FX.co ★ USD/CAD: Zusammenfassung und nächste Aussichten

Wie bereits früher in diesem Monat vom Statistikamt Kanadas berichtet wurde, hat sich die Verbraucherinflation im Land im Juli von +0,1% auf +0,6% gegenüber dem Vormonat beschleunigt und von 2,8% auf +3,3% gegenüber dem Vorjahr erhöht, womit sie über den Prognosen von +3,0% liegt. Der Kern-CPI blieb unverändert bei +3,2% und lag damit über der Prognose von +2,8%.

Dabei sind die Produktionsverkäufe in Kanada im Juni um -1,7% gesunken, nachdem sie zuvor um +1,2% gestiegen waren, was auf anhaltenden Druck in der Wirtschaft hinweist, während die Einzelhandelsumsätze (ohne Autoverkäufe) im Juni um -0,8% gesunken sind, nachdem sie im Vormonat um -0,3% gefallen waren.

In der nächsten Woche (am Mittwoch) findet das nächste Treffen der Bank of Canada statt, und Ökonomen befürchten, dass die Führungskräfte der kanadischen Zentralbank aufgrund der beschleunigten Inflation gezwungen sein könnten, die Leitzinsen erneut anzuheben, auch wenn dies das Risiko einer Rezession der nationalen Wirtschaft mit sich bringt.

All dies hat erstaunlicherweise negative Auswirkungen auf den kanadischen Dollar (normalerweise stärkt sich die Nationalwährung bei der Erwartung einer Zinserhöhung).

Hier spielt wahrscheinlich die aus China eingehende Makrostatistik eine wichtige Rolle für die Dynamik des kanadischen Dollars sowie anderer wichtiger Rohstoffwährungen, die auf eine Verlangsamung der Geschäftstätigkeit, industrieller Produktion und rückläufige Einzelhandelsumsätze hinweist.

Die festgestellte Wachstumsinstabilität der chinesischen Wirtschaft, des größten Ölverbrauchers, wirkt sich auch negativ auf die Dynamik der Ölpreise aus. Da die kanadische Wirtschaft stark vom Export abhängig ist und der Verkauf von Rohstoffen, insbesondere Öl, einen wichtigen Beitrag zum Wachstum leistet, leidet auch der kanadische Dollar unter negativen Ölpreisentwicklungen.

So steigt das Währungspaar USD/CAD seit Mitte des letzten Monats und hat am vergangenen Freitag ein 12-Wochen-Hoch von 1,3640 erreicht. Zum Zeitpunkt der Veröffentlichung dieses Artikels wurde das Paar in der Nähe von 1,3600 gehandelt und behält insgesamt eine positive Dynamik bei, auch vor dem Hintergrund eines stärkeren US-Dollars (Weitere Informationen zum Handel mit USD/CAD).

Marktteilnehmer bewerten weiterhin die Ergebnisse der Rede von Fed-Chef Powell auf dem Symposium in Jackson Hole, und der Dollar-Index DXY durchbrach am Ende der letzten Woche die Marke von 104,00 und erreichte ein 5-Monats-Hoch von 104,38.

Powell betont die Stabilität der US-Wirtschaft und den starken nationalen Arbeitsmarkt und bestätigt die Bereitschaft der Fed-Führungskräfte, die Geldpolitik weiter zu straffen. Dies trägt dazu bei, dass die Markterwartungen für eine weitere Zinserhöhung gegen Ende des Jahres steigen, obwohl sie sich nicht in Bezug auf das Fed-Treffen im September geändert haben. Hier erwarten die Marktteilnehmer, dass der Zinssatz auf dem aktuellen Niveau von 5,50% bleibt, dem höchsten Zinssatz unter den sieben führenden weltweit größten Zentralbanken (weitere Informationen zur DXY-Dynamik finden Sie in unseren gestrigen Berichten Dollar: Die Fed ist bereit, die Zinsen weiter zu erhöhen und Dollar Index #USDX: Szenarien zur Dynamik am 28.08.2023).

Was die nächsten wichtigen Nachrichten zum kanadischen Dollar betrifft, so wird am Freitag um 12:30 GMT der Bericht des Statistischen Amts Kanadas mit aktuellen Daten zur BIP-Dynamik des Landes veröffentlicht, und um 13:30 Uhr der PMI-Geschäftsaktivitätsindex im verarbeitenden Gewerbe (von S&P Global), die wichtige Indikatoren für den Zustand der kanadischen Wirtschaft sind (weitere Informationen finden Sie unter Wichtige Wirtschaftsereignisse der Woche 28.08.2023 - 03.09.2023).

Prognose für das BIP im zweiten Quartal 2023: +1,1% (im Jahresvergleich) nach +3,1% im ersten Quartal 2023, +0% im vierten Quartal 2022, +2,9% im dritten Quartal 2022, +3,3% im zweiten Quartal 2022, +3,1% im ersten Quartal 2022.

Allerdings sank das BIP im Monatsvergleich gemäß der Prognose im Juni um -0,2%.

Die Prognose für den kanadischen PMI im August: 49,2 nach 49,6, 48,8, 49,0, 50,2, 48,6, 52,4, 51,0 (im Januar 2023).

Daten deuten darauf hin, dass die kanadische Wirtschaft nach ihrem starken Rückgang zu Beginn des Jahres 2020 aufgrund der Coronavirus-Pandemie langsamer wieder auf die Beine kommt.

Nochmals zurück zum nächsten Treffen der Bank of Canada in der nächsten Woche: wird sie in Anbetracht der beschleunigten Inflation, aber der Verlangsamung der nationalen Wirtschaft erneut eine Zinserhöhung vornehmen können?

In Anbetracht der hawkschen Rhetorik der Federal Reserve-Beamten in Bezug auf die Aussichten der Geldpolitik der US-Zentralbank ist es wahrscheinlich, dass mit einem weiteren Anstieg des USD/CAD-Paars zu rechnen ist.

Zusätzlich wird auch der monatliche Bericht des US-Arbeitsministeriums über die wichtigsten Arbeitsmarktindikatoren des Landes im August um 12:30 Uhr (GMT) am Freitag veröffentlicht.

Es ist wahrscheinlich nicht überflüssig zu erwähnen, dass in diesem Zeitraum mit einer erhöhten Volatilität der kanadischen und US-Dollar-Kurse und damit des USD/CAD-Paars zu rechnen ist.

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