FX.co ★ EUR/USD: USD menyeimbangkan antara saham dan obligasi sementara EUR belum melewati ambang batas utamanya

Segera setelah investor percaya bahwa Fed tidak akan mengetatkan kebijakan moneternya, regulator memberi mereka petunjuk baru untuk dipikirkan.

Selama pidatonya di konferensi virtual yang diselenggarakan oleh Economic Club of Washington, Ketua Fed Jerome Powell menyatakan bahwa pasar seharusnya tidak fokus pada prediksi jangka pendek regulator.

Menurut Jerome Powell, kemungkinan besar Fed tidak akan menaikkan suku bunga hingga akhir 2022. Namun, semuanya akan bergantung pada data yang masuk.

J. Powell juga mencatat bahwa QE akan dihapus lebih awal dari awal kenaikan suku bunga.

Meskipun komentar dari Ketua Fed tidak mengejutkan investor, namun dapat dianggap sebagai peringatan.

Akibatnya, Greenback menghentikan penurunannya setelah mencapai posisi terendah empat minggu di sekitar 91.57.

Deputi Ketua Fed, Richard Clarida, kemarin menyebutkan bahwa bank sentral AS dapat memberikan petunjuk tentang pembatasan volume pembelian aset selama pertemuan berikutnya, bersama dengan publikasi perkiraan yang diperbarui.

Hal ini membawa para trader kembali ke gagasan bahwa perubahan pertama dalam kebijakan regulator dapat terjadi sebelum akhir tahun ini.

Sebelumnya, pelaku pasar mengandalkan penguatan Dolar AS dan penurunan signifikan investasi pada obligasi pemerintah AS, karena khawatir kenaikan inflasi yang tajam dan berkepanjangan akan memaksa Fed untuk memperketat kebijakan moneter lebih awal dari perkiraan.

Namun, pernyataan berulang dari Fed bahwa tekanan harga akan menenangkan investor sementara dan memaksa Greenback dan imbal hasil Treasury AS mundur dari puncak multi-bulan yang dicapai pada akhir bulan lalu.

Menurut para analis di Bloomberg, gagasan bahwa Dolar AS mulai bergantung pada imbal hasil obligasi terlihat agak lemah.

"Bulan ini, Euro telah terapresiasi lebih dari 2% terhadap Greenback dan terus naik menyusul data inflasi AS yang lebih baik dari perkiraan. Ini adalah petunjuk lain bahwa Dolar AS lebih terkait dengan saham daripada apa pun saat ini," mereka berkata.

COVID-19 tidak lagi menjadi risiko utama bagi pasar saham AS, menurut survei terbaru oleh Bank of America. Efek dari menaikkan pajak perusahaan dari 21% menjadi 28% akan terlihat dari waktu ke waktu dan bersifat jangka menengah.

Investor kini optimistis dengan potensi hasil keuangan perusahaan terbesar AS dan prospeknya hingga akhir tahun.

Namun, analis memperingatkan bahwa setelah hasil perusahaan yang kuat untuk Januari-Maret, akan cukup sulit untuk menunjukkan pertumbuhan pada kuartal berikutnya. Jadi, di masa depan, realitas mungkin tidak sesuai dengan ekspektasi. Dengan demikian, periode saat ini mungkin merupakan akhir dari siklus pertumbuhan yang dimulai pada bulan Maret tahun lalu. Selama musim panas, pasar saham AS kemungkinan memasuki fase koreksi.

Para ahli strategi Saxo Bank menunjukkan faktor penting lainnya untuk Dolar AS, obligasi, dan pasar yang lebih luas - penurunan deposito Departemen Keuangan AS di rekening Federal Reserve. Sekarang, jumlah depositnya menjadi sekitar $925 miliar, tetapi pada akhir Juni jumlahnya menurun hingga $500 miliar. Ini adalah porsi likuiditas yang lumayan, jadi trader perlu memperhatikan periode yang ditentukan.

Peristiwa ini akan berlangsung nanti. Sementara itu, indeks saham utama AS terus mencapai rekor tertinggi baru, dan Greenback terus berada di bawah tekanan.

