Cặp tiền EUR/USD đã cho thấy sự dao động ngang trong tuần thứ hai liên tiếp. Người mua đã cố gắng để quay trở lại khu vực tại mức 1.08 (cao tuần - 1.0806), người bán cố gắng đẩy giá vào khu vực tại mức 1.06 (thấp tuần - 1.0696), nhưng cuối cùng, giá đã quay trở lại vị trí trước đó. Con số thứ bảy đã trở thành điểm hấp dẫn – một loại "lãnh thổ trung lập" cho các nhà giao dịch không quyết đoán.
Tuần này, sự kiện quan trọng nhất là dữ liệu về lạm phát của Mỹ. Ngoài báo cáo chính (Chỉ số giá tiêu dùng), Mỹ cũng đã công bố Chỉ số giá sản xuất, Chỉ số giá nhập khẩu, và Chỉ số tâm trạng tiêu dùng từ Đại học Michigan. Kết quả hỗn hợp không cho phép các gấu EUR/USD tổ chức một đợt giảm lớn và quan trọng là bền vững. Ngoài ra, các báo cáo kinh tế khác (doanh số bán lẻ, sản xuất công nghiệp, xây dựng) đã làm nên một thứ cân, và hầu hết chúng đều kết thúc trong "màu đỏ."
Nhưng hãy bắt đầu với việc lạm phát. Báo cáo chỉ số CPI cho chúng ta thông tin gì? Tất cả các yếu tố trong báo cáo đều vượt quá dự báo, và điều này gây ra sự tăng mạnh nhưng ngắn hạn của đồng USD trên thị trường. Tuy nhiên, thực tế, dữ liệu không cung cấp sự hỗ trợ đáng kể cho đồng tiền xanh: lạm phát tổng cộng trong tháng 1 không tăng tốc - ngược lại, nó đã giảm tốc theo năm. Và chỉ số CPI lõm vẫn ở mức 3,9% so với cùng kỳ năm trước.
Báo cáo này chứng minh rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giữ nguyên tất cả các tham số của chính sách tiền tệ. Ngoài ra, chỉ số CPI đã làm giảm dần kỳ vọng của các nhà đầu tư về kết quả của cuộc họp vào tháng 5. Xác suất của việc nới lỏng chính sách tiền tệ vào tháng 5 đã giảm từ 55% xuống còn 35%, theo dữ liệu từ Công cụ CME FedWatch.
Ngoài dữ liệu CPI, chỉ số PPI cũng đã vào "vùng mảnh". Chỉ số PPI toàn cầu giảm xuống còn 0,9% so với cùng kỳ năm trước, trong khi hầu hết các chuyên gia dự kiến sẽ giảm mạnh hơn (xuống 0,5%). Chỉ số lõm, sau ba tháng giảm liên tiếp, tăng tốc lên 2,0% so với cùng kỳ năm trước (dự báo - 1,6%).
Chỉ số Giá Nhập khẩu đã ở trong vùng tiêu cực từ tháng 2 năm 2023. Trong tháng 1 năm 2024, nó vẫn ở mức dưới không nhưng tăng lên -1,3%, so với sự giảm mạnh được dự báo đạt -1,9%. Theo dữ liệu hàng tháng, chỉ số tăng mạnh, thiết lập một mức cao hàng năm mới (0,8%).
Chỉ số Tâm lý người tiêu dùng từ Đại học Michigan tăng lên 79,6 (mức giá trị cao nhất kể từ tháng 7 năm 2021), nhưng hầu hết các nhà phân tích đã mong đợi thấy con số này ở mức 80,0.
Như chúng ta đã thấy, các chỉ số về lạm phát chủ yếu đã làm việc để ủng hộ đồng USD. Điều này đã giúp các nhà đầu tư cập nhật mức thấp trong ba tháng và kiểm tra con số 1,06 lần đầu tiên kể từ tháng 11 năm 2023. Tuy nhiên, ở nửa sau tuần, các nhà đánh giá đã giành lại sáng kiến. Tại sao? Thứ nhất, do sự tăng cảm xúc rủi ro trên thị trường. Thứ hai, do các báo cáo kinh tế yếu của bán lẻ, sản xuất và xây dựng.
Do đó, mặc dù dữ liệu về lạm phát có màu "xanh", thị trường chứng khoán Mỹ nói chung vẫn duy trì tâm trạng lạc quan: lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ đã bù đắp cho tác động tiêu cực của lo ngại liên quan đến chỉ số CPI cao liên tục.
