FX.co ★ Le yen rêve de défaut de paiement

Plus le défaut aux États-Unis se rapproche, plus la question se pose : où investir son argent ? Le yen japonais est l'une des options les plus intéressantes. Malgré la faiblesse de l'économie, le nouveau chef de la BoJ, Kadsuo Ueda, a l'intention de maintenir une politique monétaire ultra-accommodante. Malgré l'élargissement de l'écart de rendement entre les obligations américaines et japonaises, ce qui favorise la hausse de l'USD/JPY, la monnaie du pays du soleil levant est un refuge pour les actifs. Et comme d'habitude, elle sera très demandée en période de perturbations mondiales.

Le ministère des Finances des États-Unis a confirmé que, en l'absence d'un accord sur l'augmentation du plafond de la dette publique de 31,4 billions de dollars, le gouvernement ne sera pas en mesure de remplir ses obligations. Cela entraînerait le premier défaut de l'histoire des États-Unis. Une situation similaire s'est produite en 2011, lorsque les démocrates et les républicains n'ont pas réussi à trouver un compromis, la cote de crédit des États-Unis a été abaissée et le marché a connu le chaos. Finalement, un accord a été signé en quelques heures. Il est peu probable que quiconque souhaite une répétition de l'histoire vieille de 12 ans.

Particulièrement pour le Japon, dont les investisseurs sont les plus grands détenteurs de la dette américaine. Cependant, le défaut peut paradoxalement conduire à une augmentation de la demande d'obligations du Trésor américain en tant qu'actif refuge. Les obligations de la dette américaine occupent la deuxième place sur la liste des instruments d'investissement les plus populaires après l'or en cas de non-accord entre les républicains et les démocrates. C'est l'opinion des investisseurs mondiaux, participants à l'enquête Markets Live Pulse.

Les meilleurs actifs à acheter en cas de défaut aux États-Unis

Dans cette liste figure également le yen. Il est moins populaire que le dollar américain et le bitcoin. Le leader des crypto-monnaies est considéré sur le marché comme une sorte d'or numérique. Son achat est également considéré comme un investissement judicieux en cas de défaut. En ce qui concerne le "dollar américain", l'histoire connaît de nombreux exemples où le marché l'a acheté comme des petits pains chauds en période de troubles. Même si le centre de ces troubles était les États-Unis.

Selon la Bank of America, le défaut poussera l'Amérique vers la récession. Et pendant les périodes de ralentissement de l'économie américaine, le marché des produits de base souffre. La baisse des prix des matières premières aura un impact favorable sur le commerce extérieur du Japon et contribuera à la baisse des cotations USD/JPY. Si la récession n'est pas considérée comme inévitable, les transactions de carry trade continueront à prospérer. Cela maintiendra la pression sur le yen.

La même chose peut être dite de la croissance économique. Les experts de Bloomberg prévoient une faiblesse de celle-ci au Pays du Soleil Levant au premier trimestre. UBS a réduit son estimation de 2% à 1%, mais prévoit une accélération pour le reste de l'année. Goldman Sachs a également révisé ses prévisions à la baisse, passant de 1,7% à 1,1%. Néanmoins, la banque prédit une forte croissance du PIB au quatrième trimestre.

Techniquement, la tendance haussière de l'USD/JPY vers la limite supérieure du triangle se poursuit. Il est logique d'augmenter les positions longues formées à partir de 135,4 longs. La cible intermédiaire est de 137,2.