FX.co ★ EUR/USD: GDP, инфлация, монетарна политика на Федералния резерв (ФРС) и Европейската централна банка (ЕЦБ)

Както беше посочено в публикувания в четвъртък "Икономически бюлетин" на ЕЦБ, "перспективите за икономически растеж и инфлация в еврозоната остават крайно неизвестни".

Среди другите тези можем да изделим:

• "инфлацията продължава да спада, но се очаква да остане твърде висока за дълъг период от време",
• "близките икономически перспективи за Еврозоната се влошиха, основно поради отслабване на вътрешното търсене".

От този доклад става ясно, че в ЕЦБ осъзнават сложността на икономическата ситуация, вземайки предвид нейното забавяне, докато продължават да съществуват "увеличаващи се рискове за инфлацията", които включват и "възможно възобновяване на растежа на цените на енергийните суровини и хранителните продукти".

Преди това главата на ЕЦБ Кристин Лагард също заяви, че икономическите перспективи в еврозоната се влошиха поради отслабване на вътрешното търсене и висока инфлация.

Следващата седмица Евростат ще представи доклад с уточнени данни за БВП на Еврозоната за второто тримесечие на 2023 година, както и данни за промишленото производство и инфлацията за юли.

Данните за БВП, заедно с данни за пазара на труда и инфлацията, са ключови за Централната банка на държавата при определянето на параметрите на кредитно-валутната политика.

Растежът на БВП означава подобрение на икономическите условия, което позволява (при съответното увеличение на инфлацията) затегнатият парично-кредитеностен политиката, която обикновено положително се отразява на курса на националната валута.

Предварителната оценка на БВП на Еврозоната за второто тримесечие беше +0,3% (+0,6% на годишна база) след нулев растеж през четвъртото тримесечие на 2022 година и спад от -0,1% през първото тримесечие на 2023 година.

Въпреки тенденцията к намаляване, инфлацията в региона все още е значително по-висока от целевото ниво за ЕЦБ от 2% (предишни годишни CPI стойности: +5,3%, +5,5%, +6,1%, +6,1%, +7,0%, +6,9%, +8,5%, +8,6%, +9,2%, +10,1%, +10,6% (към октомври 2022 г.).

Много икономисти прогнозират засилване на негативната динамика в европейската икономика и намаляване на БВП на еврозоната с 5,0% в следващата година, върху фона на продължаващото затегване на монетарните условия и растежа на енергийните цени.

Ако сравним с аналогичните американски показатели за БВП и инфлация, тук има ясно предимство за САЩ. Според последните данни за второто тримесечие, годишният БВП нараства с 2,4% в САЩ (в сравнение с прогнозата за 1,8% след увеличение от 2,0% в първото тримесечие).

Забавянето на икономиката и затоплянето на пазара на труда при забавяща се инфлация може да насърчи ръководителите на Федералния резерв да започнат прекратяване на цикъла на затегване на монетарната политика.

Обаче не само това, данните за БВП потвърждават намаляването на рисковете от преход на националната икономика в рецесия, но и ръстът на БВП може да даде повече време на Федералния резерв да задържи лихвената ставка на високи нива, което ще продължи да оказва отрицателно влияние върху инфлацията.

Днес (в 12:30 часа GMT) ще бъдат публикувани новите данни за инфлацията в САЩ (вижте повече в Най-важните икономически събития за седмицата 07.08.2023 - 13.08.2023).

Това вече обсъдихме в предишните си прегледи: EUR/USD: ръстът на американската икономика надминава ръста на европейската и S&P500: корекция или крах на тренда?.

Данните предполагат още някакъв ръст в юли за индексите на потребителските цени: ускорение на годишния КПИ от 3,0% на 3,3%, докато се очаква без промяна за годишния основен КПИ, на ниво 4,8%.

Възстановяването на инфлацията в САЩ може да се отрази на решенията на Федералния резерв относно паритетната политика. След повишаването на лихвената процентна ставка през юли с 25 базисни точки, ръководителите на Федералния резерв не изключиха възможността за по-нататъшно затегнати мерки в тази година.

В момента валутната двойка EUR/USD развива възходяща средносрочна динамика, след като миналия месец направи опит да пробие в зоната на дългосрочния биков пазар.

В същото време икономистите смятат, че ако икономическите данни от еврозоната не започнат да подкрепят еврото, а очакванията относно паритетната политика на Федералния резерв и Европейската централна банка не се променят в полза на еврото този месец, вече през септември можем да очакваме обрат и връщане на EUR/USD в низходяща тенденция.

Технически гледано, това ще изглежда като нарушаване на ключовите средносрочни нива на подкрепа при 1.0850, 1.0800 (по-подробно и алтернативен сценарий вижте в EUR/USD: сценарий на динамиката на 10.08.2023 г.).

Във всеки случай, днес в 12:30 (GMT) се очаква рязък растеж на волатилността при цените на долара и съответно на валутната двойка EUR/USD. Но това не е всичко: в петък (в 12:30 GMT) Агенцията за трудова статистика на САЩ ще публикува нови данни относно инфлацията. В това време ще бъдат представени данните за производствената инфлация. Предишните стойности на индекса на цените на производителите PPI са: +0,1% (+0,1% на годишна база), -0,3% (+1,1% на годишна база), +0,2% (+2,3% на годишна база), -0,5% (+2,7% на годишна база), -0,1% (+4,6% на годишна база), +0,7% (+6,0% на годишна база), -0,5% (+6,2% на годишна база), +0,3% (+7,4% на годишна база).

Данните показват отслабване на инфлационното налягане, включително и върху Федералния резерв при взимането на решение за поощряване на паричната политика.

През юли се очаква нов ръст на показателите (0,2% и 0,7% на годишна база). Ако данните се потвърдят или са по-високи от прогнозните стойности, доларът, вероятно, ще се засили отново, включително и спрямо еврото.

*) копиране на сигналите в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/bg/forexcopy_system?x=...

**) Системата за управление на личния сметка в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/bg/pamm_system?x=PKEZZ

***) отваряне на търговски сметка в Instaforex -

https://www.ifxtrade.center/bg/fast_open_live_acco...

или https://www.ifxinvestment.com/bg/отворен_живо_сметка?x=PKEZZ