FX.co ★ 原材料货币面临压力加大。美元、新西兰元、澳大利亚元概述

美國國債的回報率持續增長，2年期國債自2009年以來首次超過2%，10年期創下自2007年以來的新高，30年期則創下了紀錄。

從一方面來看，收益率的上升表明風險下降，因為售賣債券意味著售賣風險資產。然而，這也對美國預算產生了壓力，通脹預期可能在任何時候重新上升。通向目標通脹水平的路上仍然存在著風險。

對於紐西蘭和澳大利亞來說，中國的放緩是主要的威脅。金融壓力正在增加，有跡象表明中國正步入全面的金融經濟危機。中國政府有工具可以防止這種情況的發生，但GDP增速的放緩幾乎是不可避免的，從而導致外貿規模的減少。

NZD/USD

作為預期，紐西蘭儲備銀行在上週的會議上將利率保持在5.5％的水平，附帶聲明的語氣出人意料地更加強硬，原因是稍微上調了利率預測（9個基點）。 GDP和通脹預測幾乎沒有變化，但是將長期中性利率上調0.25％的調整表明紐西蘭儲備銀行認為目前水平不夠抑制，就像3個月前一樣。

紐西蘭經濟面臨的風險各有不同，並在某種程度上互相補償，但也在某些地方加劇。高水平的淨移民對勞動市場是一個積極因素，因為勞動力供應增長將提高失業率水平，但同時也會壓制薪資增長，這在抑制通脹方面至關重要。

同時，儘管有移民的流入，國內需求卻在減弱。 7月，出口下降了14％，而原本預測只下降4％，進口下降了15％（預測8％），這在一定程度上是由於全球原物料和商品價格下降。周四將公布零售業季度報告，將為進一步預測消費需求的動態提供基礎。

報告期間內紐西蘭元的淨空頭部位增加了1.23億，達到1.45億，多頭和空頭立場保持中立，但稍微偏向空頭。計算出的價格正在穩定下降，並且沒有逆轉的跡象。

一周前，我们确定了支持区域为0.5870/5900作为目标，这个目标已经实现，从技术角度来看，向上调整是可能的。最近期的调整目标是0.5975，接下来是0.6010。与此同时，主要的趋势仍然是熊市，因此从长期来看，在调整完成后，我们预计将会有另一波抛售浪潮，目标是支持区域0.5830/50。

AUD/USD

这周澳大利亚的日程比较平静，没有任何重要的宏观经济新闻。下周将会更加丰富多样- 8月29日，澳洲联储主席布洛克将发表讲话，同时还将公布大量数据，包括7月份的消费者价格指数、零售销售和第二季度的投资动态，有助于初步评估国内生产总值的增长速度。

澳洲储备银行（RBA）的利率预测预计将在11月再次上涨，因为RBA很可能不得不应对企业成本、租金和能源成本的增长。通胀下降的速度比美国慢。

澳元的净空头头寸在报告周内增加了惊人的6.2亿澳元，达到了34.5亿澳元，头寸定位非常看空。计算价格低于长期平均水平，但失去了动力，这给了我们理由相信会进行修正的尝试。

AUD/USD停在通道的下边界附近，预计在整理和可能的小幅调整之后，下降将继续。最近的阻力位在0.6460，随后是0.6490，在当前情况下，更为明显的上涨可能性不大。最近的目标位于0.6320/40，从长期来看，可以预计会达到12个月的最低水平0.6173。