FX.co ★ 黃金換手難

當央行對抗通脹進行斗爭時，地緣政治風險的增加只是支撐黃金的臨時因素。 俄羅斯私兵的暴動似乎給黃金帶來了新生。 然而，這場起義很快就落幕了，不確定性程度降低了。難怪XAU/USD報價續跌。

貴金屬本身並不帶來利息收入。 在這方面，它與日本的日幣相似，其發行央行將收益率維持在低位。 結果，在全球債市利率上漲的背景下，這個日本的貨幣成為G10中明顯的局外人。黃金注定下跌。

他在六月损失的原因是对美国经济即将陷入衰退的预期未能实现，以及中央银行在抑制通胀方面的坚决态度。以往的收益率曲线颠倒预示着即将到来的经济衰退，平均来说，在曲线颠倒开始后的11个月内发生衰退。难怪许多彭博社的专家都看好九月份。

相反，瑞士信贷集团则认为，经济衰退发生在指标开始回归正常状态时。这只有在2026年才会发生。的确，最近的新房销售统计数据、持久消费品订单和消费者信心令人欣慰。美国经济牢固稳定，美联储可以继续提高联邦基金利率。

美国收益率曲线的动态

黃金不僅受到美聯儲的壓力，全球其他央行也在施壓。澳大利亞和加拿大已經開始實施貨幣緊縮政策。歐元區計劃將存款利率提高到4％，英國銀行計劃將其提高到6.25％。在這種情況下，全球債券收益率的上漲似乎是合乎情理的。無息收入的貴金屬感到非常不適應。即使在美元對歐元貶值的情況下，由於拉加德等美聯儲理事會成員的鷹派評論，這也不能給黃金帶來幫助。

什麼可以拯救黃金呢？目前這個問題很難回答。黃金成為了投資者對美國衰退和通脹快速放緩的過度擔憂的犧牲品。所有這些都加劇了2023年美聯儲轉向鴿派政策的風險。但現在投資者根本不考慮這個問題。他們更關心的是聯邦基金利率會上升到多高。

美國指標的動態

緊急市場展示了77％的可能性，預計在7月份至0.25％的增加，並且僅有20％的機會在12月份上升至0.575％。如果這個數字持續增加，美元將增強，國債收益率將增加，XAU/USD報價將繼續上升。

從技術面來看，黃金的日線圖模式「突起和平台」得到了明確的實現。突破每盎司1930美元的下限，我們可以建立空頭頭寸。我們將增加這些頭寸。目標價位為1865美元和1845美元。