FX.co ★ Rumah tangga terdampak saat inflasi AS naik

Menurut Departemen Tenaga Kerja, harga konsumen AS melonjak pada bulan Februari, memaksa rakyat Amerika untuk merogoh saku lebih dalam demi membayar sewa rumah, makanan dan bensin. Namun, para ahli percaya inflasi siap untuk naik lebih jauh karena konflik antara Rusia dan Ukraina menaikkan biaya minyak mentah dan komoditas lainnya.

Kenaikan harga besar-besaran telah menyebabkan kenaikan inflasi tahunan terbesar dalam 40 tahun, bagaimanapun, tidak mengejutkan pasar. Inflasi sudah menghantui perekonomian sebelum operasi militer Rusia di Ukraina bulan lalu. Namun, hal itu masih bisa mengikis popularitas Presiden Joe Biden.

Federal Reserve diperkirakan akan mulai menaikkan suku bunga pada Rabu depan.

Dengan inflasi hampir empat kali lipat dari target 2 persen bank sentral AS, para ekonom memperkirakan sebanyak tujuh kenaikan suku bunga tahun ini atau kenaikan satu kali yang lebih besar.

Rumah tangga berpenghasilan rendah menanggung beban inflasi yang tinggi karena mereka menghabiskan lebih banyak pendapatan mereka untuk makanan dan bensin.

"Kejutan konsumen pada kenaikan harga gas yang cepat di SPBU akan terus menekan Fed dan pembuat kebijakan untuk melakukan apa saja untuk memperlambat kecepatan harga bergerak naik," Chris Zaccarelli, kepala investasi di Aliansi Penasihat Independen di Charlotte, NC, menyatakan.

"Ada banyak orang yang menunjukkan bahwa Fed tidak dapat mengendalikan rantai pasokan atau meningkatkan efisiensi pelabuhan kami, tetapi mereka tidak pernah bisa. Apa yang dapat mereka kendalikan adalah suku bunga, dan suku bunga terlalu rendah."

Indeks harga konsumen naik 0,8% bulan lalu setelah naik 0,6% pada bulan Januari, Departemen Tenaga Kerja menyatakan pada hari Kamis. Bensin (+6,6%) menyumbang hampir sepertiga dari kenaikan CPI. Hal ini terlepas dari penurunan awal sebesar 0,8% dalam harga bensin di bulan Januari. Harga makanan melonjak 1,0%, dengan biaya bahan makanan yang dikonsumsi di rumah naik 1,4%.

Dalam 12 bulan hingga Februari, CPI melonjak 7,9%, kenaikan tahunan terbesar sejak Januari 1982, mengikuti lonjakan 7,5% pada bulan Januari. Namun, seperti yang telah kami jelaskan, kenaikan CPI pada bulan Februari tidak mengejutkan para ekonom dan sejalan dengan perkiraan.

Data CPI bulan lalu tidak sepenuhnya menangkap lonjakan harga minyak. Harga melonjak lebih dari 30%, dengan patokan global Brent mencapai tertinggi 2008 di angka $139 per barel, sebelum mundur pada hari Kamis hingga $118 per barel.

Amerika Serikat telah memberlakukan sanksi keras terhadap Moskow, dengan Presiden Joe Biden pada hari Selasa melarang impor minyak Rusia ke negara itu.

Harga bensin di AS rata-rata mencapai rekor $4.318 per galon dibandingkan dengan $3.469 sebulan lalu.

Menurut David Kelly, kepala strategi global di JPMorgan Funds di New York, jika rata-rata bensin mendekati $4,20 untuk tahun ini, akan menambah lebih dari $1.000 pada pengeluaran rata-rata rumah tangga.

Perang Rusia-Ukraina, yang juga telah mendorong naik harga gandum dan komoditas lainnya, terlihat menjaga inflasi tetap tinggi hingga kuartal kedua.

Inflasi saat ini bersifat multi-komponen. Secara khusus, juga disebabkan oleh pergeseran pengeluaran barang dari layanan selama pandemi COVID-19 dan triliunan Dolar yang diinvestasikan dalam perang melawan pandemi. Lonjakan permintaan yang terpendam menghadapi kendala kapasitas karena karantina mempersulit pengiriman bahan mentah ke pabrik dan produk jadi ke konsumen.

Tidak termasuk komponen makanan dan energi yang mudah bergejolak, indeks harga konsumen inti naik 0,5% bulan lalu setelah tumbuh 0,6% pada bulan Januari. Ini kurang dari 1,52% milik Rusia, tetapi masih merupakan keuntungan yang signifikan.

Kenaikan 0,5% dalam biaya perumahan, seperti perumahan sewaan, serta akomodasi hotel dan motel, menyumbang lebih dari 40% dari kenaikan yang disebut CPI inti.