Indeks Dolar AS saat ini melayang di sekitar MA 50-hari di level 91.60. Sebuah terobosan dari tanda ini akan membawa bears Dolar ke 91.30. Ini adalah level tempat posisi terendah pertengahan Maret berada.

Para ahli di Westpac percaya bahwa penembusan di bawah angka 91.30 akan menandakan kembalinya tren bearish jangka menengah sebelumnya pada USD.

"Tampaknya, Greenback berada di persimpangan jalan. Dalam beberapa hari mendatang, indeks Dolar AS harus menahan support di dekat angka 91 untuk memastikan bahwa masih ada peluang bagi Dolar AS untuk tumbuh di tengah data perekonomian AS yang kuat. Dalam beberapa bulan mendatang, Dolar mungkin menghadapi lebih banyak tekanan dari indikator ekonomi utama," kata para ahli.

"Mata uang Amerika masih berusaha untuk naik di tengah ekspektasi pertumbuhan ekonomi yang melampaui pertumbuhan ekonomi di Amerika Serikat dibandingkan dengan negara maju lainnya," tambah mereka.

"Sementara aksi take profit tampaknya hampir tak terhindarkan setelah kenaikan tajam baru-baru ini dalam kuotasi, gambaran fundamental untuk USD terlihat jauh lebih baik daripada di awal tahun," kata Rabobank.

Analis memperkirakan bahwa pasangan EUR/USD akan diperdagangkan di kisaran 1.1700-1.2000 dalam beberapa bulan mendatang.

Pemimpin ECB dan Fed, Christine Lagarde dan Jerome Powell menepis kekhawatiran pelaku pasar tentang inflasi, menjaga harapan untuk pemulihan ekonomi yang lebih cepat.

Namun demikian, pasar membutuhkan bukti yang lebih kuat, sehingga mereka beralih ke kalender ekonomi.

Sementara statistik AS yang dirilis pada hari Kamis melebihi ekspektasi, angka Uni Eropa tidak mengesankan bulls EUR/USD.

Laporan inflasi Jerman untuk bulan Maret menunjukkan bahwa tingkat inflasi tahunan naik sejalan dengan perkiraan sebesar 1,7%.

Menurut Departemen Perdagangan AS, volume penjualan ritel di negara itu mengalami akselerasi pada rekor kecepatan sejak Mei 2020 sebesar 9,8% pada bulan Maret dibandingkan Februari, sementara analis memperkirakan kenaikan 5,9%.

Jumlah klaim pengangguran awal di AS untuk pekan yang berakhir pada 10 April turun 193.000 menjadi 576.000. Angka tersebut turun ke level terendah sejak awal pandemi.

Sementara itu, kesulitan dalam proses vaksinasi COVID-19 di Eropa terus membebani Euro.

Baru-baru ini, UE telah mengumumkan akan menerima 50 juta dosis tambahan vaksin Pfizer pada kuartal kedua tahun 2021. Namun, ketidakpastian seputar vaksinasi tetap tinggi karena kasus vaksin Johnson & Johnson masih belum selesai.

Selain itu, Denmark telah sepenuhnya menghentikan penggunaan vaksin AstraZeneca, sehingga negara-negara Eropa lainnya mungkin akan mengikutinya.

Artinya, perlu lebih banyak waktu bagi populasi untuk membentuk kekebalan terhadap penyakit tersebut. Ini juga berarti bahwa pemulihan ekonomi UE akan memakan waktu lebih lama juga.

EUR/USD telah naik lebih dari 2% sejak akhir Maret dan telah naik di atas MA 200 hari. Namun, resistance yang kuat di 1.1990 menghalangi jalannya ke sisi atas.

Pada hari Kamis, pasangan mencoba menembus level ini dua kali, tetapi upaya ini tidak berhasil.

Pasangan Euro/Dolar telah mencapai area pivot 1.1990-1.2014. Menurut para ahli strategi di Commerzbank, pasangan harus menembus di atas area ini untuk mengurangi tekanan ke bawah.

"EUR/USD menguji area 1.1990-1.2014 yang merupakan level reversal. Untuk menuju ke 1.2243, bulls perlu menembus level ini. Saat ini, rally masih terlihat seperti koreksi. Jika pasangan tertahan di area 1.1975-1.2014, pasar kemudian akan fokus pada tren menurun," jelas para ahli.