FX.co ★ Доларът и американският фондов пазар: очаквайки следващите действия на Федералния резерв

Днес американският долар се коригира и неговият индекс DXY намалява. В началото на днешната европейска търговска сесия и в момента на публикуването на тази статия DXY се намираше близо до отметката от 102,85, с 47 пункта под новият 10-седмичен връх от 103,32, достигнат в понеделник.

Въпреки това падане, доларът запазва позитивната си динамика, отразяваща се още от средата на миналия месец и засилената след юлийската среща на Федералния резерв. Както е известно, след срещата на 26 юли ръководителите на американската централна банка повишиха основната лихвена ставка с 0,25%, до 5,50%. На последващата пресконференция председателят на Федералния резерв Пауъл повтори предишните си изявления, че ръководителите на американската централна банка са готови да продължат цикъла на затягаща се парична политика, ако това бъде нужно.

Публикуваните миналата седмица данни за инфлацията в САЩ не промениха очакванията на пазарните участници относно най-близките перспективи за монетарната политика на Федералния резерв, и в момента голямата част от икономистите очакват задържане на лихвената процентна ставка без промени по време на септемврийското среща на американската централна банка.

В същото време голяма част от ръководството на Федералния резерв също счита за необходимо връщане на инфлацията "към предпандемични нива".

В същото време основните американски фондови показатели остават под натиск от пазарните очаквания относно възможността за допълнително затегняване на монетарната политика на Федералния резерв и вече трета поредна седмица падат. Поради това е логично да се предположи, че или доларът ще се възстанови в контекста на намаляващите фондови показатели, или показателите ще растат, ако доларът продължи да ослабва.

Настроението на американските ценни книжа също се отразява отрицателно от последното решение на Международното кредитно рейтингово агенство Фич да понижи дългосрочния рейтинг на САЩ от "ААА" до "АА+". То беше обявено на 2 август. По същество, оттогава се наблюдава намаляваща корекция на американските фондови индекси, въпреки че тенденцията им остава в сила.

Все пак, лихвената процентна ставка на Федералната резервна система, която остава на високи нива, оказва основно отрицателно давление върху американския бизнес и фондовия пазар, въпреки че основните макроикономически показатели на САЩ остават главно положителни.

Както посочихме в нашия предишен преглед ""S&P500: корекция или крах на тенденцията?", при условията на поевтиняващия долар не е ли по-лесно за дългосрочните инвеститори, които предпочитат ниски рискове и гарантиран печалба, да инвестират директно в долар?

Възобновеното ускорение на инфлацията (годишната инфлация в САЩ нарасна до +3,2% през юли от 3,0% в юни, въпреки че по-малко от прогнозата за растеж от +3,3%) ще накара Федералния резерв да задържа лихвената ставка на високи нива, а може би дори да продължи да я повишава. Това е, без съмнение, бикален фундаментален фактор за долара и мечов на американските фондови индекси.

И какво, ако спадът на фондовите индекси, започнал този месец, е само началото на по-дълбока корекция, както вече се случвало многократно по-рано.

По-специфично, ако погледнете дневните графици на фючърсите на индексите S&P500 и NASDAQ100, можете да забележите, че техните цени се понижават до важни средносрочни нива на подкрепа - 50-периодно плаващо средно, което преминава през отметките 4435.00 и 15065.0, съответно. И тъй като основните американски фондови индекси се движат предимно синхронно или близо до това, логично е да предположим такова намаление и на индекса Dow Jones Industrial Average (за особеностите на търговията с индекс S&P500 вижте статията "S&P500: американски фондов индекс (характеристики, препоръки)"), за индекса DJIA - в "DJIA (Dow Jones Industrial Average): характеристики, препоръки").

В момента фючърсите на DJIA (CFD #INDU в търговския терминал МТ4) се търгуват около нивото от 34980.0 и до ниво на подкрепа, което е изразено от 50-периодна преместваща средна на дневния график на DJIA, още с 280 пипа. Това е добър потенциал за печалба, ако спадът на американския фондов пазар продължи и ако в момента влезете в къси позиции по DJIA (повече подробности и алтернативен сценарий вижте в "Dow Jones Industrial Average: сценарии за динамика на 16.08.2023").

В момента американската икономика все още се справя със строгата политика на Федералния резерв. Въпреки това, перспективата от допълнително затягане или запазване на високите лихвени проценти за продължителен период от време ще оказва натиск върху активите на фондовия пазар.

Днес в 18:00 часа (GMT) ще бъдат публикувани протоколите от юлското заседание на Комитета по операции на открития пазар на Федералния резерв ("минутите на FOMC"), и инвеститорите ще получат нови възможности за размисъл относно перспективите на монетарната политика на американската централна банка (повече подробности вижте в Най-важните икономически събития за седмицата от 14.08.2023 г. до 20.08.2023 г.).

Волатилността на финансовите пазари по време на публикуването на протоколите обикновено се повишава, тъй като в техния текст често се съдържат промени или допълнителни детайли относно резултатите от миналото заседание на Федералния резерв.

Икономистите и участниците на пазара в момента оценяват какво ще бъде действието на Федералния резервен банк (ФРБ) по отношение на инфлацията, която през юни 2022 г. достигна височина, безпрецедентна за последните 40 години, но после започна да се понижава. Мнозина от тях смятат, че към края на годината или в началото на следващата ФРБ ще премине към понижаване на лихвените проценти. Това задържа долара от по-силно укрепване, а фондовите индекси - от по-силно понижение.

Мекият тон на протокола ще има положително влияние върху фондовите индекси и негативно - върху американския долар. Твърдата риторика на ръководителите на ФРБ относно перспективите на монетарната политика ще насърчи долара в допълнително повишение.

*) копирането на сигналите в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/bg/forexcopy_system?x=...

**) ПАММ-системата в InstaForex -

https://www.ifxtrade.center/bg/pamm_system?x=PKEZZ

***) да отворите търговски сметка в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/bg/бързо-отворете-жива-сметка...

или https://www.ifxinvestment.com/bg/open_live_account?x=PKEZZ