Vào cuối tuần trước, đồng đô la Mỹ đã chịu áp lực đáng kể do số liệu Nonfarm Payrolls yếu kém và dữ liệu ISM suy yếu. Chỉ số đô la Mỹ giảm xuống mức 104.54, mức thấp nhất kể từ ngày 12 tháng 6. Do đó, cặp EUR/USD đã đạt mức cao nhất trong ba tuần, ổn định trong khoảng khung thứ 8. Các dấu hiệu ban đầu của sự đảo chiều xu hướng đã xuất hiện.
Tuy nhiên, các sự kiện trong tuần tới có thể làm thay đổi bức tranh cơ bản cho cặp tiền EUR/USD. Nếu báo cáo lạm phát của Mỹ cho tháng Sáu không xác nhận các xu hướng của tháng Năm, những người mua EUR/USD sẽ gặp khó khăn trong việc duy trì tiến trình tăng giá. Nếu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell, khi phát biểu tại Quốc hội, không xác nhận ý định của ngân hàng trung ương về việc giảm lãi suất vào tháng Chín, đồng đô la có thể lấy lại sức mạnh của mình. Trong trường hợp có một "nghị cảnh hoàn hảo" (lạm phát tăng tốc + giọng điệu diều hâu từ Powell), chúng ta có thể chứng kiến một đợt tăng giá của đồng đô la. Mặc dù kịch bản dự báo cơ bản cho thấy sự yếu đi nhiều của đồng đô la, những rủi ro nêu trên không nên bị bỏ qua.
Vào Thứ Ba, ngày 9 tháng 7, Powell sẽ bắt đầu phiên điều trần kéo dài hai ngày tại Quốc hội Mỹ. Ông sẽ trình bày báo cáo chính sách tiền tệ bán niên trước Ủy ban Ngân hàng, Nhà Ở và Đô Thị của Thượng viện, và vào ngày tiếp theo (tức là Thứ Tư), trước Ủy ban Dịch vụ Tài chính Hạ viện. Vì tầm quan trọng cơ bản của sự kiện này, cả những người mua và bán EUR/USD đều không có khả năng thực hiện những vị thế lớn ủng hộ hay phản đối đồng đô la trước khi Powell điều trần.
Nhắc lại rằng, Powell đã bày tỏ quan điểm của mình vào tuần trước khi phát biểu tại một diễn đàn kinh tế ở Sintra, Bồ Đào Nha. Ông cho biết lạm phát ở Mỹ đang dần chậm lại nhưng chưa công bố việc giảm lãi suất. Theo ông, cần thêm dữ liệu để đưa ra quyết định như vậy. Phiên điều trần của Chủ tịch Fed tại Quốc hội sẽ diễn ra trước khi các báo cáo lạm phát quan trọng cho tháng Sáu được công bố. Tuy nhiên, ông có thể bình luận về Bảng lương Phi Nông nghiệp tháng Sáu, phản ánh sự chậm lại của tốc độ tăng lương theo giờ trung bình (3.9% - tốc độ tăng yếu nhất kể từ tháng Năm 2021). Ngoài ra, dữ liệu về tăng trưởng bảng lương phi nông nghiệp cho tháng Năm và tháng Tư đã được điều chỉnh giảm tổng cộng 111,000. Nếu Powell không làm dịu giọng điệu của mình (so với bài phát biểu ở Sintra) dưới ánh sáng của những con số như vậy, đồng đô la có thể nhận được một số sự hỗ trợ.
Nhưng phao cứu sinh thực sự cho đồng đô la có thể là lạm phát. Vào Thứ Năm, ngày 11 tháng 7, một trong những chỉ báo lạm phát quan trọng – Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) – sẽ được công bố ở Mỹ. Trên cơ sở hàng tháng, CPI có thể đạt mức 0.1%, sau mức tăng trưởng không đáng kể vào tháng Năm. Trên cơ sở hàng năm, các nhà phân tích dự đoán chỉ số sẽ chậm lại còn 3.1%. Vào tháng Năm, CPI hàng năm là 3.3%, vào tháng Tư – 3.4%, và tháng Ba – 3.5%. Nếu chỉ số đạt mức dự báo, xu hướng giảm có thể được xác nhận một cách tự tin. Chỉ số CPI cơ bản, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, được dự đoán duy trì ở mức của tháng trước (0.2%) trên cơ sở hàng tháng. Trên cơ sở hàng năm, cũng dự đoán sự đình trệ: dự báo cho thấy chỉ số sẽ duy trì ở mức 3.4%.
