Trong khi đồng euro đang trải qua một sự điều chỉnh khá sâu và đáng kể, người tiêu dùng trong Khu vực đồng tiền chung châu Âu không vội vàng mở hầu bao, khiến một số chuyên gia tự hỏi liệu sự phục hồi kinh tế, mà các đại diện của Ngân hàng Trung ương châu Âu rộng rãi mong đợi, có bao giờ xảy ra hay không.
Tăng trưởng trong khối 20 quốc gia, vượt trội trong nửa đầu năm nay, đang dần chậm lại. Sản xuất vẫn giảm, các hộ gia đình không thể bù đắp cho sự suy giảm, và tâm lý đã giảm dưới mức trước đại dịch.
Mặc dù lạm phát hiện đã tiếp cận mức 2%, một số quan chức của ECB vẫn thấy nhiều thách thức mà nền kinh tế sẽ phải đối mặt trong tương lai gần, và do đó tiếp tục ủng hộ việc nới lỏng chính sách. Vì vậy, chúng ta có thể thấy một đợt giảm chi phí vay mượn khác trong vài ngày tới. Nếu tình trạng yếu kém kinh tế kéo dài đến năm 2025 và lạm phát giảm dưới mục tiêu, có thể cần thiết phải có một động thái nới lỏng chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn. Sự tăng trưởng chậm chạp dường như đã trở thành mối lo ngại ngày càng lớn đối với ECB gần đây, và tiêu dùng yếu là bằng chứng trực tiếp của điều này.
Trên lý thuyết, tất cả những yếu tố cần thiết để khôi phục nhu cầu tiêu dùng đều đã sẵn sàng: lạm phát đã giảm xuống còn 2,2% từ mức đỉnh 10,6%, tỷ lệ thất nghiệp ở mức thấp kỷ lục, thu nhập đang tăng nhanh hơn giá cả và chi phí vay mượn thấp hơn sẽ làm cho các khoản vay thế chấp trở nên rẻ hơn. Khi dân chúng nhận ra rằng lạm phát đã giảm đáng kể và lãi suất bắt đầu giảm nhanh chóng, sự gia tăng chi tiêu tiêu dùng có thể không còn xa. Tuy nhiên, mặc dù có những yếu tố này, chi tiêu vẫn rất hạn chế, và mùa đông luôn là thời điểm kém thuận lợi để tăng cường chi tiêu. Theo dữ liệu mới nhất, tiêu dùng của hộ gia đình đã giảm 0,1% trong quý hai.
Tại Đức, nền kinh tế lớn nhất trong số 20 nền kinh tế của khu vực đồng euro, tiêu dùng còn giảm mạnh hơn trong cùng kỳ. Thông báo mới nhất của Volkswagen AG vào tuần trước rằng hãng có thể đóng cửa các nhà máy tại thị trường nội địa lần đầu tiên trong lịch sử 87 năm cũng không tăng thêm sự tự tin về tương lai.
Một số nhà kinh tế lưu ý rằng ngay cả đối với khu vực nói chung, tiêu dùng dường như là một điểm yếu, thách thức dự báo tăng trưởng GDP 0,9% trong năm nay của ECB. Dữ liệu bán lẻ mới nhất cũng không đạt kỳ vọng, chỉ tăng 0,1%, với mức chi tiêu danh nghĩa kỳ vọng ở mức thấp nhất kể từ tháng 2 năm 2022.
Bên cạnh việc cắt giảm lãi suất, cuộc họp ECB cũng dự kiến sẽ bao gồm việc hạ xuống các dự báo về tốc độ tăng trưởng kinh tế trong năm nay. Đây là một lý do khác khiến đồng euro đã mất giá mạnh so với đô la Mỹ gần đây. Các dự báo hạ xuống cũng sẽ tăng khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 10, ngoài các đợt cắt giảm vào tháng 9 và tháng 12 mà các nhà đầu tư đã đưa vào giá.
Về bức tranh kỹ thuật hiện tại của EUR/USD, người mua cần nghĩ đến việc chiếm mức 1.1050. Chỉ có điều này mới cho phép họ nhắm tới thử nghiệm mức 1.1070. Từ đó, có thể leo lên mức 1.1090, nhưng sẽ khá khó khăn để đạt được nếu không có sự hỗ trợ từ các nhà đầu tư lớn. Mục tiêu xa nhất là đỉnh ở mức 1.1120. Nếu công cụ giao dịch giảm xuống khoảng 1.1030, tôi kỳ vọng các hành động đáng kể từ các nhà đầu tư lớn. Nếu không có ai ở đó, sẽ khôn ngoan đợi thử nghiệm mức thấp 1.1008 hoặc mở các vị thế mua từ mức 1.0980.
Về bức tranh kỹ thuật hiện tại của GBP/USD, người mua bảng Anh cần chiếm mức kháng cự gần nhất là 1.3100. Chỉ có điều này mới cho phép họ nhắm tới mức 1.3140, trên đó sẽ khá khó để đột phá. Mục tiêu xa nhất là khu vực ở mức 1.3170, sau đó có thể nói về một sự đột phá mạnh mẽ lên mức 1.3190 của bảng Anh. Nếu cặp tiền giảm, phe bán sẽ cố gắng kiểm soát mức 1.3060. Nếu thành công, việc đột phá qua phạm vi này sẽ gây tổn thất đáng kể cho vị thế của phe mua và đẩy GBP/USD xuống mức thấp 1.3030 với triển vọng đạt 1.3010.