Điểm Chung Giữa Trái Phiếu Giảm, Chỉ Số Tăng và Khó Khăn của Macy's Là Gì?

Thị trường chứng khoán Mỹ đóng cửa cao hơn vào thứ Hai, với chỉ số các công ty vốn hóa nhỏ Russell 2000 đạt mức cao nhất mọi thời đại. Sự lạc quan được thúc đẩy bởi việc đề cử Scott Bessent làm Bộ trưởng Tài chính Hoa Kỳ, điều này đã giúp đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc xuống thấp.

Giá dầu đã giảm do các cuộc đàm phán ngừng bắn giữa Israel và Lebanon. Điều này đã tác động tiêu cực đến ngành năng lượng, với Chỉ số Năng Lượng (.SPNY) giảm 2%. Các nhà đầu tư đã phản ứng trước khả năng giảm căng thẳng ở Trung Đông, điều này đã tạo áp lực lên giá "vàng đen".

Tổng thống đắc cử Donald Trump vào tối thứ Sáu cuối cùng đã đề cử người cho vị trí Bộ trưởng Tài chính, kết thúc sự chờ đợi kéo dài trong nhiều tuần. Việc bổ nhiệm Scott Bessent đã gây xôn xao trên thị trường, khi một số nhà phân tích cho rằng ông có thể hạn chế sự tăng trưởng của nợ quốc gia, ngay cả khi thực hiện những hứa hẹn của Trump trong lĩnh vực chính sách tài khóa và thương mại.

Các chuyên gia lưu ý rằng việc bổ nhiệm Bessent đã giảm bớt sự lo lắng của các nhà đầu tư về khả năng áp dụng thuế quan mới, điều đã gây dao động lợi suất trái phiếu trước đó.

"Hiện tại sự chú ý đang đổ dồn vào chính sách thương mại. Việc đề cử Scott Bessent đã giảm đáng kể những lo ngại tài khóa chính," James Reilly, nhà kinh tế trưởng tại Capital Economics, cho biết.

Thị trường tiếp tục theo dõi chặt chẽ các chỉ định và tuyên bố từ chính quyền mới, chờ đợi thêm tín hiệu về hướng đi của chính sách kinh tế.

Các chỉ số hàng đầu của Mỹ kết thúc ngày cao hơn, thể hiện sức bền ngay cả khi phải đối mặt với sự biến động gia tăng. S&P 500 đã tăng 17.81 điểm (+0.30%), kết thúc ngày ở mức 5,987.15 điểm. Nasdaq Composite cũng tăng cường, tăng 51.50 điểm (+0.27%) lên 19,055.15. Nhưng chỉ số blue-chip, chỉ số Dow Jones Industrial Average, cho thấy động lực tự tin nhất, tăng 439.02 điểm (+0.99%) và đạt 44,735.53 điểm.

Diễn biến trên Sở Giao dịch Chứng khoán New York (NYSE) rất tích cực: số cổ phiếu tăng cao hơn ba lần số cổ phiếu đóng cửa trong sắc đỏ (tỷ lệ 3.01 để 1). Ngoài ra, thị trường đã ghi nhận ấn tượng với chỉ số các đỉnh cao mới - 836 đã được ghi nhận, trong khi chỉ có 40 đáy.

Chỉ số Russell 2000 của các công ty vốn hóa nhỏ tự tin viết lại kỷ lục của chính mình được thiết lập ba năm trước, đạt mức tối đa trong ngày 2,466.49 điểm. Đợt tăng này được thúc đẩy bởi sự suy giảm mạnh của lợi suất trái phiếu kho bạc, đặc biệt là lợi suất 30 năm, dẫn đầu sự giảm so với tất cả các kỳ hạn.

"Cổ phiếu vốn hóa nhỏ và trung bình đã bị lu mờ trong thời gian dài giờ đây đang đạt được lợi nhuận đáng kể, không chỉ do chính sách của Trump mà còn do cách tiếp cận cắt giảm lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang," Adam Sarhan, CEO của 50 Park Investments, cho biết.

