EUR/USD. Dự báo Hàng Tuần. Chỉ số PMI, Tín hiệu Ngôn ngữ của Fed, Phỏng vấn với Lagarde

Tuần trước, cặp tiền EUR/USD đã giảm xuống mức 1.08 lần đầu tiên kể từ tháng Tám. Những nhà đầu tư kỳ vọng giảm giá đã thành công trong việc đẩy giá xuống đáy của phạm vi 1.08 (với mức thấp được ghi nhận tại 1.0812) nhưng không lấn sang phạm vi 1.07. Hơn nữa, vào cuối phiên giao dịch ngày thứ Sáu, người mua đã nắm quyền chủ động, cố gắng khôi phục các mức trước đó với mục tiêu trở lại trên mức 1.0900. Tuy nhiên, họ không thành công—chính xác hơn là họ đã hết thời gian.

Vì vậy, điều gây tò mò chính cho tuần tới xoay quanh một câu hỏi đơn giản: Liệu những người bán có thể củng cố vị thế của họ trong phạm vi 1.08, hay người mua có thể tận dụng động lực của họ không? Cần lưu ý rằng đây không phải là một sự đảo ngược xu hướng—mà là về quy mô của sự điều chỉnh. Tình hình nền tảng tổng thể vẫn hỗ trợ sự giảm giá thêm trong triển vọng trung hạn.

Lịch kinh tế cho tuần tới không có nhiều sự kiện quan trọng đối với cặp tiền tệ EUR/USD. Tuy nhiên, mỗi ngày trong tuần này đều có những điểm đáng chú ý nhất định.

Vào thứ Hai, cuộc họp của Quỹ Tiền tệ Quốc tế (IMF) sẽ bắt đầu từ ngày 21 đến 26 tháng 10. Thông thường, sự kiện này có tác động gián tiếp đến động thái của các cặp tiền tệ chính. Tuy nhiên, khi mà lịch kinh tế vào thứ Hai hầu như trống rỗng, cuộc họp của IMF có thể thu hút sự chú ý của thị trường. Các nhà tham gia sẽ đặc biệt quan tâm đến những dự báo của Quỹ đối với các nền kinh tế lớn trên thế giới (đặc biệt là Trung Quốc và Hoa Kỳ) và nền kinh tế toàn cầu nói chung. Đáng chú ý rằng vào tháng 9, Trung Quốc đã công bố một gói biện pháp kích thích để hồi sinh nền kinh tế của mình (Ngân hàng Trung ương Trung Quốc đã cắt giảm lãi suất, giảm bớt gánh nặng của các khoản vay thế chấp, và hứa hẹn bơm thêm nguồn vốn vào hệ thống tài chính). Trong khi đó, tăng trưởng GDP của Trung Quốc đã chậm lại còn 4.6% trong quý ba. "Phán quyết" của IMF có thể làm tăng hoặc giảm sự quan tâm đến tài sản rủi ro, và cặp EUR/USD sẽ phản ứng tương ứng.

Bên cạnh đó, thứ Hai sẽ có các bài phát biểu của đại diện Ngân hàng Dự trữ Liên bang. Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan và Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari sẽ chia sẻ quan điểm của họ. Mặc dù họ không có quyền bỏ phiếu trong năm nay, họ sẽ có quyền này thông qua hệ thống luân phiên vào năm sau. Những quan điểm của Logan có thể ủng hộ đồng USD. Trong một bài phát biểu hai tuần trước, bà đã lưu ý rằng lạm phát vẫn chịu rủi ro tăng "thực sự," và triển vọng kinh tế mang lại "sự không chắc chắn đáng kể." Logan cũng đề cập rằng bà ủng hộ một tốc độ cắt giảm lãi suất chậm hơn (với bước đi 25 điểm cơ bản). Về phần mình, Kashkari gần đây đã nhận xét rằng thị trường lao động vẫn mạnh mẽ và "có một số tiến bộ" trong cuộc chiến chống lạm phát.

