FX.co ★ EUR/USD. 3 alasan pemulihan dolar AS: Kartel, Facebook, dan Bullard

Koreksi pasangan EUR/USD ke atas terbatas dan cukup kecil. Harga menghentikan pergerakan naiknya setelah naik ke level 1.1640 dan kemudian berbalik setelah berfluktuasi. Pembeli instrumen ini mendominasi pasar selama dua hari perdagangan, tetapi penjual kemarin memimpin. Secara umum, pertumbuhan korektif pasangan ini terlihat cukup logis, pasca penurunan berkepanjangan selama lima hari. Namun melihat chart mingguan pasangan EUR/USD, dapat disimpulkan bahwa pasangan ini masih dalam tren menurun. Oleh karena itu, masih disarankan untuk menggunakan pullback korektif untuk membuka posisi short.

Kemarin, mata uang AS menerima dukungan dari pasar minyak dan dari juru bicara Fed, James Bullard, yang sekali lagi menyuarakan retorika hawkish. Dukungan tambahan terakhir datang dari situasi Facebook. Kegagalan sistemik dalam pekerjaan jejaring sosial ini tidak hanya menyebabkan penurunan saham raksasa TI tersebut, tetapi juga peningkatan sentimen anti-risiko di pasar mata uang. Shutdown enam jam ini mencetak rekor sejak 2008. Kesalahpahaman terkait alasan apa yang terjadi menyebabkan indeks dolar AS pulih kembali dan menguji level ke-94.

Namun, dorongan utama pertumbuhan dolar AS adalah pasar minyak. Sebagai hasil dari pertemuan perwakilan OPEC+ kemarin, jelas bahwa anggota Kartel tidak berniat mempercepat peningkatan produksi minyak. Para menteri terkait dari negara-negara yang berpartisipasi dalam organisasi tersebut memutuskan untuk mematuhi algoritma yang disahkan pada musim panas, yang menurutnya, produksi minyak akan meningkat hanya sebanyak 400 ribu barel per hari pada bulan November. Menanggapi keputusan ini, harga minyak mentah Brent naik menjadi hampir $82 per barel (untuk pertama kalinya dalam tiga tahun terakhir), dan harga satu barel minyak mentah WTI melonjak ke level tertinggi 7 tahun ($78). Saat ini, harga meninggalkan titik tertinggi beberapa tahun, tetapi sentimen pasar masih tetap bullish. Faktanya, sebelum pertemuan OPEC, para trader mengharapkan anggota Kartel akan sementara meningkatkan produksi minyak hingga 800 ribu barel per hari selama November. Menyusul keputusan kemarin untuk meningkatkan produksi hanya sebanyak 400 ribu barel per bulan, para ahli percaya bahwa cadangan minyak dunia akan terus turun, dan harga akan naik di tengah meningkatnya permintaan dan terbatasnya pasokan.

Dolar AS bereaksi terhadap situasi saat ini, mengikuti yield treasury (khususnya, yield sekuritas 10-tahun telah kembali meningkat sebanyak satu setengah persen). Hubungan sebab-akibatnya jelas: kenaikan harga minyak dapat memicu tahap pertumbuhan inflasi di Amerika Serikat selanjutnya dengan segala konsekuensinya. Jerome Powell, berpidato di Kongres pekan lalu, menyatakan bahwa pertumbuhan inflasi saat ini "semakin mengkhawatirkan." Di sini, perlu dicatat bahwa analis dari Goldman Sachs Bank mengatakan bahwa harga minyak akan terus naik – misalnya, Brent dapat mencapai nilai $90 pada akhir tahun. Keputusan anggota OPEC kemarin menunjukkan bahwa target ini memang akan diuji sebelum tahun ini berakhir.

Dengan kata lain, ekspektasi inflasi akan tetap berada pada level yang tinggi dalam beberapa bulan mendatang. Bukan hanya pasar minyak yang akan menyebabkan inflasi tinggi: berlanjutnya masalah rantai pasokan di tengah tingginya permintaan konsumen juga mendorong indikator inflasi naik. Pada saat yang sama, pasar mulai membahas kemungkinan stagflasi (kombinasi dari pertumbuhan yang lemah atau perlambatan di pasar tenaga kerja dengan nilai inflasi yang tinggi) setelah rilis data Nonfarm terbaru, yang ternyata gagal. Itu sebabnya rilis hari Jumat sangat penting bagi kenaikan dolar. Jika Nonfarm September rilid setidaknya pada level prakiraan (penurunan pengangguran menjadi 5,1% dan peningkatan jumlah orang yang bekerja di sektor non-pertanian sebanyak 500 ribu), dolar AS akan secara signifikan memperkuat posisinya di seluruh pasar, termasuk berpasangan dengan euro. Namun, ada faktor yang menahan mata uang AS: investor tidak ingin mengambil risiko "berinvestasi" dalam dolar sebelum rilis data penting di pasar tenaga kerja AS.

Meskipun demikian, gambaran fundamental keseluruhan mendukung dolar AS, terutama berpasangan dengan euro, yang terutama disebabkan oleh perbedaan suku bunga ECB dan FRS. Secara khusus, kepala Federal Reserve Bank of St. Louis, James Bullard, kemarin mengakui kemungkinan kenaikan suku bunga pada awal tahun depan, mengumumkan bahwa inflasi mungkin tidak turun ke target 2%. Dapat juga diingat di sini hasil pertemuan terakhir The Fed. Menurut prakiraan median yang diperbarui, setengah dari 18 anggota Komite mengharapkan kenaikan suku bunga pada akhir tahun 2022. Pada gilirannya, Bank Sentral Eropa mengumumkan prospek yang lebih jauh, mengakui pengetatan kebijakan moneter "tidak lebih awal dari 2024".

Semua ini menunjukkan saran untuk menggunakan koreksi ke atas skala yang kurang lebih besar sebagai alasan untuk membuka posisi short. Gambaran teknikal pasangan EUR/USD tidak berubah sejak kemarin: pada timeframe D1, harga terletak di antara garis tengah dan bawah indikator Bollinger Bands, serta di bawah semua garis indikator Ichimoku, yang masih menunjukkan sinyal "Line Parade" bearish. Target penurunan pertama terletak di level 1.1560 (garis bawah indikator Bollinger Bands di chart harian). Target berikutnya di 1.1530 (garis bawah indikator Bollinger Bands bertepatan dengan batas bawah Kumo cloud pada timeframe W1).