Cặp GBP/USD đạt mức cao nhất tuần vào thứ Tư nhưng không giữ được trong phạm vi 1.27. Báo cáo lạm phát của Vương quốc Anh chỉ hỗ trợ tạm thời cho đồng bảng, mặc dù gần như tất cả các thành phần của bản phát hành đều ở vùng xanh. Nhưng đồng đô la lại một lần nữa tỏ ra mạnh hơn—sau khi tăng tạm thời lên mức 1.2713, nó đã rút lui về phạm vi 1.26.
Đáng chú ý, các nhà giao dịch GBP/USD đã bỏ qua các yếu tố cơ bản có lợi cho đồng bảng Anh trong hai ngày liên tiếp. Vào ngày thứ Ba, các quan chức Ngân hàng Anh (BoE) đã bày tỏ lo ngại về rủi ro lạm phát, và báo cáo hôm thứ Tư càng nhấn mạnh áp lực lạm phát trong tháng Mười, như thể xác nhận những lo ngại đã được tuyên bố. Tuy nhiên, cặp tỷ giá đã gặp khó khăn trong việc tận dụng các yếu tố này, mặc dù đã thử nghiệm mức 27.
Chúng ta hãy bắt đầu với báo cáo lạm phát. Đầu tiên, dữ liệu lạm phát đã làm thị trường ngạc nhiên với những con số mạnh hơn dự kiến. Ví dụ, Chỉ số Giá tiêu dùng hàng tháng (CPI) đã tăng lên 0.6% (dự đoán: 0.4%), đánh dấu mức tăng trưởng cao nhất kể từ tháng Ba. CPI hàng năm tăng lên 2.3% (dự đoán: 2.2%). Chỉ số này nằm trong vùng màu xanh lá cây, vượt qua phạm vi mục tiêu của BoE và đạt mức cao nhất trong nhiều tháng (tháng Mười là tốc độ tăng trưởng mạnh nhất kể từ tháng Tư năm nay).
Chỉ số CPI Cơ bản, loại trừ giá thực phẩm và năng lượng, cũng hỗ trợ đồng bảng Anh, tăng lên 3.3% so với cùng kỳ năm trước (dự đoán: 3.1%).
Chỉ số Giá bán lẻ (RPI), được sử dụng trong các cuộc đàm phán tiền lương, phù hợp dự đoán nhưng vẫn cho thấy xu hướng đi lên. Theo tháng, RPI trở lại vùng dương ở mức 0.5%. Theo năm, chỉ số này tăng lên 3.4% trong tháng Mười sau khi giảm xuống 2.7% trong tháng Chín.
Chỉ số giá mua hàng của nhà sản xuất hàng tháng đã ra khỏi vùng âm lần đầu tiên kể từ tháng Tư năm nay, tăng lên 0.1%. Theo năm, chỉ số này đạt -2.3% y/y (dự đoán suy giảm xuống -3.0%).
Chỉ số giá bán của nhà sản xuất cũng kết thúc trong vùng xanh: 0.0% m/m (dự đoán: -0.1%), -0.8% y/y (dự đoán: -1.0%).
Dữ liệu này xác nhận rằng BoE có khả năng duy trì lập trường chính sách tiền tệ hiện tại trong cuộc họp tiếp theo. Những phát biểu gần đây của Thống đốc BoE Andrew Bailey và các thành viên khác của ủy ban (Claire Lombardelli, Catherine Mann, Alan Taylor) mang tính hơi diều hâu, nhấn mạnh mối lo ngại về rủi ro lạm phát mà không báo hiệu sự tăng lãi suất sắp diễn ra. Dữ liệu lạm phát mới nhất củng cố khả năng tạm dừng việc cắt giảm lãi suất vào tháng Mười Hai khi BoE theo dõi sự ổn định của lạm phát.
Báo cáo tháng Mười về tăng trưởng lạm phát tại Vương quốc Anh nên được nhìn qua lăng kính của các bài phát biểu này: không thể phủ nhận rằng nếu thông tin này được công bố trước khi xảy ra phiên điều trần tại Quốc hội, thì luận điệu của ban lãnh đạo BoE sẽ cứng rắn hơn. Tuy nhiên, dễ dàng suy luận rằng ngân hàng trung ương sẽ tạm dừng việc giảm lãi suất vào tháng Mười Hai.
Tại sao các nhà giao dịch GBP/USD phản ứng một cách bình tĩnh với dòng thông tin đơn cực như vậy? Theo tôi, có một số lý do.
Trước tiên, khả năng tạm dừng vào cuộc họp tháng Mười Hai của BoE không phải là một điều bất ngờ. Điều này đã được thảo luận từ lâu. Những giả định thận trọng đã nhường chỗ cho những dự báo tự tin, đặc biệt sau chiến thắng của Donald Trump và sau kết quả của cuộc họp tháng Mười Một của ngân hàng trung ương Anh. Xin nhắc lại rằng Andrew Bailey đã nói rõ trong cuộc họp báo cuối cùng rằng BoE có thể sẽ áp dụng chiến lược chờ xem tại cuộc họp tiếp theo. Theo ông, ngân hàng trung ương cần đảm bảo rằng lạm phát duy trì gần mức mục tiêu một cách bền vững, "vì vậy tốc độ nới lỏng không nên quá nhanh hoặc quá sắc nét." Báo cáo lạm phát mới nhất chỉ xác nhận những giả định của nhiều nhà phân tích.
Đồng đô la vẫn là một hòn đá chắc chắn cho tỷ giá GBP/USD, vẫn đang có nhu cầu cao. Sau ba ngày giảm, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã tăng trở lại lên 106.65, được hỗ trợ bởi tâm lý ngại rủi ro và niềm tin tăng cao rằng Fed sẽ giữ nguyên lãi suất trong tháng Mười Hai. Theo công cụ CME FedWatch, khả năng không có cắt giảm lãi suất trong tháng Mười Hai đã tăng lên 45%, tăng từ chỉ 10-15% tuần trước, sau khi những phát biểu của Powell tại Dallas nhấn mạnh rằng ngân hàng trung ương không nên vội vàng giảm lãi suất. Sự suy giảm đáng kể trong xu hướng ngả theo gió này hỗ trợ cho đồng tiền Mỹ.
Báo cáo lạm phát của Vương quốc Anh chỉ mang lại một sự gia tăng ngắn ngủi cho đồng bảng, khi nó tăng vọt lên 1.2713 trước khi giảm trở lại. Động thái của đồng bảng phản ánh sát với những diễn biến của đồng đô la và không có khả năng thiết lập một xu hướng độc lập vững chắc trong thời gian tới. Những đợt tăng giá sửa chữa không đi kèm chất xúc tác đáng kể nên được xem là cơ hội để mở các vị thế bán. Mục tiêu gần nhất (và cho đến hiện tại là chính) của sự di chuyển xuống là mốc 1.2600, phù hợp với đường dưới của dải Bollinger Bands trên biểu đồ H4.