FX.co ★ AUD/USD. Inflasi Australia tidak menggairahkan pembeli AUD

Data inflasi di Australia dipublikasikan selama sesi Asia hari Selasa. Rilis ini melebihi ekspektasi kebanyakan pakar, karena semua komponen rilis berada di "zona hijau", yang mencerminkan pertumbuhan kuat inflasi pada kuartal keempat tahun lalu. Dolar Australia bereaksi positif terhadap rilis ini: AUD/USD melonjak secara impulsif ke level 0.7180 meskipun faktanya dolar Australia semalam mencapai level terendah bulanan baru, mencapai target 0.7090. Namun, momentum kenaikan ini memudar.

Pasangan ini berbalik cukup tajam dan kembali turun, mengikuti mata uang AS. Diyakini bahwa data kunci ini diterbitkan "pada waktu yang salah" – sebelum pertemuan Fed Januari, untuk mengantisipasi dolar AS mendapatkan momentum di seluruh pasar. Oleh karena itu, para trader hanya menunjukkan reaksi formal terhadap publikasi tersebut dan kemudian kembali ke apa yang mereka lakukan.

Namun, laporan hari ini tidak boleh diabaikan. Indeks harga konsumen Australia naik menjadi 1,3% per kuartal, dengan prakiraan pertumbuhan hingga 1,0% dan nilai sebelumnya sebesar 0,8%. Selain itu, indeks ini juga naik hingga 3,5% setahun dengan prakiraan pertumbuhan hingga 3, 2% dan nilai sebelumnya sebesar 3,0%. Indeks inflasi inti (menggunakan metode truncated average) meningkat menjadi 1,0% qoq dan 2,6% yoy, yang merupakan hasil terbaik sejak 2008.

Secara umum, inflasi di Australia didorong oleh kenaikan biaya bahan bakar, listrik, dan perumahan. Selain itu, ada masalah rantai pasokan. Secara khusus, ledakan konstruksi pada kuartal ke-4 tahun lalu, dikombinasikan dengan kurangnya bahan dan tenaga kerja, memicu kenaikan harga real estate terkuat. Secara umum, suku bunga rendah tahun lalu menyebabkan kenaikan harga perumahan di negara itu sebesar 22% – ini merupakan rekor peningkatan indikator selama tiga dekade terakhir.

Dapat diingat di sini bahwa data yang kuat minggu lalu diterbitkan di pasar tenaga kerja Australia. Tingkat pengangguran di negara tersebut turun tajam dari 4,6% menjadi 4,2%, yang merupakan rekor jangka panjang: pengangguran terakhir kali berada di level ini pada Juli 2008. Peningkatan jumlah karyawan juga menunjukkan dinamika positif, yang mengungguli prakiraan, dirilis sebanyak 65.000. Pertumbuhan didorong oleh pekerjaan paruh waktu dan penuh waktu.

Hasil tersebut "menyarankan". Misalnya, bahkan pasca rilis Nonfarms Australia, banyak ahli menyarankan agar Reserve Bank of Australia dapat memutuskan untuk menghentikan program pembelian obligasi pada pertemuan berikutnya yang akan diadakan minggu depan, 1 Februari. Pada saat yang sama, RBA sebelumnya berorientasi pasar menuju pertemuan Mei, yang menyatakan perlunya langkah bertahap dan lancar. Kami yakin pasca rilis inflasi hari ini, keyakinan pada penyelesaian awal QE akan meningkat dalam banyak hal.

Selain itu akan ada asumsi yang lebih yakin bahwa Reserve Bank akan memutuskan kenaikan suku bunga pertama pada akhir tahun ini – pada bulan November atau Desember. Bagaimanapun, Bank Sentral sebenarnya telah mencapai keberhasilan yang signifikan dalam bergerak menuju sasaran lapangan kerja penuh dan inflasi, sehingga kepala RBA, Philip Lowe, dapat mempertimbangkan kembali posisinya dalam pengetatan parameter kebijakan moneter.

Perlu dicatat bahwa Lowe akhir-akhir ini mengesampingkan opsi untuk menaikkan suku bunga pada tahun 2022. Menurutnya, kondisi yang sesuai untuk pengetatan kebijakan moneter tidak akan terbentuk dalam tahun ini. Dia juga menyatakan bahwa prospek inflasi Australia sangat berbeda dari AS. Tapi di sini, pernyataan penting perlu dibuat: dia menyuarakan posisi ini bahkan sebelum rilis Nonfarms Australia dan laporan inflasi. Oleh karena itu, intrik tertentu dalam masalah ini tetap ada.

Namun, semua argumen di atas kini memudar, bahkan kenaikan inflasi Australia yang kuat tidak dapat menggerakkan pembeli AUD/USD. Jelas bahwa semua perhatian saat ini terfokus pada Federal Reserve AS. Jika regulator AS memperkuat dolar AS, mitra Australianya akan patuh mengikuti, setidaknya dalam jangka menengah. Skenario tersebut akan memungkinkan penjual AUD/USD tidak hanya berkonsolidasi di area level ke-70, tetapi juga menguji level support utama 0.7000. Tetapi jika besok Fed mengecewakan bull USD, dolar Australia dapat mengambil inisiatif di tengah pertumbuhan indikator ekonomi makro utama dan asumsi "hawkish" para pakar. Dalam hal ini, AUD/USD setidaknya dapat menembus level resistance 0.7220 (garis rata-rata Bollinger Bands di chart harian) setinggi mungkin dan mendekati batas 0.73 (batas atas Kumo cloud pada timeframe yang sama ).

Oleh karena itu, disarankan untuk mengambil posisi wait and see untuk pasangan ini. Semua perhatian terfokus pada pertemuan Fed Januari, yang hasilnya akan menentukan nasib pasangan dolar, termasuk AUD/USD.