Lời hứa từ Trump và Quốc hội đảng Cộng hòa trong việc tạo ra một môi trường kinh doanh thuận lợi hơn tiếp tục thúc đẩy sự lạc quan của nhà đầu tư. Các công ty vốn hóa nhỏ đặc biệt có lợi trong môi trường này, khi chu kỳ nới lỏng của Fed bắt đầu vào tháng 9 đã giúp tăng sức hấp dẫn của chúng.

Trong khi thị trường chờ đợi sự xác nhận về các sáng kiến kinh tế quan trọng từ chính quyền mới, kết quả cho đến nay cho thấy rằng các công ty vốn hóa nhỏ đang bước vào kỷ nguyên tăng trưởng mới, trở thành tâm điểm của nhà đầu tư.

Lợi suất trái phiếu kho bạc thấp hơn đã giúp ngành Bất động sản nhạy cảm với lãi suất (.SPLRCR), đã đạt được những lợi ích mạnh mẽ. Chỉ số Nhà ở (.HGX) cũng theo xu hướng, tăng đáng kể 4.5%. Xu hướng này phản ánh sự quan tâm ngày càng tăng của các nhà đầu tư trong các ngành nhạy cảm với biến động lãi suất.

Sự lạc quan của các nhà phân tích tiếp tục thúc đẩy thị trường: Barclays đã nâng dự báo S&P 500 cho năm 2025 và Deutsche Bank đã đặt mục tiêu đầy tham vọng là 7,000 điểm vào cuối năm đó. Tuy nhiên, không phải mọi thứ đều suôn sẻ - các nhà đầu tư vẫn còn e ngại do rủi ro áp lực lạm phát gia tăng, điều này có thể làm phức tạp thêm việc nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Các thị trường đang chờ đợi cuộc họp của Fed vào tháng Mười Hai, nơi mà quyết định về việc điều chỉnh lãi suất có thể được đưa ra. Theo công cụ FedWatch của CME Group, xác suất của việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản được ước tính là 56.2%. Các nhà đầu tư đang dao động giữa kỳ vọng về một sự tạm dừng và hy vọng vào việc tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất, điều này đang tạo ra sự biến động trên thị trường.

Ngành tiêu dùng là động lực tăng trưởng, dẫn đầu bởi mức tăng 2.2% của cổ phiếu Amazon.com. Tuy nhiên, không phải tất cả các công ty đều có thể làm hài lòng các nhà đầu tư.

Macy's đã làm thất vọng thị trường khi giảm 2.2% sau khi trì hoãn việc công bố kết quả tài chính quý ba do các vấn đề kế toán nội bộ. Ngược lại, Bath & Body Works đã làm ngạc nhiên các nhà đầu tư khi nâng dự báo lợi nhuận cả năm, dẫn đến mức tăng đáng kinh ngạc 16.5% của cổ phiếu công ty.

Các nhà đầu tư sẽ chú ý đến báo cáo chi tiêu tiêu dùng, một chỉ số quan trọng về lạm phát cho Cục Dự trữ Liên bang, trong tuần này. Dự kiến sẽ được công bố vào dịp Lễ Tạ ơn của Hoa Kỳ, điều này tăng thêm sự quan tâm đến ngành bán lẻ. Chính dữ liệu tiêu thụ có thể cung cấp cho thị trường những chỉ dẫn mới trong bối cảnh bất ổn.

Thị trường vẫn trong trạng thái cân bằng giữa sự lạc quan dài hạn và các rủi ro kinh tế vĩ mô hiện tại, tiếp tục tìm kiếm điểm tăng trưởng trong môi trường bất ổn.

Chỉ số cổ phiếu S&P 500 đã biểu diễn số liệu ấn tượng: 106 kỷ lục mới trong 52 tuần qua mà không có lần thấp nào. Nasdaq Composite cũng không kém cạnh, ghi nhận 352 mức cao mới và 66 mức thấp mới. Điều này cho thấy tâm lý lạc quan mạnh mẽ trên thị trường, được hỗ trợ bằng tin tốt và sự lạc quan của nhà đầu tư.

