FX.co ★ EUR/USD. Trump geram: presiden AS memberikan tekanan pada dolar

Hanya beberapa hari lalu - pada hari perdagangan terakhir bulan November - pasangan euro-dolar menguji batas bawah rentang harga di 1,0970-1,1090 (yang perbatasannya sama dengan garis bawah dan tengah dari indikator BB pada chart harian). Bears jelas-jelas berencana untuk meraih pijakan dalam angka ke-9 agar dapat menghindari kubangan pergerakan mendatar selama beberapa pekan. Namun pada hari Jumat, para pembeli diluar dugaan mengambil inisiatif: pertama, banyak trader pada malam akhir pekan dan akhir bulan mengambil profit, dan kedua, latar belakang fundamental untuk dolar mulai berangsur berubah menjadi lebih suram.

Dan hari ini, menurut pendapat saya, apa yang seharusnya terjadi pada hari Jumat: pasangan EUR/USD datang mendekati batas atas dari rentang harga di atas, memperbarui level tertinggi selama 1,5 pekan. Benar bahwa pertumbuhan harga hari ini terjadi bukan karena penguatan mata uang Eropa (ditengah kenaikan tak terduga inflasi di zona euro), namun karena pelemahan mata yang AS, yang merosot di seluruh pasar. Alasan langsung penurunan indeks dolar adalah pernyataan Trump bahwa ia mengembalikan pajak proteksi pada semua impor baja dan aluminium dari Argentina dan Brasil. Sebelumnya, ia mengkritik kedua negara ini dengan menuduh mereka sengaja menurunkan nilai mata uang nasional mereka dan oleh karena itu, meningkatkan daya saing. Menurut media AS, tahun ini Brasil menempati peringkat kedua dalam daftar pemasok baja utama ke AS. Bagian negara Amerika Latin ini dalam total impor mencapai 17% dan volume pengiriman mencapai hampir 4 juta ton. Sedangkan untuk Argentina, negara ini mengambil bagian sekitar 0,5% dari total produk baja yang diimpor oleh AS.

Trump juga kembali mengkritik Federal Reserve. Dan meskipun pasar cukup tenang merespon pernyataan tersebut (yang sangat sering disuarakan), kali ini trader bereaksi keras terhadap kata-katanya. Faktanya adalah bahwa baru-baru ini presiden mengadakan rapat tidak resmi di Gedung Putih dengan ketua Fed. Menurut peserta rapat, Trump berbicara cukup ramah mengenai Powell, yang selama ini tidak dilakukannya selama beberapa tahun. Menurutnya, mereka bahkan membahas suku bunga negatif, meskipun Fed pada akhirnya membantah pernyataan ini. Dan sekarang, setelah hanya beberapa pekan, regulator AS tersebut kembali mendapatkan kritik politik: kepala Gedung Putih tersebut mengutip Fed "sebagai contoh" negara-negara Amerika Latin, yang membuat murah mata uang mereka, dan sebenarnya menggunakan dolar yang bernilai mahal untuk keuntungan mereka. Terhadap hal ini, Trump mendesak Fed untuk memperlunak kebijakan moneter.

Seperti yang saya katakan sebelumnya, presiden AS seringkali menyuarakan kritik kepada Fed. Namun dalam kasus ini, ia menghubungkan perang tarif dengan dolar, atau yang lebih tepatnya, dengan aksi-aksi tidak pasti dari regulator AS untuk melunakkan parameter-parameter kebijakan moneter. Menurut sebagian pakar, fakta ini adalah sinyal yang mengkhawatirkan: menurut mereka, perang dagang dalam waktu dekat akan ditambah dengan aksi militer dalam pasar valuta asing. Donald Trump pada umumnya sangat geram dengan kebijakan Fed - bagaimanapun, regulator tersebut dengan posisinya kini mendorong pertumbuhan mata uang AS. Penguatan dolar sebagian menghapus efek sanksi dari pajak yang ada - baik sehubungan dengan Tiongkok dan negara-negara lainnya. Hal yang sama berlaku untuk pasangan euro/dolar, yang tahun ini memperbarui level terendah selama dua tahunnya. Pertumbuhan dolar lebih lanjut hanya akan memperburuk situasi ini, menyebabkan reaksi yang sama dari Gedung Putih.

Terhadap cuitan marah Trump dan pengenalan pajak pada semua baja dan aluminium dari Brasil dan Argentina, indeks manufaktur AS ISM tetap membayangi. Meskipun di lain pihak, rilis data ini hanya menambah gambaran fundamental yang negatif untuk dolar. Daripada pertumbuhan, pertama, indikator ini tetap di bawah level kunci 50 poin, dan kedua memasuki zona merah dan mencapai level 48,1. Sebagai perbandingan: indikator ini mencapai level 59,3 pada November tahun lalu. Dinamika yang lemah seperti ini hanya meningkatkan tekanan pada mata uang AS.

Dalam bayangan peristiwa kalangan atas pada sesi AS hari ini, pidato Presiden ECB Christine Lagarde, yang berbicara dengan para anggota Parlemen Eropa, tetap berjalan. Meskipun pernyataannya kontroversial: Ia mencatat pertumbuhan ekonomi zona euro yang lemah di kuartal ketiga (menjelaskan hal ini dengan pengaruh negatif dari faktor -faktor global) dan mengakui efektivitas kebijakan adaptif ECB, yang menurutnya akan tetap berjalan "untuk waktu yang lama." Di sisi lain, ia mengakui adanya efek samping dari kebijakan super-lunak ECB. Lagarde juga menunjukkan kenaikan konsumsi di zona euro, pasar tenaga kerja yang lebih kuat dan upah yang lebih tinggi.

Dengan itu, retorika yang tidak konsisten dan tidak jelas dari Lagarde tetap di luar perhatian pasar - Trump menjadi pembuat berita No.1 hari ini. Ia memungkinkan bulls EUR/USD mengambil inisiatif dan mencapai batas atas dari rentang harga 1.0970-1,1090. Namun, para pembeli serta bears, tidak dapat keluar dari rentang tersebut. Pada umumnya, pasangan ini tetap di dalam pola mendatar, meskipun bulls EUR/USD membuat penawaran besar untuk kemenangan hari ini. Jika pembeli masih dapat melewati rintangan 1,1090, maka level resistance selanjutnya adalah 1,1140 - ini adalah garis Kijun-sen pada chart mingguan.