FX.co ★ Le pétrole sait quoi faire

Le pétrole pense plus à l'avenir qu'au présent. La promesse des autorités chinoises de soutenir le secteur immobilier en difficulté, d'augmenter la demande intérieure et de régler les problèmes de dettes des organes locaux de gouvernement, combinée à la fin imminente des cycles de restrictions monétaires de la Fed et d'autres banques centrales, a permis au Brent de connaître un rallye de quatre semaines. Il a été suivi d'une série de trois jours de victoire. En conséquence, la variété de la mer du Nord a atteint un niveau record depuis avril.

L'Arabie saoudite et la Russie ont jeté les bases de la tendance à la hausse en réduisant leur production et leurs exportations. Et bien que le marché ait d'abord ignoré les bonnes nouvelles, la vérité finit par émerger. La pénurie d'offre s'est traduite par une expansion du backwardation à 0,36 $, un niveau record depuis novembre. Un tel écart entre les contrats à terme de différentes échéances indique que les "taureaux" contrôlent la situation sur le marché.

Les acheteurs ne sont pas dérangés par les faibles statistiques du PIB chinois au second trimestre, ni par le ralentissement de l'activité économique dans la zone euro en dessous du seuil critique de 50 pour le deuxième mois consécutif. Les marchés croient aux promesses de Pékin, même si aucune incitation concrète n'a été annoncée lors du congrès du Parti communiste.

Dynamique de l'économie chinoise

La faiblesse de la Chine ne peut durer éternellement. Les optimistes espèrent sincèrement que la deuxième moitié de l'année sera meilleure que la première pour le PIB et que la Chine pourra assurer les deux tiers de la croissance de la demande mondiale de pétrole.

Les amateurs du Brent misent sur la fin des cycles de restrictions monétaires de la Réserve fédérale américaine et de la Banque centrale européenne, ce qui permettra un atterrissage en douceur de l'économie américaine et sauvera la zone euro de la récession. À cet égard, même les mauvaises nouvelles des indices PMI européens sont considérées comme de bonnes nouvelles pour les actifs risqués et pour l'or noir. Plus la situation de l'activité commerciale est mauvaise, plus il y a de chances que l'augmentation du taux de dépôt à 3,75 % en juillet soit la dernière dans le cycle de resserrement de la politique monétaire.

Dynamique de l'inflation européenne

Il faut reconnaître que la BCE a tardé à prendre des mesures restrictives en matière monétaire. Lorsque la Banque d'Angleterre a commencé à augmenter son taux de repo en décembre 2021, l'inflation dans la zone monétaire a atteint 5%. Cependant, Christine Lagarde et ses collègues ont obstinément maintenu la mantra selon laquelle les prix élevés étaient temporaires. Lorsque le taux de dépôt a commencé à augmenter, le CPI dans la zone monétaire a grimpé à 8,9%. Il est maintenant temps de mettre un point final et les actifs risqués ainsi que les produits de base sont encouragés par ce fait.

Ainsi, on ne peut pas affirmer que le pétrole ne réagit qu'à la macroéconomie. Son rallye est principalement dû à la réduction de la production et de l'exportation de l'Arabie saoudite et de la Russie. De plus, cette tendance haussière se poursuit grâce aux rumeurs de soutien de l'économie chinoise par Pékin officiellement.

Techniquement, après avoir réalisé le modèle d'élargissement du coin Brent, la direction du mouvement fut déterminée. Cela nous a permis de former des positions longues avec des objectifs de 82 et 86 dollars le baril. Le premier objectif a déjà été atteint. Recommandation : acheter.