FX.co ★ Le pétrole danse au rythme de la flûte chinoise

Je t'ai engendré, je te tuerai aussi. Selon l'AIE, 70% de la croissance de la demande mondiale de pétrole brut, passant de 2,2 millions de barils par jour à un niveau record de 102,2 millions de barils par jour d'ici 2023, sera attribuée à la Chine. Cependant, les chiffres décevants des ventes au détail et de la production industrielle en Chine en juillet ont été un catalyseur de la baisse des cours à terme du Brent, tandis que la réponse de la Banque populaire sous forme de baisse agressive des taux d'intérêt principaux a fait remonter la variété de la mer du Nord.

L'Agence internationale de l'énergie souligne que la demande mondiale de pétrole brut a atteint un nouveau record de 103 millions de barils par jour en juin, en raison d'une croissance économique meilleure que prévu dans les pays développés, d'une forte activité estivale dans le secteur de l'aviation et de l'automobile, ainsi que d'une demande croissante de pétrole en Chine, notamment dans le secteur de la pétrochimie. Les chiffres pour août pourraient être encore plus élevés. En effet, la capacité de raffinage de la Chine a augmenté de 17,4% en glissement annuel en juillet, ce qui témoigne d'une forte demande.

Le soutien de Brent a été renforcé par la baisse la plus importante des taux d'intérêt de la Banque populaire depuis le début de la pandémie. Les investisseurs prévoyaient que le régulateur assouplirait sa politique monétaire uniquement en septembre. Une action plus précoce sur la voie de l'expansion monétaire témoigne de l'inquiétude de Pékin quant à la dynamique de son économie. En règle générale, l'augmentation des stimuli renforce la demande intérieure de pétrole brut.

Dynamique des taux de la Banque populaire de Chine

Les dernières statistiques macroéconomiques indiquent que les économies des États-Unis et du Royaume-Uni font preuve d'une résilience accrue face à la politique monétaire agressive de la Réserve fédérale américaine et de la Banque d'Angleterre. Le PIB du Japon, quant à lui, a connu une croissance de 6% au deuxième trimestre en glissement annuel et de 1,5% en glissement trimestriel. La zone euro a réussi à éviter la récession, ce qui est également une bonne nouvelle pour le Brent.

Les nouvelles positives ne proviennent pas seulement de la demande mondiale. La production de pétrole de l'OPEP+ a chuté en juillet pour atteindre son niveau le plus bas depuis octobre 2021, en raison de la réduction de la production de l'Arabie saoudite et de la Russie. Dans le même temps, Riyad envisage de prolonger ses engagements supplémentaires de réduction de la production de 1 million de barils par jour jusqu'en septembre. Selon l'AIE, cela entraînera une baisse de la production de l'Alliance au troisième trimestre, atteignant ainsi un creux de 2 ans.

Entre-temps, selon les données de l'Administration de l'information sur l'énergie des États-Unis, la production de pétrole de schiste aux États-Unis chutera à 9,41 millions de barils par jour en septembre. Il s'agit du niveau le plus bas depuis mai. La production en juillet, à 9,45 millions de barils par jour, a été la plus élevée jamais enregistrée.

Ainsi, une demande en croissance rapide et une réduction de la production de l'OPEP+ et des États-Unis créent une base solide pour un rallye du Brent. Les "taureaux" ne sont pas effrayés par le dollar américain fort ni par les faibles statistiques macroéconomiques en provenance de Chine. Ils ont de quoi répondre.

Techniquement, la tendance à la hausse du Brent de la mer du Nord se poursuit. Cela est attesté par le fait que le Brent se trouve au-dessus des moyennes mobiles et de sa juste valeur. Les objectifs de 89 et 92 dollars le baril restent valables, nous utilisons donc toute baisse du prix du pétrole pour prendre des positions longues.