FX.co ★ EUR/USD. Tiga faktor fundamental rally dolar AS

Pasangan EUR/USD terus bergerak di sekitar level 1.1600, meskipun suasana bearish jelas mendominasi – upaya pembeli EUR/USD yang malu-malu untuk mengembangkan koreksi terhenti. Indeks dolar AS melonjak selama sesi Asia hari ini, kembali ke area angka ke-94. Dinamika harga seperti itu sebagian didorong oleh data China yang mengecewakan.

Perlu dicatat bahwa indikator utama pertumbuhan ekonomi China untuk bulan September dan kuartal ketiga tahun ini dirilis hari ini, di mana hampir semuanya memasuki "zona merah", tidak memenuhi nilai prakiraan. Perlambatan pertumbuhan ekonomi China memungkinkan bull dolar untuk kembali mengingatkan diri mereka sendiri akibat penguatan sentimen anti-risiko.

Jadi, volume PDB riil China dirilis pada level 0,2% (q/q) dan 4,9 (y/y) – perlambatan di sini telah tercatat selama dua kuartal berturut-turut. Volume PDB riil sejak awal tahun berada pada level 9,8%. Tren penurunan juga terlihat selama dua kuartal berturut-turut. Volume investasi aset tetap pada bulan September turun menjadi 7,3%. Indikator tersebut terus turun selama 7 bulan berturut-turut. Hasil yang mengecewakan juga ditunjukkan oleh angka produksi industri, yang memperbarui posisi terendah beberapa tahun. Data penjualan ritel di pasar tenaga kerja China menjadi satu-satunya yang berada di "zona hijau".

Pasca rilis ini, dolar AS memperkuat posisinya di seluruh pasar, mengambil keuntungan dari peningkatan permintaan sebagai aset defensif. Pasangan EUR/USD juga kembali ke area level 1.15 setelah beberapa upaya pembeli yang gagal menembus level resistance 1.1630 (garis rata-rata indikator Bollinger Bands di chart harian).

Secara umum, penguatan mata uang AS hanya masalah waktu, terutama jika kita membahas pasangan EUR/USD. Pertumbuhan inflasi AS, sifat hawkish risalah rapat Fed terbaru, pertumbuhan pasar minyak, dan pertumbuhan baru dalam yield treasury - semua faktor ini mendukung dolar AS. Data volume perdagangan ritel yang kuat di AS hanya melengkapi gambaran fundamental positif. Pada gilirannya, euro tidak didukung, baik oleh ECB maupun laporan ekonomi makro. Pertumbuhan inflasi di zona euro diabaikan oleh pelaku pasar, karena posisi regulator. Strategi terbaru Bank Sentral Eropa menyebabkan target inflasi mungkin terlampaui, yang memungkinkan regulator untuk mengabaikan lonjakan inflasi seperti itu, sementara perwakilan ECB tidak bosan mengulangi bahwa kenaikan inflasi bersifat sementara dan bukan alasan untuk merevisi parameter kebijakan moneter.

Meskipun latar belakang fundamental untuk pasangan EUR/USD beragam, bear tidak dapat memutuskan penembusan harga yang akan memungkinkan mereka untuk akhirnya berkonsolidasi di area angka ke-15 dan membuka jalan ke level support utama 1.1450 ( batas atas Kumo cloud di chart mingguan). Trader membutuhkan dorongan informasi yang tepat. Menurut pendapat saya, pergerakan minggu ini akan berayun ke salah satu arah, karena seluruh perwakilan Fed diperkirakan untuk berpidato. Jika ini terjadi, dolar AS akan melanjutkan rally atau membiarkan lawannya di pasangan utama memperkuat serangan balik korektif.

Pada hari Selasa, 19 Oktober, Mary Daly, Michelle Bowman, Raphael Bostic, dan Christopher Waller akan berpidato selama sesi Amerika. Charles Evans dan Randall Quarls akan menyuarakan posisi mereka pada hari Rabu. Pada hari Kamis, ada pidato dari Patrick Harker dan James Bullard. Terakhir, pada hari Jumat, Mary Daly dan Richard Clarida akan menyampaikan pidato. Mereka akan mengikuti berbagai konferensi, forum, atau dewan. Perlu dicatat di sini bahwa mulai 25 Oktober, yaitu Senin depan, "mode senyap" akan dimulai. Perwakilan Komite tidak akan dapat berbicara di depan umum dalam waktu 10 jam sebelum rapat Fed (dalam hal ini rapat bulan November). Oleh karena itu, pernyataan yang disuarakan minggu ini akan menjadi sangat penting dalam konteks memahami suasana umum Fed.

Di antara laporan ekonomi makro utama minggu ini, kami dapat menyoroti rilis data volume izin konstruksi yang dikeluarkan (Selasa, 19 Oktober), tingkat pertumbuhan pengajuan tunjangan pengangguran pertama (Kamis, 21 Oktober), indeks manufaktur Fed-Philadelphia (pada hari yang sama), indeks PMI di negara-negara utama Eropa (Jumat, 22 Oktober) dan indeks aktivitas bisnis di sektor manufaktur AS (pada hari yang sama).

Namun, laporan ekonomi makro yang disebutkan di atas akan bersifat sekunder. Fokusnya adalah pada komentar dari anggota Fed, yield Treasury, dan dinamika pasar minyak. Rally atau kemunduran dolar AS di seluruh pasar akan terbentuk berdasarkan tiga faktor ini. Pada awal minggu perdagangan, situasinya mendukung mata uang AS, yang mulai kembali mendapatkan dorongan.

Dari sudut pandang teknikal, di chart harian, pasangan ini masih berada di antara garis tengah dan bawah indikator Bollinger Bands di bawah semua garis indikator Ichimoku, yang menunjukkan sinyal bearish kuat "Line Parade". Level support utama (target penurunan) terletak di 1.1510 – ini adalah garis bawah indikator Bollinger Bands pada timeframe yang sama.