FX.co ★ Pasar menunggu kepositifan, penurunan kepanikan akan bersifat sementara, dan kejatuhan akan berlanjut; Ikhtisar pasangan EUR / USD dan GBP / USD

Bursa saham global diperdagangkan di zona hijau di tengah laporan bahwa penyebaran Covid-19 mungkin mendekati puncak dan tanda-tanda pertama dari perlambatan muncul. S & P500 menambahkan 6,72% pada hari Senin. Akibatnya, Eropa diperdagangkan dengan pertumbuhan 2-4%, yang menunjukkan kelelahan psikologis yang kuat dari pasar.

Pada saat yang sama, kita harus mengasumsikan bahwa bahkan pelambatan penyebaran coronavirus tidak akan memiliki efek yang merangsang di pasar. Efeknya akan bersifat sementara, karena ekonomi dunia memasuki depresi yang dalam, yang asal-usulnya tidak bergantung pada coronavirus, tetapi bersifat sistemik yang dalam.

EUR/USD

Sentix mencatat bahwa ekonomi zona euro sudah dalam resesi yang dalam. Situasinya lebih buruk daripada tahun 2009. Aktivitas ekonomi berada pada level historis yang rendah, indeks situasi ekonomi saat ini diperkirakan -66p, yang merupakan anti-rekor absolut untuk semua waktu pengamatan, indeks keseluruhan jatuh ke - 42,9 p, yang sudah lebih rendah dari tahun 2009.

Selain itu, penilaian situasi saat ini -51.75p tidak memiliki analog dalam sejarah dan minimum absolut sejak awal pengumpulan data pada tahun 2003. Tingkat perubahan sedemikian rupa sehingga Sentix sudah memperkirakan situasi jauh lebih buruk daripada tahun 2009, dan berpendapat bahwa ramalan ekonomi meremehkan kedalaman musim gugur.

Lokomotif zona euro Jerman juga berada dalam resesi yang dalam, dan ini terutama menyangkut tren negatif di sektor industri. Tingkat resesi belum terasa, karena negara sedang memenuhi kewajibannya untuk memberikan dukungan sosial kepada pekerja, dan langkah-langkah ini dianggap sementara di benak publik.

Pada saat yang sama, investor masih melihat potensi kuat untuk pemulihan euro. Laporan CFTC menunjukkan bahwa posisi buy kumulatif dalam euro terhadap dolar saat ini adalah maksimum di antara mata uang G10, spekulan berasumsi bahwa euro akan jauh lebih tinggi daripada level saat ini selama beberapa minggu ke depan.

Apa yang bisa dikaitkan dengan harapan seperti itu? Salah satu penjelasan yang paling jelas adalah bahwa hasil dari operasi perdagangan carry akan berlanjut dan penurunan lebih lanjut dalam ekonomi global akan mengarah pada peningkatan permintaan untuk mendanai mata uang ketika keluar dari aset berisiko.

Kepanikan telah mereda sejak 30 Maret, sehingga ilusi muncul bahwa stabilisasi akan datang, tetapi kesan ini menyesatkan. Setelah mundur, akan ada gelombang baru, dan euro akan berada dalam permintaan kuat lagi. Basis 1.0650 / 70 dibentuk dengan probabilitas tinggi, dan sekarang tujuannya adalah untuk pindah ke level 1.1145, maksimum lokal 27 Maret. Setelah melewati resistance ini, euro akan naik ke area 1.1400 / 50. Ini adalah skenario yang paling mungkin.

GBP/USD

Pound Inggris tidak memiliki prospek serius untuk kelanjutan pertumbuhan. Terlepas dari kenyataan bahwa dolar terlihat cukup lemah dalam sepekan terakhir, pound tidak memiliki cadangan internal. Situasi ekonomi sedikit berbeda dari situasi di zona euro - PMI di sektor jasa turun menjadi 34,5p dan ada perlambatan di sektor konstruksi menjadi 39,3p.

Di sisi lain, masalah Brexit telah memudar ke latar belakang, tetapi kita tidak boleh lupa bahwa perlu untuk membuat perjanjian perdagangan dengan UE sebelum akhir tahun, meskipun sudah jelas bahwa waktunya tidak realistis. Selain itu, dalam struktur penghitungan nilai wajar pound, ada komponen bahan baku yang agak besar. Dan bertentangan dengan euro, penurunan dalam biaya bahan baku, terutama minyak, adalah faktor bearish untuk pound dan netral untuk euro dengan sedikit margin dalam arah bullish. Menurut laporan CFTC, juga tidak ada alasan untuk percaya bahwa spekulan mengandalkan pertumbuhan pound.

Zona resistensi 1.2470 / 2500 hanya dapat menurun jika negosiasi OPEC + dengan partisipasi AS memberikan alasan untuk mengandalkan batasan yang disepakati dari produksi minyak dunia. Jika kesepakatan tidak tercapai, pound akan turun lebih jauh, karena publikasi pada hari Kamis data produksi industri dan perkiraan PDB dari NIESR kemungkinan besar akan sangat negatif. Dalam hal ini, GBP / USD memperbarui minimum lokal 1,2160 dan pergi ke dukungan psikologis 1,20.