FX.co ★ Pemulihan Ekonomi di AS dapat melambat

Euro stabil setelah pertumbuhan yang mengesankan Jumat lalu. Kemungkinan besar akan mengalami lompatan besar lainnya hari ini.

Sementara itu, pasar saham AS melonjak ke ATH ketika Dolar melemah di tengah sikap wait-and-see Federal Reserve. Tetapi, situasinya dapat berbalik karena bank sentral memantau bagaimana pasar dan ekonomi bereaksi terhadap pandemi COVID-19, lebih khusus pada apakah orang secara aktif mematuhi peraturan social distancing.

Bagaimanapun, anggota Fed mencatat bahwa gangguan akan bertahan lebih lama dari perkiraan karena masalah antara penawaran dan permintaan merusak industri dengan cukup serius. Hal akan terus mengekang pertumbuhan dan menjaga inflasi tetap tinggi.

Berkaitan dengan ketenagakerjaan, banyak analis mulai berpikir bahwa AS tidak akan dapat kembali ke level sebelum krisis dalam waktu dekat, sehingga mereka mengatakan bahwa hal itu seharusnya tidak menjadi dasar lagi dalam mengambil keputusan. Mantan Menteri Keuangan Lawrence Summers termasuk di antara mereka yang mendukung perubahan indikator ini.

Masalah lain yang akan memperlambat pertumbuhan ekonomi adalah kesulitan dalam menyelesaikan kebijakan fiskal. Hingga saat ini, Partai Republik dan Demokrat tidak sepakat tentang apa yang seharusnya menjadi pagu utang publik, yang sangat meresahkan karena Departemen Keuangan AS kehabisan uang dan kemungkinan setelah beberapa minggu tidak lagi dapat memenuhi kewajibannya. Kebuntuan juga dapat menyebabkan shutdown sebagian pemerintah karena Demokrat berjanji untuk mengikat pagu utang publik dengan RUU time-spending yang vital.

Sementara itu di Eropa, ECB semakin membicarakan rencana untuk menghentikan program pembelian obligasi.

Anggota ECB, Francois Villeroy de Gallo, baru-baru ini menyatakan bahwa bank sentral harus mempertimbangkan ketentuan financing yang lebih menguntungkan di kawasan itu ketika memutuskan kecepatan pembelian obligasi darurat. Dia menyatakan bahwa hal itu dapat mencegah perlambatan pertumbuhan ekonomi yang tak terhindarkan.

Villeroy juga menambahkan bahwa setiap perubahan pada program PEPP ECB tidak ada hubungannya dengan keputusan Federal Reserve AS, karena mempertahankan prinsipnya untuk membeli obligasi besar-besaran adalah cara untuk mempertahankan kondisi yang baik untuk pemulihan ekonomi.

Sementara itu, Presiden ECB Christine Lagarde mendaftarkan program baru untuk mendukung perekonomian. Dia menyatakan bahwa itu bisa diberlakukan 0segera setelah program pembelian obligasi berakhir karena kawasan Euro tidak memiliki tekanan inflasi yang serius dan tidak ada pertumbuhan yang cepat di pasar tenaga kerja. Kondisi saat ini juga memungkinkan bank sentral untuk mempertahankan kebijakan lunak karena jauh dari kekhawatiran tentang konsekuensi yang mungkin terjadi sebagai akibat dari ekonomi yang overheated.

Semua pernyataan ini muncul menjelang pertemuan ECB minggu depan, bahwa para anggota akan memutuskan berapa banyak stimulus yang dibutuhkan area tersebut di sisa bulan 2021. Bank sentral juga belum menghabiskan beberapa miliar Euro untuk program darurat 1,85 triliun.

Berkaitan dengan inflasi, Destasis melaporkan bahwa Jerman mengalami pertumbuhan yang cepat pada bulan Agustus ini, ketika indikator tersebut melaju ke level tertinggi sejak 2008. CPI dikatakan telah naik hingga 3,9%, dari 3,8% pada bulan Juli. Inflasi yang diselaraskan UE juga melonjak hingga 3,4%, sementara CPI MoM tetap tidak berubah.

Sementara itu, kepercayaan ekonomi turun menjadi 117,5 poin pada bulan Agustus dari 119,0 poin pada bulan Juli. Sentimen tampaknya melemah karena turunnya kepercayaan di sektor konsumen, jasa dan industri. Sentimen industri dilaporkan turun ke 13,7 poin, sementara kepercayaan konsumen merosot ke -5,3 poin.

Untuk EUR/USD, banyak yang bergantung pada 1.1810 karena kenaikan di atasnya dapat menyebabkan kenaikan lebih lanjut ke 1.1860 dan 1.1890. Sementara itu, penurunan di bawah level tersebut dapat mengakibatkan penurunan ke 1.1785, kemudian ke 1.1765 dan 1.1740.