Thứ Ba sẽ có các bài phát biểu của một số đại diện của Fed. Chúng ta sẽ nghe từ Chủ tịch Fed Kansas City Jeffrey Schmid (thành viên không có quyền bỏ phiếu năm nay), Chủ tịch Fed San Francisco Mary Daly (thành viên có quyền bỏ phiếu), và Chủ tịch Fed Philadelphia Patrick Harker (thành viên không có quyền bỏ phiếu năm 2024). Họ có thể bình luận về các báo cáo lạm phát gần đây được công bố tại Hoa Kỳ hai tuần trước (CPI, PPI), cho thấy sự suy giảm trong lạm phát tổng thể nhưng lại tăng tốc trong lạm phát cơ bản.

Ngoài ra, một số đại diện của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cũng sẽ phát biểu trong ngày này. Đặc biệt, Francine Lacqua sẽ phỏng vấn Chủ tịch ECB Christine Lagarde trên Bloomberg Television. Trong cuộc phỏng vấn này, Lagarde có thể bình luận về kết quả của cuộc họp tháng 10 của ECB trong bối cảnh các động thái trong tương lai của ngân hàng trung ương. Lagarde cũng sẽ phát biểu tại IMF, mặc dù bài phát biểu này sẽ không tập trung vào chính sách tiền tệ của ECB ("Tương lai của các khoản thanh toán xuyên biên giới").

Thêm vào đó, Thành viên Hội đồng ECB Joachim Nagel và Kinh tế trưởng của ECB, Philip Lane, cũng sẽ có các nhận xét vào thứ Ba.

Vào thứ Tư, Thành viên Hội đồng Fed Michelle Bowman sẽ phát biểu. Đáng chú ý, bà là thành viên duy nhất của Ủy ban đã bỏ phiếu chống lại việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản trong tháng 9. Kể từ cuộc họp đó, bà đã nhiều lần bày tỏ lo ngại về lạm phát cao. Vào ngày 23 tháng 10, bà sẽ lần đầu tiên bình luận về các báo cáo CPI và PPI tháng 9, những báo cáo này phản ánh sự tăng tốc trong lạm phát cơ bản. Nếu bà thậm chí chỉ ra khả năng duy trì lập trường chờ đợi trong tháng 11, đồng đô-la có thể nhận được sự ủng hộ mạnh mẽ. Hiện tại, khả năng của kịch bản này chỉ là 10%, theo công cụ FedWatch của CME.

Đồng thời, Chỉ số Niềm tin Người tiêu dùng Khu vực đồng Euro sẽ được công bố vào thứ Tư. Chỉ báo này đã ở mức âm trong hơn một năm, nhưng đã cho thấy xu hướng tích cực vào tháng 9, tăng từ -13.5 lên -12.9. Xu hướng tích cực dự kiến sẽ tiếp tục trong tháng 10 (dự báo ở mức -12.7).

Trong phiên giao dịch tại Mỹ vào thứ Tư, chúng ta sẽ biết về số liệu tháng 9 về doanh số bán nhà hiện có tại Hoa Kỳ. Trong tháng 8, khối lượng bán hàng đã giảm 2,4%, và dự kiến sẽ giảm tiếp 1,2% trong tháng 9.

Thêm vào đó, Beige Book của Fed sẽ được công bố vào thứ Tư. Báo cáo này, được biên soạn bởi 12 Ngân hàng Fed, cung cấp cái nhìn tổng quan về điều kiện kinh tế trên các khu vực khác nhau của Hoa Kỳ. Mặc dù báo cáo cung cấp nhiều thông tin, nhưng thường nó có ít tác động lên thị trường.

Thứ Năm là ngày công bố PMI, một báo cáo quan trọng, đặc biệt với đồng euro. Kết quả của cuộc họp ECB tháng 10 khá lẫn lộn. Lagarde không xác nhận cũng không phủ nhận các cuộc thảo luận giữa các thành viên ECB về việc cắt giảm lãi suất 50 điểm cơ bản. Tuy nhiên, bà chỉ rõ rằng tốc độ và thời điểm nới lỏng chính sách tiền tệ tiếp theo sẽ phụ thuộc vào dữ liệu mới, trong đó chỉ số PMI đóng vai trò quan trọng. Số liệu tháng 9 đã nằm trong "vùng đỏ," ảnh hưởng lớn đến kết quả cuộc họp ECB gần đây. Nếu tháng 10 tiếp tục xu hướng giảm ở các chỉ số chính, khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 sẽ tăng đáng kể. Dự báo sơ bộ cho thấy tăng trưởng nhẹ ở cả lĩnh vực sản xuất và dịch vụ. Ví dụ, PMI sản xuất của Đức dự kiến sẽ tăng nhẹ từ 40,6 lên 40,7. Đồng euro có thể chịu áp lực nếu công bố gây thất vọng giữa những dự báo yếu ớt như vậy.