Các sàn giao dịch Mỹ cho thấy hoạt động cao: khối lượng giao dịch đạt 16.69 tỷ cổ phiếu, vượt đáng kể mức trung bình của 20 ngày giao dịch gần nhất, là 14.93 tỷ cổ phiếu. Sự gia tăng khối lượng giao dịch biểu thị niềm tin của các bên tham gia thị trường vào triển vọng thuận lợi.

Trên sân khấu quốc tế, Chỉ số Cổ phiếu Toàn cầu MSCI tăng, trong khi trái phiếu Kho bạc Mỹ củng cố vị thế của mình. Ngược lại, đô la suy yếu, nguyên nhân do phản ứng tích cực với việc lựa chọn Bộ trưởng Tài chính Mỹ mới - các nhà đầu tư đã phê chuẩn ứng viên quản lý quỹ Scott Bessent.

Các chỉ số cổ phiếu Mỹ kết thúc giao dịch trong đà tăng, với S&P 500 và Dow Jones lập kỷ lục trong ngày. Đà tăng này liên quan đến kỳ vọng của các nhà đầu tư về giảm thuế và sự quán xuyến tài khóa từ người đứng đầu sắp tới của Bộ Tài chính.

Sự lựa chọn của Donald Trump xác nhận mong muốn của ông trong việc xây dựng một nhóm quản lý vừa chú trọng kích thích kinh doanh vừa kiềm chế nợ công. Điều này trở thành tín hiệu đối với các thị trường về khả năng giảm bất ổn.

Lợi suất trái phiếu Kho bạc Mỹ giảm mạnh. Các bên tham gia thị trường kỳ vọng chính sách tài khóa của chính quyền mới sẽ ôn hòa hơn so với dự báo trước đó. Điều này đã giúp nhà đầu tư chuyển tiêu điểm sang các tài sản dài hạn hơn, củng cố các vị thế trái phiếu.

Các thị trường đang thể hiện sự lạc quan thận trọng trước các quyết định chính sách quan trọng. Các bên tham gia thị trường tiếp tục hy vọng rằng chính sách kinh tế của Mỹ sẽ mang lại sự ổn định và hỗ trợ sự tăng trưởng hiện tại.

Tân Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent đã đề xuất các ưu tiên hàng đầu của mình trong một cuộc phỏng vấn với Wall Street Journal — cắt giảm thuế và chi tiêu. Trong một cuộc trò chuyện khác với CNBC, diễn ra ngay cả trước khi được đề cử, ông đã đề cập đến kế hoạch dần dần giới thiệu thuế quan, điều này nhấn mạnh cách tiếp cận cân bằng của ông đối với chính sách kinh tế.

"Bessent có kiến thức sâu sắc về nhiều loại tài sản và sẽ giúp Trump duy trì sự nhạy cảm với phản ứng của thị trường," Carol Schleif, giám đốc đầu tư tại BMO Family Office nói. Cô cũng nhấn mạnh rằng việc bổ nhiệm của ông trấn an các nhà đầu tư, những người lo ngại về một chính sách thuế quan khắt khe hơn có thể bỏ qua tín hiệu thị trường.

Trên sân khấu toàn cầu, chỉ số MSCI tăng 0,45% và đạt 857,97 điểm. Chỉ số châu Âu STOXX 600 cũng kết thúc ngày trong sắc xanh, tuy chỉ tăng nhẹ 0,06%. Những dữ liệu này cho thấy tâm lý tích cực trên thị trường toàn cầu, được hỗ trợ bởi tin tức từ Hoa Kỳ.

Tuần này, bị rút ngắn tại Hoa Kỳ do kỳ nghỉ lễ Tạ Ơn, những người tham gia thị trường sẽ tập trung vào một số báo cáo quan trọng:

Mặc dù có một số kiềm chế trong vài tuần gần đây, các nhà giao dịch đang hy vọng sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng Mười Hai. Động thái này có thể hỗ trợ các thị trường trong bối cảnh bất ổn kinh tế vĩ mô, nâng cao sự lạc quan của nhà đầu tư.

