FX.co ★ Laporan Inflasi AS berada dalam fokus. Sekilas tentang USD, NZD, dan AUD.

Pada hari Senin, harga komoditas terus naik, dengan minyak naik sekitar 1% setelah publikasi laporan bulanan OPEC, yang memperkirakan peningkatan konsumsi sebesar 4,2 juta barel per hari pada tahun 2022 di tengah pemulihan ekonomi global. Selain itu, harga aluminium melebihi $3.000 per ton untuk pertama kalinya sejak 2008. Secara umum, mata uang komoditas mendapat dukungan, dan permintaan untuk risiko tetap ada.

Fokus hari ini adalah pada laporan inflasi AS, dengan beberapa hawks Fed sudah mengungkapkan kekhawatiran bahwa pertumbuhan inflasi mungkin menjadi lebih lama dari yang diperkirakan sebelumnya. Ini adalah laporan besar terakhir yang akan memicu komentar tak terelakkan dari anggota komite sebelum pertemuan FOMC pada 22 September dan dapat memacu volatilitas dan menyesuaikan ekspektasi pasar untuk hasil pertemuan Fed.

Konten awal dari RUU baru untuk merangsang perekonomian AS sebesar 3,5 triliun diterbitkan kemarin, dengan beberapa perubahan dilakukan pada draf awal. Secara khusus, diusulkan untuk menaikkan tarif pajak perusahaan untuk perusahaan menengah dan besar dari 21% menjadi 26,5% (diusulkan Biden sebelumnya menjadi 28%). Sejumlah perubahan lain juga diusulkan yang meningkatkan peluang lolos di Kongres. Rupanya, RUU ini harus dipertimbangkan bersamaan dengan tindakan Fed, karena perekonomian AS jelas belum siap untuk pembangunan berkelanjutan tanpa suntikan skala besar.

Dapat diasumsikan bahwa permintaan risiko akan tetap moderat hari ini. Pergerakan kuat tidak mungkin terjadi, dan perdagangan sebagian besar akan tetap berada dalam kisaran tersebut.

NZD/USD

Situasi ekspektasi tindakan selanjutnya dari RBNZ tetap optimis pagi ini. Pasar memperkirakan bahwa suku bunga akan dinaikkan sebesar 0,25% pada pertemuan pada 6 Oktober. Pada hari Kamis, laporan utama tentang keadaan ekonomi Selandia Baru akan diterbitkan, dan pertumbuhan PDB diperkirakan menjadi 16,3% y/y, yang secara signifikan lebih tinggi daripada negara-negara maju lainnya.

Perlu dicatat bahwa PDB turun 11% selama kuartal ke-2 tahun 2020, sementara pendapatan rumah tangga turun hanya 0,1%, yang memungkinkan permintaan domestik pulih dengan cepat.

Adapun situasi COVID-19, perkiraannya juga optimis. Sebagian besar negara itu bergerak dari minggu ini ke level ancaman yang menurun, dan gelombang infeksi lain yang dapat memblokir ekonomi tidak diperkirakan terjadi.

Berdasarkan laporan CFTC, para spekulan akhirnya bergerak untuk membeli Dolar Selandia Baru, dengan perubahan mingguan +425 juta. Posisi net long terbentuk. Perkiraan harga naik hampir secara vertikal, yang mencerminkan dinamika yield spread. Hal ini terus berkembang mendukung NZD. Hasil obligasi 10-tahun bahkan melebihi 2% di beberapa titik, yang merupakan level yang sangat tinggi dalam kondisi saat ini.

Kami berasumsi bahwa upaya untuk naik dari saluran, batas atas yang sekarang melewati kira-kira di sepanjang zona resistance 0.7110/20, akan terus berlanjut. Setelah itu, tertinggi lokal baru-baru ini di 0.7314 akan menjadi target. Skenario ini dapat dibatalkan baik oleh posisi agresif Fed yang tak terduga pada pertemuan berikutnya tanggal 22 September, atau memburuknya situasi ekonomi di Selandia Baru secara tajam. Kedua peristiwa ini masih terlihat sangat tidak mungkin.

AUD/USD

Kondisi bisnis Australia naik 4p. hingga + 14p. setelah penurunan tajam dalam dua bulan terakhir. Kepercayaan bisnis juga sedikit meningkat, tetapi sejauh ini, dinamikanya sedemikian rupa sehingga jelas terlalu dini untuk berbicara tentang tren yang stabil.

Suasana spekulatif pada Dolar Australia terlihat jauh lebih buruk daripada di Selandia Baru. Posisi net short meningkat sebesar 811 juta selama minggu pelaporan dan mencapai -5,206 miliar. Seperti yang kita lihat, ini sangat banyak. Perkiraan harga telah memperlambat penurunan, tetapi belum ada tanda-tanda reversal naik.

Dolar Australia mengalami resistance di dekat garis tengah saluran turun, dan terlalu dini untuk mengharapkan dimulainya kembali upaya pertumbuhan. Pengembalian ke batas bawah saluran lebih mungkin terjadi, diikuti oleh uji terendah lokal di 0.7108.

Pasangan silang AUD/NZD terus menurun, dan jika kita mempertimbangkan dinamika harga target, maka dapat diasumsikan bahwa dorongan ke bawah belum berkembang dan jelas terlalu dini untuk mencari peluang untuk membeli.