PMI sản xuất của Mỹ sẽ được công bố trong phiên giao dịch tại Mỹ vào thứ Năm. Dự báo cho thấy chỉ số này sẽ vẫn trong lãnh thổ co hẹp nhưng có xu hướng tăng, từ 47,3 lên 47,5. Đồng đô la sẽ nhận được sự hỗ trợ đáng kể chỉ khi chỉ số này, trái ngược với kỳ vọng, vượt qua ngưỡng 50 điểm.

Thêm vào đó, một số đại diện của Fed sẽ có bài phát biểu vào thứ Năm. Chủ tịch Fed tại Cleveland, Beth Hammack, người có quyền biểu quyết năm nay, sẽ chia sẻ quan điểm của mình. Bà được bổ nhiệm vào tháng 9 năm nay, thay thế Loretta Mester. Sẽ rất thú vị khi đánh giá lập trường 'dovish' hay 'hawkish' của bà.

Cũng vào thứ Năm, cần lưu ý đến xu hướng của yêu cầu trợ cấp thất nghiệp ban đầu. Trong hai tuần qua, chỉ số này tương đối cao (260.000, 241.000), gây lo ngại hợp pháp cho những người ủng hộ đồng đô la. Một kết quả khác trên 230.000 có thể gây áp lực lên đồng đô la.

Vào ngày giao dịch cuối cùng của tuần, sự chú ý chính của các nhà giao dịch EUR/USD sẽ tập trung vào chỉ số IFO. Tháng trước, các chỉ số này đã gây thất vọng, thêm vào bầu không khí bi quan hiện hữu trong các chỉ số PMI. Dự kiến sẽ có một sự tăng trưởng nhỏ nhưng tích cực trong tháng 10. Ví dụ, chỉ số môi trường kinh doanh tại Đức được dự đoán sẽ tăng từ 85,4 lên 85,6. Công bố này nên được xem xét trong bối cảnh các PMI tháng 10, sẽ được công bố vào thứ Năm. Chỉ số IFO có thể làm tăng tác động nếu kết quả thấp hơn hoặc cao hơn so với kỳ vọng, xác nhận xu hướng của PMI (yếu tố quyết định quan trọng).

Báo cáo đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền sẽ được phát hành trong phiên giao dịch tại Mỹ. Trong tháng 8, chỉ số này không có sự thay đổi (loại trừ vận tải; nó cho thấy một sự gia tăng 0,5%). Đối với tháng 9, dự kiến giảm 1,1% (loại trừ vận tải, giảm 0,1%).

Thêm vào đó, Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Đại học Michigan sẽ được công bố vào thứ Sáu, với mức tăng nhẹ được dự kiến — từ 68,9 lên 69,6.

Như chúng ta có thể thấy, lịch kinh tế cho tuần tới không dày đặc các sự kiện quan trọng, nhưng các công bố đã lên lịch vẫn có thể gây ra biến động trong cặp EUR/USD. Điểm tập trung chính sẽ là các phát biểu từ các đại diện của Fed, những người có khả năng bình luận về các báo cáo lạm phát tháng 9 tại Hoa Kỳ. Cuộc phỏng vấn của Lagarde với tổng biên tập của Bloomberg Television cũng sẽ thu hút sự chú ý đặc biệt. Thêm vào đó, các chỉ số PMI thì đáng chú ý. Tất cả các công bố khác sẽ đóng vai trò thứ yếu hoặc hỗ trợ.

Về mặt kỹ thuật, trên khung thời gian D1, cặp tiền này đang nằm giữa đường giữa và đường dưới của chỉ báo Bollinger Bands và dưới tất cả các đường của chỉ báo Ichimoku, điều này cho thấy xu hướng ưu tiên các vị thế bán. Mục tiêu đầu tiên của sự chuyển động giảm là 1.0810 (đường dưới của Bollinger Bands trên H4). Mục tiêu chính là 1.0780 (đường dưới của Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày).