Đồng euro nên đầu hàng. Sự kháng cự là vô ích

Vào thứ Hai, bò rừng của EUR/USD đã cố gắng tiến lên với sự hỗ trợ từ những bình luận tích cực từ các quan chức Ngân hàng Trung ương Châu Âu, dữ liệu lạm phát của Tây Ban Nha, và tin đồn về việc tuyên bố ngừng bắn giữa Israel và Hamas. Tuy nhiên, tốc độ tăng trưởng gia tăng trong Chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân của Mỹ vẫn đe dọa các đối thủ của đồng USD. Đặc biệt là trong giai đoạn tiền đến cuộc họp của Cục dự trữ Liên bang và việc công bố dữ liệu thị trường lao động.

Theo Pierre Wunsch, một thành viên của Hội đồng Stư ngày của ECB, ECB nên cẩn thận với tín hiệu mà một lần cắt lãi suất liên tiếp trong tháng 7 sẽ gửi đến các nhà đầu tư. "Việc cắt lại vào tháng 7 sẽ được thị trường đánh giá là chúng ta sẽ cắt mỗi cuộc họp," ông trưởng Ngân hàng trung ương Bỉ được trích dẫn nói. Wunsch kỳ vọng tin tức tích cực và dự đoán chỉ có hai lần cắt lãi suất trong năm 2024.

Điều này có thể đúng, khi lạm phát Tây Ban Nha đã gia tăng trong tháng thứ hai liên tiếp trước bối cảnh chính phủ rút lui khỏi biện pháp hỗ trợ để chống lại cuộc khủng hoảng năng lượng. Điều này ngay lập tức đưa vào tâm trí dự báo của ECB rằng CPI sẽ neo bast trong tương lai gần. Nếu vậy, việc kỳ vọng mở rộng tiền tệ mạnh mẽ từ Frankfurt không đáng giá.

Những lo ngại của các quan chức ECB trước tình hình tăng trưởng tỷ lệ tăng trưởng CPI tăng tốc có vẻ hợp lý khi nhìn vào. Việc nới lỏng chính sách tiền tệ một cách nhanh chóng có thể dẫn đến sự suy giảm của tỷ giá euro và sự tăng của lạm phát do nhập khẩu. Tuy nhiên, Credit Agricole đã sẵn sàng bào chữa ý kiến ngược lại. Ngân hàng cho biết tác động của một đồng tiền yếu hơn đối với giá cả đã giảm trong những năm gần đây. Việc giảm 10% trong tỷ giá hối đoái hiệu quả theo giá châm biến gây chậm lại CPI từ 0,2-0,3 điểm phần trăm trong bốn quý, thay vì 0,5 điểm như được ước lượng trước đó. Ngoài ra, tỷ giá hối đoái theo trọng số giao dịch của đồng tiền khu vực vẫn ổn định, khác với sự suy giảm trong EUR/USD.

Hình như nỗi lo sợ của các đại diện ECB là không căn cứ, điều này mở cánh cửa cho việc nới lỏng chính sách tiền tệ trong khu vực đồng euro, nhưng tình hình khác ở Mỹ. Ba tháng liên tiếp tăng tốc của Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân đồng nghĩa với việc trong phần còn lại của năm, chỉ số PCE cần tăng trung bình 0,2% hàng tháng để đạt dự báo của Fed là 2,6% vào cuối năm 2024.

Không ngạc nhiên khi thị trường mạnh mẽ nghi ngờ về khả thi của dự báo ba lần cắt lãi suất của FOMC vào tháng Ba. Tối đa, những người say mê tài sản rủi ro sẽ được hai lần cắt giảm. Điều này là tin xấu cho cổ phiếu Mỹ. Nếu chi phí vay không thay đổi và lợi suất trên trái phiếu Chính phủ 10 năm tiếp tục tăng vọt đạt tới 5%, điều kiện tài chính chặt chẽ sẽ làm trở ngại cho nền kinh tế.

Về mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày EUR/USD, thất bại của bò giữ cặp tiền tệ ở mức lớn 1.071 và hình thành cây nến với bóng trên dài cho thấy sự yếu đuối của họ. Việc bán hướng về 1.064 và 1.061 là hợp lý.