Dữ liệu chính phủ về thị trường lao động Mỹ công bố vào thứ Sáu đã chấm dứt nhịp điệu chiến thắng của sự tăng trưởng mạnh mẽ về việc làm trong nền kinh tế Mỹ kể từ cuối năm ngoái. Dữ liệu NFP mạnh mẽ trước đây đã trở thành một trong những lý do khiến Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ thực sự từ chối việc bắt đầu cắt giảm lãi suất trong năm nay.
Báo cáo tháng 4 cho số lượng công việc mới công bố vào thứ Sáu đã thấp hơn dự đoán rất nhiều. Do đó, sự thỏa thuận chung đã giả định sự tăng thêm trong việc tạo công việc mới lên tới 238.000, cũng như việc duy trì tỷ lệ thất nghiệp ở mức trước đó là 3,8%. Trên thực tế, dữ liệu về việc làm ngoài nông nghiệp không hề lạc quan như vậy. Trong tháng 4, nền kinh tế Mỹ chỉ tạo thêm 175.000 công việc mới, và tỷ lệ thất nghiệp đã tăng lên 3,9%. Bên cạnh đó, mức lương hàng giờ trung bình đã làm chậm tốc độ tăng trưởng hàng năm xuống 3,9% từ 4,1%, và theo tháng, mức lương đã giảm xuống 0,2% từ 0,3%.
Thị trường phản ứng với những tin tức như thế nào
Đồng đô la Mỹ đã yếu đi, điều này không có gì ngạc nhiên trong những tình huống như thế, khi số liệu việc làm thấp hơn dự kiến đến. Đồng đô la Mỹ hoặc tăng mạnh so với các đồng tiền chính hoặc giảm. Ngày thứ Sáu, như mong đợi, lạm phát đã được kiềm chế, và việc yếu đi của nó trong giao dịch vào sáng thứ Hai chưa được hỗ trợ, ít nhất là chưa phải bây giờ. Chỉ số đồng đô la Mỹ hiện đang giao dịch dưới 105,00 điểm.
Nhưng thị trường chứng khoán đã phản ứng với tin tức này với sự lạc quan đáng chú ý, dường như dựa trên hai yếu tố. Đầu tiên là sự đảm bảo của Chủ tịch Fed Jerome Powell rằng ngân hàng trung ương không có kế hoạch tăng lãi suất, và thứ hai là sự hồi sinh hy vọng rằng đường cong tăng trưởng trong số công việc mới và tất cả những gì đi kèm với nó đã đạt đến một điểm nhất định. Kết quả là, chúng ta có thể mong đợi một sự chậm lại trong xu hướng tăng, có thể dẫn đến giảm lạm phát. Theo đó, Ngân hàng Dự trữ Liên bang sẽ again nêu lại vấn đề cắt giảm lãi suất trong nửa cuối của năm nay.
Liệu có phải ý tưởng tốt khi định giá cho những kịch bản này không?
Tôi đoán chưa. Sự suy yếu của đồng đô la Mỹ, sự giảm của lợi suất Trésor, và nhu cầu tăng lên đối với cổ phiếu có thể chỉ là tạm thời. Có khả năng rất cao, thị trường chỉ có thể xem xét lại tâm lý của mình chỉ khi dữ liệu về lạm phát tiêu dùng cho thấy các con số thấp hơn. Trong khi đó, sự tăng trưởng hay giảm lạm phát sẽ chỉ dựa trên những kỳ vọng và chẳng có gì khác.
Tâm lý của thị trường sẽ chiếm ưu thế hôm nay
Tôi tin rằng có khả năng các thành viên thị trường sẽ duy trì xu hướng của thứ sáu. Lịch kinh tế trống rỗng hôm nay khó có thể đóng góp vào điều này. Thị trường sẽ hình thành tâm lý dựa trên những câu chuyện nội bộ hơn là những yếu tố bên ngoài mạnh mẽ.
Triển vọng trong ngày
USD/JPY
Cặp tiền tệ này vẫn đang chịu áp lực mạnh sau các cuộc can thiệp tiền tệ từ Ngân hàng Nhật Bản. Nếu giá của nó không tăng lên trên 154.00, thì giá có thể giảm xuống 152.00 do sự yếu tạm thời của sự quan tâm đến đồng đô la Mỹ.
XAU/USD
Giá vàng thế giới có thể tìm được sự hỗ trợ sau khi phá vỡ mức kháng cự 2,325.00 đô la và hồi phục về hướng 2,353.25 đô la.