Khi Bessent chuẩn bị cho vai trò mới của mình, những tuyên bố và kế hoạch kinh tế của ông tạo nên âm hưởng cho tâm lý thị trường. Các nhà đầu tư có thể kỳ vọng vào dữ liệu quan trọng cũng như tín hiệu về mức độ linh hoạt và thực dụng của chính sách kinh tế mới của Hoa Kỳ.

Thị trường trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ bắt đầu tuần với sự suy giảm đáng chú ý trong lợi suất. Lợi suất của trái phiếu tham khảo kỳ hạn 10 năm giảm 14,1 điểm cơ bản, xuống còn 4,269% từ mức 4,41% vào thứ Sáu. Xu hướng tương tự cũng được thấy ở phân khúc 30 năm, với lợi suất giảm 13,9 điểm cơ bản xuống còn 4,4562%.

Trái phiếu kỳ hạn hai năm, nhạy cảm hơn với kỳ vọng lãi suất, cũng cho thấy sự giảm sút. Lợi suất của chúng đã giảm 10,5 điểm cơ bản, kết thúc ngày ở mức 4,264%, so với mức 4,369% vào thứ Sáu.

Giữa những kỳ vọng gia tăng về động thái nới lỏng của Cục Dự trữ Liên bang, chỉ số đô la, theo dõi đồng đô la so với rổ các đồng tiền chính, đã giảm 0,56%, xuống còn 106,89 điểm.

Tỷ giá euro đã tăng một cách tự tin 0,74%, đạt $1,0494. Đồng đô la cũng yếu đi so với yen Nhật, giảm 0,37% xuống còn 154,16 yen một đô la. Sự suy giảm này phản ánh kỳ vọng của các nhà tham gia thị trường thận trọng về các động thái tiếp theo của Fed.

Động lực của lợi suất trái phiếu và sự suy yếu của đồng đô la cho thấy kỳ vọng của các nhà đầu tư đang chuyển dần sang chính sách tiền tệ dễ chịu hơn. Những ngày tới đây, các tác nhân chính thúc đẩy thị trường sẽ là những dữ liệu kinh tế và những nhận xét sắp tới từ Cục Dự trữ Liên bang.

Giá dầu đã giảm mạnh hơn 2 đô la mỗi thùng trước tin tức cho rằng Israel và Lebanon đã đạt được thỏa thuận để giải quyết xung đột liên quan đến phong trào Hezbollah. Các nguồn từ Israel, Lebanon, Hoa Kỳ và Pháp đã xác nhận thỏa thuận này, gây ra làn sóng phản ứng trên thị trường năng lượng.

Futures dầu thô của Mỹ kết thúc ngày với mức giảm 3,23%, mất $2,30 và dừng ở mức $68,94 mỗi thùng. Sự suy giảm này xuất phát từ kỳ vọng về việc giảm bớt các rủi ro địa chính trị, là nhân tố hỗ trợ giá cao cho các nguyên liệu thô vốn có.

Chỉ số dầu của châu Âu, Brent, cũng chịu áp lực. Giá giảm 2,87%, tương đương với mức giảm $2,16, xuống còn $73,01 mỗi thùng trong ngày.

Thỏa thuận đạt được giữa Israel và Lebanon đã làm giảm bớt lo ngại về khả năng gián đoạn trong nguồn cung dầu từ khu vực này. Khi căng thẳng địa chính trị dịu đi, phần bù rủi ro nằm trong giá dầu có xu hướng giảm.

Việc giá dầu giảm có thể báo hiệu một đánh giá lại về các rủi ro toàn cầu, đặc biệt là nếu sự ổn định trong khu vực Trung Đông tiếp tục được duy trì trong dài hạn. Tuy nhiên, các thị trường đang theo dõi sát sao để đánh giá tính bền vững của những thay đổi này.