Tuy nhiên, nếu các chỉ số tăng tốc trái với dự đoán, đồng đô la có thể "trở lại yên ngựa" khi triển vọng giảm lãi suất vào tháng Chín sẽ bị đặt dấu hỏi.
Ngày hôm sau, 12 tháng 7, một chỉ báo lạm phát quan trọng khác sẽ được công bố: Chỉ số Giá Sản xuất (PPI). Chỉ số cho tháng Sáu dự kiến đạt mức 2.2% so với cùng kỳ năm trước, giống như tháng trước. Tuy nhiên, PPI cốt lõi được dự đoán tăng tốc lên 2.5%, sau khi giảm xuống 2.3%.
Một "sắc xanh" trong các báo cáo lạm phát có thể cứu đồng đô la Mỹ. Thị trường một lần nữa sẽ bị ám ảnh bởi những nghi ngờ về triển vọng giảm lãi suất vào tháng Chín. Và ở đây, như trong luật hình sự, "mọi nghi ngờ đều có lợi cho bị cáo." Trong trường hợp này, "bị cáo" là đồng đô la, có thể vẫn tự phục hồi và giành lại các vị trí đã mất.
Bên cạnh bài phát biểu của Powell, các đại diện khác của Fed cũng sẽ phát biểu trong tuần tới. Vào thứ Ba, các thành viên Hội đồng Thống đốc Michael Barr và Michelle Bowman sẽ lên tiếng; vào thứ Tư, Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee; vào thứ Năm, Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic, Chủ tịch Fed St. Louis James Bullard và thành viên Hội đồng Thống đốc Lisa Cook. Quan điểm của họ có thể củng cố hoặc làm suy yếu vị thế của đồng đô la, tùy thuộc vào cách họ đánh giá dữ liệu vĩ mô mới nhất.
Đồng euro đang chờ đợi kết quả vòng 2 của cuộc bầu cử Quốc hội tại Pháp. Kết quả chính thức sẽ được công bố vào thứ Hai, trong khi kết quả không chính thức sẽ có vào tối nay.
Kết quả tiêu cực nhất đối với đồng euro sẽ là nếu lực lượng chính trị cực hữu của Marine Le Pen, "Tập hợp Quốc gia," giành được 289 ghế trong quốc hội, qua đó đạt được đa số tuyệt đối. Trong trường hợp đó, đồng tiền duy nhất có thể chịu áp lực đáng kể. Tuy nhiên, kịch bản này khó xảy ra. Cơ hội chiến thắng của phe hữu đã giảm sau khi hơn 200 ứng cử viên từ "Mặt trận Nhân dân Mới" của phe tả và liên minh trung tả của Emmanuel Macron rút lui khỏi cuộc bầu cử. Các chuyên gia tin rằng động thái này đã củng cố các phiếu bầu chống lại Le Pen. Theo những cuộc khảo sát mới nhất, "Tập hợp Quốc gia" có thể giành được từ 170 đến 210 ghế. Trong trường hợp này, đồng euro sẽ không bị ảnh hưởng nhiều từ quyết định của cử tri Pháp. Tuy nhiên, nếu Le Pen giành được 250 ghế trở lên, các nhà tham gia thị trường có thể lo lắng vì phe hữu có thể cố gắng thành lập chính phủ thiểu số với các đồng minh của họ.
Nếu cuộc bầu cử kết thúc như dự đoán, số phận của EUR/USD sẽ nằm trong tay Powell và dữ liệu lạm phát. Đến cuối tuần tới, cặp tiền này sẽ hoặc trở lại vùng 1.0650-1.0750 hoặc sẽ củng cố ở khu vực 1.0900, mở đường tiến tới mức giá quan trọng 1.1000.