FX.co ★ Fed optimis terhadap 2022. Euro dan pound mungkin terkoreksi ke atas. Gambaran umum USD, EUR, dan GBP

Dolar AS mengakhiri tahun dengan catatan positif – permintaan spekulatif meningkat. Permintaan dolar AS diasumsikan akan melebihi permintaan mata uang lain, yang tercatat dalam sebagian besar skenario analitis.

Daniel Wilson, wakil presiden Federal Reserve Bank of San Francisco, menerbitkan prakiraan dinamika parameter utama ekonomi AS, yang sebagian besar menjelaskan posisi Fed secara keseluruhan. Wilson memperkirakan pertumbuhan tajam PDB tajam pada kuartal ke-4, diikuti oleh perlambatan menjadi 1,7%. Ini akan terjadi pada tahun 2022.

Pasar tenaga kerja belum memulihkan sekitar 5 juta lapangan kerja sebelum pandemi, tetapi penurunan pengangguran menjadi 3,8% dapat diperkirakan terjadi pada pertengahan 2022.

Wilson memperkirakan inflasi akan turun secara intens pada pertengahan 2022

Prakiraan serupa juga disuarakan sebagian besar anggota Fed, yang dipandu oleh fakta bahwa inflasi, meskipun tidak bersifat sementara, masih akan terkendali dengan cukup cepat.

Tetapi jika demikian, tiga kenaikan suku bunga tidak diperlukan. Pada akhir tahun 2022, semua tujuan akan tercapai – inflasi akan kembali ke tingkat yang ditargetkan, pengangguran menjadi 3,8%, dan pertumbuhan PDB akan tetap stabil. Prospek yang terlalu dekat untuk mencapai tujuan yang telah ditetapkan dapat menjadi dasar untuk memperlambat penguatan dolar AS.

Laporan CFTC terkait perayaan Natal akan diterbitkan malam ini.

EUR/USD

Faktor kunci yang dapat menaikkan euro adalah meredanya tekanan inflasi global. Inflasi oleh bank sentral yang dipimpin The Fed lama disebut sementara, tetapi dalam sebulan terakhir, mereka dipaksa untuk mengakui bahwa inflasi serius dan akan berlangsung lama. Pada saat yang sama, dalam prakiraan global, biasanya inflasi bersikeras disebut akan turun tajam pada 2022/23 dan kemudian stabil di dekat nilai target bank sentral.

Skenario seperti itu tampaknya terlalu optimis, terutama karena krisis gas yang sedang berlangsung. Jika tidak dihentikan dalam satu atau dua bulan ke depan, hal itu dapat mendorong inflasi Zona Euro dengan sangat kuat untuk tumbuh.

Saat produksi melambat, dampak negatif terhadap euro akan meningkat. Perlu dicatat bahwa ancaman kenaikan biaya produksi akan memaksa otoritas keuangan zona euro untuk mencari cara guna membatasi pertumbuhan euro, yang menunjukkan bahwa ECB akan tertinggal dari Fed dalam laju normalisasi kebijakan moneter, dan ketertinggalan ini hanya akan meningkat.

Saat ini, euro terus berkonsolidasi, tetap berada dalam batas channel bearish. Perkiraan harga berada di atas rata-rata jangka panjang, yang memberikan peluang untuk mengembangkan koreksi jangka pendek.

Batas koreksi ke atas terletak di area 1.1450/70, di mana batas atas channel sebelumnya dilalui. Dapat diasumsikan bahwa setiap upaya naik pasti akan digunakan untuk meningkatkan tekanan bearish. Dalam jangka panjang, euro menargetkan penembusan level 1.1178 dan terus turun ke level 1.10.

GBP/USD

Bank of England pada bulan Desember mengejutkan pasar dengan menaikkan suku bunga bank sebesar 0,15% menjadi 0,25%. Menurut BoE, prinsip "pengetatan moderat" perlu dipertahankan. Pasar menganggap kenaikan suku bunga sekitar 0,78% pada tahun 2022, yang bahkan sedikit lebih tinggi dari Fed, berarti, Bank of England dapat menerapkan tingkat normalisasi kebijakan moneter yang lebih tinggi daripada Fed. Faktor ini akan menarik pound ke atas.

Salah satu kelemahannya adalah defisit neraca transaksi berjalan yang besar. Jika harga gas terus naik, ini dapat menyebabkan tekanan pada pound dibandingkan dengan euro (di zona euro, transaksi berjalan surplus).

Tetapi dukungan untuk memperkuat posisi pound berupa penurunan kemungkinan diterapkannya tindakan pembatasan baru sehubungan dengan munculnya varian Omicron, yang telah disebutkan seminggu sebelumnya. Melemahnya ancaman ini memungkinkan pound untuk meredakan tekanan bearish yang berlebihan.

Perkiraan harga mendekati rata-rata jangka panjang, dan kurs spot GBP/USD juga dekat, jadi tidak ada arah yang dinyatakan dengan jelas.

Pound masih diperdagangkan dalam channel bearish, di sekitar pertengahan channel. Konsolidasi yang mungkin terbentuk di atas zona resistance 1.3350/3400 akan sedikit meningkatkan peluang berlanjutnya pertumbuhan. Target utama terletak di 1.3570/80.