Từ tháng 12 năm 2022, tỷ lệ EUR/USD đã giao dịch trong khoảng 1,05-1,10. Theo Goldman Sachs, việc vượt ra khỏi khoảng này là khó khăn. Mà không có sự không đồng nhất trong chính sách tiền tệ hoặc sự điều chỉnh vòng kinh tế ở Mỹ và khu vực đồng Euro, điều này dường như không khả thi. Cả hai sự kiện này đều dường như không thể thực hiện được, đến từ sự chênh lệch đáng kể về năng suất. Ngoài ra, những rủi ro địa lý liên quan đến vị thế lãnh thổ của khối tiền tệ là bất lợi. Hoa Kỳ vẫn tiếp tục hưởng lợi chủ yếu do khoảng cách địa lý của mình.
Khi mùa đông đến gần hết, có kỳ vọng rằng bò tót cho EUR/USD sẽ phục hồi đà tăng. Dữ liệu PMI Châu Âu vượt xa kỳ vọng, việc cắt giảm lãi suất lớn của Trung Quốc mang lại sự hài lòng, và số liệu từ Trung Quốc thúc đẩy sự lạc quan. Ngoài ra, khi xem xét đến sự mạnh mẽ của nền kinh tế Mỹ và thành công của đồng Euro như một đồng tiền theo chu kỳ tăng trưởng, một cuộc tăng giá có vẻ hợp lý. Tuy nhiên, việc xác nhận liên tục là quan trọng để duy trì đà tăng của cuộc tăng giá này, và không may thay, chúng vẫn chưa được hiện thực hóa.
Sự giảm tổn thất đầu tiên trong niềm tin của người tiêu dùng sau bốn tháng và sự giảm mạnh trong số đơn hàng hàng hóa bền vững tại Mỹ đã đưa chủ đề về sự chậm lại tốc độ tăng trưởng GDP của Mỹ trở lại trên thị trường. Đồng thời, điểm cao nhất của niềm tin kinh tế ở khu vực đồng Euro xuống mức thấp nhất trong ba tháng cho thấy rằng nền kinh tế của họ vẫn chưa thoát khỏi khủng hoảng. Nó sẽ tiếp tục duy trì ở bờ vực suy thoái và lạm phát. Sức mạnh cho bò tót trong EUR/USD sẽ đến từ đâu?
Động lực của Niềm tin Kinh tế Châu Âu
Sức mạnh của đô la không làm mất đi thực tế rằng thị trường đã đầu hàng trước Fed. Ban đầu, vào cuối năm 2023, họ dự đoán có 6-7 hành động mở rộng tiền tệ, nhưng hiện nay, kỳ vọng đã giảm còn 3, phù hợp với dự báo FOMC tháng 12. Tuy nhiên, sự chú ý đang dời sang ngày bắt đầu và tốc độ nới lỏng chính sách tiền tệ.
Các dẫn xuất cho thấy khả năng bắt đầu chu kỳ mở rộng tiền tệ vào tháng 6 là 63%. Chỉ cách đây một tuần, chỉ số đó vẫn ở mức 80%. Tôi sẽ không ngạc nhiên nếu lời rhét hò của các quan chức Fed làm giảm nó xuống dưới 50%. Còn gì nếu Phó Chủ tịch Fed Philip Jefferson và trưởng bộ phận New York Fed, John Williams, tuyên bố tỷ lệ sẽ bắt đầu giảm vào cuối năm?
Động thái của dự báo lãi suất của Fed
Tình hình có thể thay đổi nếu chỉ số Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) cho tháng 1 xác nhận xu hướng giảm. Tuy nhiên, các chuyên gia tại Bloomberg dự đoán mức tăng tốt đẹp lên 0.4% so với tháng trước, ngụ ý rằng chỉ số PCE 6 tháng sẽ trở lại trên 2% mục tiêu của Cục dự trữ Liên bang. Với những rủi ro của sự chệch nhau trong lạm phát hiện tại, bao gồm một thị trường lao động mạnh mẽ, điều kiện tài chính cải thiện, và sự cản trở trong chuỗi cung ứng, những yếu tố này giúp đẩy mạnh đô la Mỹ với một cảm giác tự tin.
Trên biểu đồ hàng ngày của cặp tiền tệ EUR/USD, chiến lược bán về mục tiêu 1.0815 đã được thực hiện một cách chính xác. Mục tiêu đã được đạt, cho phép hạch toán lời lãi một phần từ vị thế bán ngắn. Hơn nữa, việc giảm giá xuống dưới các đường trung bình gần mức 1.0795 sẽ tăng rủi ro của việc phục hồi trong xu hướng giảm và cung cấp cơ sở cho việc tăng vị thế bán ngắn.