Các cấp trên không thể, và các cấp dưới không muốn? Các nhà đầu cơ đã đẩy mạnh mua dầu với tốc độ nhanh nhất kể từ tháng 9 năm 2023, được thúc đẩy bởi kỳ vọng rằng các biện pháp trừng phạt mới đối với Nga và Iran sẽ thắt chặt nguồn cung, trong khi các biện pháp kích thích của Trung Quốc sẽ thúc đẩy nhu cầu. Tuy nhiên, giá dầu Brent vẫn giữ nguyên, không tăng cũng không giảm đáng kể. Liệu có một tình huống cách mạng đang ủ trong thị trường dầu không? Nếu có, bất kỳ đột phá nào khỏi phạm vi trung hạn hiện tại có thể phải chờ đến năm 2025. Dù sao đi nữa, Giáng sinh thường là thời điểm để tạm ngưng các hoạt động kinh doanh.
Động lực của Các Vị Thế Đầu Cơ Trong Dầu
Tổng thống Mỹ Joe Biden đã ký một dự luật tài trợ chính phủ kéo dài đến tháng 3 năm 2025, điều này đã mang lại niềm vui cho các thị trường tài chính. Sự chậm lại trong nền kinh tế Mỹ do chính phủ đóng cửa có thể đã gây thiệt hại cho các nhà đầu tư. Hiện tại, Mỹ là động lực chính thúc đẩy tăng trưởng GDP toàn cầu và nhu cầu dầu mỏ. Các chuyên gia của Bloomberg dự đoán sự giảm 2 triệu thùng trong lượng dầu thô tồn kho của Mỹ trong tuần kết thúc vào ngày 20 tháng 12, có khả năng sẽ hỗ trợ giá dầu Brent và WTI.
Tuy nhiên, Trung Quốc, Ấn Độ và các quốc gia châu Á khác được dự đoán sẽ là những nước đóng góp chính cho sự tăng trưởng nhu cầu dầu mỏ toàn cầu vào năm 2025, chiếm khoảng 60% mức tăng này. OPEC dự báo mức tăng 1,45 triệu thùng mỗi ngày (b/d), trong khi Cơ quan Năng lượng Quốc tế (IEA) ước tính ở mức 1,08 triệu b/d.
Cấu trúc Nhu cầu Dầu mỏ Toàn cầu
Tuy nhiên, thực tế có thể không lạc quan như vậy. Cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung có khả năng làm chậm nền kinh tế Trung Quốc. Vào năm 2023, Trung Quốc chiếm 16% nhu cầu dầu toàn cầu, tương đương 16,4 triệu thùng mỗi ngày (b/d), tăng từ chỉ 9% vào năm 2008. Tuy nhiên, nhu cầu mạnh mẽ của nước này đối với xe điện và cuộc khủng hoảng bất động sản đang diễn ra đang làm giảm nhu cầu dầu mỏ. Nhu cầu xăng và dầu diesel được cho là đã đạt đỉnh và được dự đoán sẽ giảm 3,6% vào năm 2024 so với năm 2021.
Thuế quan của Mỹ đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc đang gây lo ngại trên thị trường dầu mỏ. Ví dụ, tuyên bố của Donald Trump rằng Liên minh châu Âu có thể đối mặt với thuế quan nếu không tăng cường mua dầu và khí đốt của Mỹ làm giảm động lực tăng giá cho dầu thô Brent. Do đó, giá của loại dầu này ở Biển Bắc nhanh chóng trở về mức hợp nhất, và biến động giá của nó hiện giống như một lò xo đang bị nén. Câu hỏi đặt ra là: khi nào nó sẽ bùng nổ?
Dầu mỏ kết thúc năm 2024 với tâm lý trái chiều. Những người lạc quan kỳ vọng nhu cầu toàn cầu sẽ tăng trưởng, đặc biệt từ châu Á và Hoa Kỳ. Ngược lại, những người bi quan cảnh báo rằng các quốc gia ngoài OPEC+ có thể làm tràn ngập thị trường với nguồn cung mới, có khả năng dẫn đến giảm giá.
Từ góc độ kỹ thuật, một mô hình tam giác tiếp tục hình thành trên biểu đồ Brent hàng ngày. Đột phá trên ranh giới trên gần $74 mỗi thùng có thể tạo cơ hội cho các vị thế mua dài hạn. Ngược lại, một sự phá vỡ quyết liệt của mức hỗ trợ $72 sẽ gợi ý khả năng bán ra. Một lệnh bán ngắn hạn mạnh mẽ có thể được xem xét nếu giá kiểm tra thành công giá trị hợp lý tại mức $72.45.