Tiền điện tử hàng đầu thế giới, Bitcoin, đã giảm hơn 2% xuống còn $94,811.03 sau khi đạt mức tăng ấn tượng lên $99,830 vào thứ Sáu. Các nhà đầu tư kỳ vọng việc điều chỉnh có lợi cho ngành tiền điện tử dưới thời chính quyền Trump đã điều chỉnh kỳ vọng của mình, đây là lý do chính của sự sụt giảm hiện tại.

Giá vàng giảm mạnh, chấm dứt chuỗi năm tuần tăng. Tin tức tích cực về một lệnh ngừng bắn có thể giữa Israel và Hezbollah, cùng với việc bổ nhiệm Scott Bessent làm Bộ trưởng Tài chính, làm giảm nhu cầu vàng như một tài sản trú ẩn an toàn.

Vàng giao ngay mất 3,14% xuống còn $2,627.27 mỗi ounce;

Hợp đồng tương lai vàng Mỹ giảm 2,56% đóng cửa ở mức $2,640.40 mỗi ounce.

Việc bổ nhiệm Bessent, ngoài tác động đến vàng, đã kích hoạt một dòng vốn khổng lồ vào Trái phiếu Kho bạc, đẩy giảm lợi suất của chúng. Trong bối cảnh này, đô la Mỹ có diễn biến trái chiều.

Đô la Mỹ tăng 2% lên 20.679 peso Mexico và tăng 1% lên 1.4130 đô la Canada;

Trong giao dịch ngoại vi, tiền tệ Mỹ tăng 0,3% lên 7.2681 nhân dân tệ;

So với yên Nhật, đô la Mỹ tăng 0,14% lên 154.43 yên, trong khi đồng euro giảm 0,5% xuống còn $1.0444.

Sự gia tăng của đồng đô la Canada so với peso Mexico đã làm dấy lên lo ngại trong các nhà đầu tư tin rằng động thái này có thể ảnh hưởng tiêu cực đến nền kinh tế Mexico.

Giữa lúc đô la Mỹ mạnh lên, bảng Anh giảm 0,35% xuống còn $1.2526. Đồng đô la Úc chịu tổn thất nghiêm trọng hơn, giảm 0,8% xuống còn $0.6453.

Các thị trường chứng khoán châu Á kết thúc ngày với sắc đỏ, thể hiện sự yếu đi sau những kỷ lục gần đây. Chỉ số của Australia (.AXJO) giảm 0,36%, không giữ được đà tăng của ngày hôm trước.

Chỉ số Nikkei của Nhật Bản (.N225) mất 1,3%, kéo dài xu thế giảm trong bối cảnh biến động dai dẳng. KOSPI của Hàn Quốc (.KS11) cũng giảm, mức giảm là 0,4%, phản ánh căng thẳng chung trong các thị trường khu vực.

Hợp đồng tương lai S&P 500 giảm 0,3%, bù đắp cho các mức tăng qua đêm trong chỉ số tiền mặt ở cùng mức này. Tuy nhiên, điểm tích cực là chỉ số các công ty nhỏ Russell 2000 (.RUT) một lần nữa đạt mức cao mới trong phiên trước đó, thể hiện sự kiên cường của các công ty nhỏ hơn.

Donald Trump đã đưa ra một tuyên bố lớn, thông báo về việc áp đặt các biện pháp thương mại cứng rắn ngay từ ngày đầu tiên của nhiệm kỳ tổng thống. Trong số đó có:

Những phát biểu của Trump gia tăng sự không chắc chắn trong các thị trường toàn cầu, làm dấy lên lo ngại về sự gia tăng của các rào cản thương mại. Các thị trường Châu Á đã phản ứng với những tuyên bố này bằng sự suy giảm, và sự chú ý của các nhà đầu tư đang chuyển sang những biện pháp trả đũa tiềm tàng từ Trung Quốc, Mexico và Canada.

Giữa những sự kiện này, các thành viên thị trường tiếp tục theo dõi chặt chẽ những tuyên bố của chính quyền mới của Mỹ, cố gắng dự đoán những hệ quả đối với thương mại toàn cầu và nền kinh tế.