FX.co ★ Fed tidak akan lagi menaikkan suku bunga guna mengantisipasi inflasi

Pada hari Rabu, The Federal Open Markets Committee mengatakan akan mempertahankan suku bunga dasar pinjaman jangka pendek pada tingkat yang sama, dan akan melanjutkan program pembelian aset senilai kurang lebih $ 120 miliar sebulan.

Namun, meskipun inflasi tetap rendah, para investor khawatir jika suatu saat kondisi ini berubah dan Fed mungkin akan secara tiba-tiba mengurangi pembelian.

Meskipun demikian, pejabat The Fed tetap berhati-hati terhadap permasalahan ekonomi, terutama karena orang-orang dengan pendapatan yang tinggi akan baik-baik saja, sementara kondisi para pekerja kelas bawah, akan menjadi semakin buruk. Perbedaan ini sebagian besar berfungsi sebagai insentif untuk rezim penargetan inflasi rata-rata fleksibel Fed.

Menurut pendekatan dengan cara ini, Fed tidak akan lagi menaikkan suku bunga untuk mengantisipasi inflasi. Sebaliknya, inflasi akan tetap bertahan dengan pertumbuhannya. Di masa lalu, saat tingkat pengangguran turun, The Fed talah mengambil langkah preventif untuk membendung inflasi.

Saat ini ekonomi AS menunjukkan tanda-tanda inflasi yang saling bertentangan: biaya perumahan dan material meningkat, sementara inflasi pada bidang jasa, lebih rendah.

Dari sisi makroekonomi, perekonomian tumbuh tinggi pada triwulan IV 2020, meski aktifitas melambat menjelang akhir tahun. Pada hari Kamis, Departemen Perdagangan AS akan merilis laporan lengkap mengenai PDB kuartal ke-4 AS, yang diperkirakan tumbuh sebesar 4.3%, seperti yang diharapkan oleh mayoritas ekonom yang disurvai oleh Dow Jones. Kemudian, pada hari Jumat, data inflasi akan dipublikasikan, dan diperkirakan akan meningkat 1.3% year-on-year.

Para investor bingung dengan pernyataan Fed bahwa mereka tidak akan menghentikan inflasi. Dalam jangka panjang, tingkat inflasi, yang diukur dengan sekuritas Treasury, telah melebihi 2%. The Fed, pada gilirannya, mulai meletakkan dasar untuk mengabaikan ekspektasi lonjakan harga yang disebabkan oleh aktivitas ekonomi yang lebih tinggi.

"Rebound dalam langkah-langkah penyeimbangan inflasi berbasis pasar tidak akan mengkhawatirkan Fed," kata Paul Ashworth, kepala ekonom di Capital Economics. "Sebaliknya, pejabat Fed lebih cenderung melihat kenaikan ini sebagai konfirmasi dari perubahan-perubahan yang telah mereka lakukan pada kerangka kebijakan."