FX.co ★ Fed diperkirakan akan mulai mengubah level suku bunga tahun ini

Imbal hasil obligasi Treasury AS terus naik, yang menguntungkan nilai tukar dolar AS dan memaksa pelaku pasar besar untuk mempertimbangkan kembali bagaimana mereka memandang masa depan dolar.

Sebelumnya telah disebutkan bahwa mata uang AS mulai naik terhadap sekelompok mata uang utama menyusul sedikit penurunan pada dua hari perdagangan pertama di tahun yang baru. Hal tersebut terlihat jelas dalam dinamika indeks ICE yang berada di kisaran 90,56, naik sebesar 0,13% pada hari ini.

Penguatan mata uang AS terutama disebabkan oleh pertumbuhan kuat imbal hasil obligasi pemerintah, yang tidak terduga, yang dimulai pada 5 Januari dan berlanjut hingga hari ini. Di sini, harga acuan Treasury 10-tahun telah sangat menurun, yang menambah imbal hasil sebesar 1,149%. Sebagai cerminan dari kemungkinan perubahan suku bunga, imbal hasil obligasi dua tahun juga melonjak dari titik terendah lokal 0,117% pada 4 Januari menjadi 0,149% pagi ini. Dinamika pasar utang tersebut dapat dijelaskan oleh perubahan ekspektasi suku bunga jangka pendek tahun ini.

Pasar sudah mulai membahas bahwa Fed kemungkinan akan mengubah tingkat suku bunga pada musim panas. Ini terlepas dari fakta bahwa langkah stimulus besar lainnya untuk membantu ekonomi AS diharapkan dari pemerintah Biden, yang secara teori akan melemahkan dolar AS. Namun, perubahan suasana hari investor tersebut didasarkan pada ekspektasi bahwa perekonomian negara akan pulih dengan aktif pada tahun ini.

Kemarin, anggota Fed, R. Bostic menyatakan bahwa perubahan mungkin terjadi jika ekonomi pulih lebih cepat. Ia juga optimis terhadap prospek pasar tenaga kerja, yang menunjukkan bahwa tingkat pengangguran akan turun menjadi 3,7%. Dan meskipun ia menjelaskan bahwa Federal Reserve akan mengikuti arah moneter yang lunak, pelaku pasar masih khawatir dan terus mendorong imbal hasil obligasi pemerintah.

Dalam situasi ini, jelas terlihat bahwa dolar AS tidak akan terus tertekan. Selain pertumbuhan imbal hasil Treasury, dolar AS juga didukung oleh awal rebalancing. Mata uang yang terlihat jenuh jual aktif dibeli untuk tujuan spekulatif, percaya bahwa jenuh beli teknikal yang jelas pada akhirnya akan mengarah pada peningkatan nilai tukar.

Menilai gambaran yang muncul di pasar, kami percaya bahwa bertahannya suasana hati saat ini dapat berkontribusi pada penguatan lebih lanjut mata uang AS dalam jangka pendek, sambil memberikan tekanan pada indeks saham.

Prakiraan hari ini:

Spot emas diperdagangkan naik pasca konsolidasi kemarin. Kami yakin bahwa jika harga menembus level 1855,70, maka harga akan terus naik ke 1.900,00.

Pasangan USD/CAD diperdagangkan menurun di tengah meningkatnya harga minyak mentah. Penurunan harga ke bawah level 1,2760 mungkin menyebabkan penurunan lokal lebih lanjut ke level 1,2685.