Sewa melonjak 0,6%. Konsumen juga membayar lebih untuk rekreasi, barang dan operasi rumah tangga, asuransi kendaraan, serta pakaian dan produk perawatan pribadi.

Harga tiket pesawat naik 5,2% karena penurunan tajam dalam infeksi virus Corona meningkatkan permintaan untuk perjalanan, setidaknya di antara rakyat Amerika.

CPI inti tahunan naik 6,4%, kenaikan YoY terbesar sejak Agustus 1982 dan mengikuti kenaikan 6% pada bulan Januari.

Sebagian besar ekonom memperkirakan tingkat CPI inti tahunan mencapai puncaknya pada bulan Maret tepat di atas 6,5% dan mundur pada bulan April karena kenaikan besar dari musim semi lalu mulai keluar dari perhitungan.

"Kami masih berpikir bahwa itu adalah hasil yang paling mungkin, tetapi ada risiko bahwa efek peralihan energi dari lonjakan harga minyak terbaru akan memperlambat proses itu," jelas Lou Crandall.

"Tepatnya, bagaimana Fed akan menyeimbangkan dampak harga minyak yang lebih tinggi pada data inflasi terhadap 'pajak energi' yang menghantam pendapatan dan pengeluaran riil tampaknya masih belum jelas."

Pengetatan kondisi pasar tenaga kerja juga akan berkontribusi pada inflasi yang lebih tinggi, meskipun pertumbuhan upah bulanan terhenti di bulan Februari. Ada rekor hampir 11,3 juta lowongan pekerjaan pada akhir Januari. Kesenjangan pekerjaan-pekerja adalah 4,8 juta, terhitung 2,9% dari angkatan kerja. Kenaikan harga cenderung mendorong pekerja untuk mengambil lowongan.

Sejauh ini, bagaimanapun, angka pengangguran mengecewakan.

Laporan terpisah dari Departemen Tenaga Kerja pada hari Kamis menunjukkan klaim awal untuk tunjangan pengangguran negara naik 11.000 ke penyesuaian musiman 227.000 untuk pekan yang berakhir pada 5 Maret, masih pada level yang konsisten dengan pasar tenaga kerja yang ketat.

Ekonom telah memperkirakan 217.000 pengajuan untuk minggu terakhir. Klaim telah turun dari rekor tertinggi 6,149 juta pada awal April 2020.

Indeks utama Wall Street jatuh pada hari Kamis.

Saham teknologi memimpin penurunan.

Sementara angka-angka tersebut sesuai dengan ekspektasi para ekonom, kekhawatiran investor tersebar luas bahwa inflasi akan meningkat lebih lanjut dalam beberapa bulan mendatang karena tindakan militer Rusia di Ukraina meningkatkan biaya minyak dan komoditas lainnya.

Sembilan dari 11 sektor utama S&P menurun, dengan saham teknologi jatuh paling banyak, 1,9%, setelah memimpin rally Wall Street di sesi sebelumnya. Chipmakers menurun 2,2%.

Saham energi naik 1,2% setelah mengambil jeda pada hari Rabu.

"Intinya adalah inflasi naik dan masih ada lagi yang akan terjadi," jelas Peter Cardillo.

"Saya memperkirakan inflasi akan mencapai puncaknya pada kuartal kedua, tetapi sekarang itu tergantung pada minyak. Mungkin kita tidak akan melihat penguatan apa pun sampai akhir tahun."

Kepala Fed Jerome Powell pekan lalu menyatakan bahwa dia akan mendukung kenaikan suku bunga seperempat poin ketika bank sentral AS bertemu minggu depan dan akan "bersiap untuk bergerak lebih agresif" nanti jika inflasi tidak menurun secepat perkiraan. Trader sekarang melihat kemungkinan 95% dari kenaikan 25 poin basis oleh Fed dalam pertemuan bulan Maret. Namun, kenaikan pertama mungkin lebih serius.

Saham Citigroup menurun 2,1%. Meskipun demikian, Goldman Sachs Group Inc menyatakan akan menutup operasinya di Rusia, menjadi bank Wall Street besar pertama yang meninggalkan negara itu setelah operasi khusus Moskow di Ukraina.

Sementara itu, negosiasi antara Rusia dan Ukraina tidak membuahkan hasil.

Pada pukul 9:55 Waktu Bagian Timur AS, Dow Jones Industrial Average menurun 0,74%, di angka 33.040,13, S&P 500 turun 0,92%, di angka 4.238,37, dan Nasdaq Composite turun 1,44%, di angka 13.064,84.

Pertumbuhan saham Microsoft, Meta Platforms dan Tesla semuanya menurun lebih dari 1%, sementara Nvidia dan Apple masing-masing turun lebih dari 2,5%.

Saham Amazon.com melonjak 4,8% setelah dewan menyetujui pembagian 20-untuk-1 saham biasa raksasa e-commerce dan mengesahkan rencana pembelian kembali $10 miliar.