Tuy nhiên, các báo cáo kinh tế (ngoại trừ lạm phát) không thúc đẩy đô la Mỹ. Cụ thể, khối lượng bán lẻ tổng cộng giảm 0,8% vào tháng 1 (dự báo giảm 0,2%). Đây là kết quả yếu nhất kể từ tháng 12 năm 2022. Ngoại trừ việc bán hàng ô tô, doanh số cũng giảm (0,6%, so với tăng trưởng dự báo là 0,2%).
Báo cáo về sản xuất công nghiệp Mỹ cũng làm thất vọng. Theo dữ liệu, khối lượng sản xuất giảm 0,1% (dự báo tăng 0,2%). Kết quả của tháng 1 là yếu nhất kể từ tháng 10 năm trước (trong tháng 12 và tháng 11, nó ở mức không đổi). Khối lượng sản xuất trong ngành chế biến giảm 0,5% (dự báo là -0,0%), và tỷ lệ sử dụng công suất giảm xuống còn 78,5% (dự báo là 78,8%). Đáng chú ý rằng vượt quá mức 80% được coi là nguy hiểm cho áp lực lạm phát, trong khi kết quả của tháng 1 (78,5%) là yếu nhất kể từ tháng 2 năm 2023.
Số lượng giấy phép xây dựng được cấp giảm 1,5% vào tháng 1, trong khi hầu hết các chuyên gia dự đoán tăng 0,7%. Số lượng khởi công nhà ở tại Mỹ cũng giảm gần 15% (14,8%), so với dự đoán tăng 0,9%.
Các báo cáo kinh tế kém khả quan tạo áp lực lên đồng đô la, tạo điều kiện cho các nhà đầu tư có tư duy lạc quan nắm bắt cơ hội và ngăn chặn giá không rơi vào mức 1,06.
Đại diện của Fed cũng không ủng hộ đồng đô la. Đặc biệt, Chủ tịch Fed Atlanta Raphael Bostic tuyên bố rằng Fed có thể xem xét giảm lãi suất trong tương lai gần, "nhưng không có sự cấp bách trong việc này." Ông lưu ý rằng lạm phát sẽ giảm chậm hơn so với những gì các nhà giao dịch dự đoán, trong khi thị trường lao động Mỹ sẽ vẫn "vô cùng mạnh mẽ." Ông cho rằng việc cắt lãi suất có khả năng sẽ diễn ra vào mùa hè. Chủ tịch Fed Dallas Robert Kaplan cũng đưa ra một quan điểm tương tự: "Fed cần thời gian để đánh giá thêm dữ liệu cơ bản hơn; không cần thiết phải giảm lãi suất ngay."
Có lẽ mô tả chính xác nhất về tình hình hiện tại được đưa ra bởi cựu Chủ tịch Fed Boston Eric Rosengren. Theo ông, thị trường phản ứng quá hấp tấp đến báo cáo CPI. Ông lưu ý rằng mặc dù các chỉ số vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích, chính sách tiền tệ không được xây dựng theo kỳ vọng của các nhà phân tích. Theo Rosengren, "không có thông tin nào trong báo cáo này cho thấy điều gì khác ngoài xu hướng giảm lạm phát đang tiếp diễn."
Xét theo động thái của EUR/USD, hầu hết các nhà tham gia thị trường dường như đã đạt đến kết luận tương tự. Báo cáo yếu về ngành sản xuất, xây dựng và bán lẻ chỉ khiến sự quan tâm đến việc mua cặp này tăng lên.
Theo ý kiến của tôi, tuần tới, bò sẽ lại cố gắng đạt đến mốc 1.08. Lạm phát Mỹ không trở thành tác nhân thúc đẩy sự tăng trưởng của đô la, vì vậy bò sẽ cố gắng thay đổi tình hình theo chiều lợi của họ. Bạn nên chỉ xem xét vị thế dài sau khi cặp tiền tệ vượt qua mức cản 1.0830 (ranh giới dưới của đám mây Kumo trên biểu đồ 1D). Trong trường hợp đó, mục tiêu tiếp theo cho sự di chuyển lên sẽ là các mức 1.0900 (đường Bollinger Bands trên biểu đồ hàng ngày) và 1.0940 (rào cản trên của đám mây Kumo trên cùng biểu đồ thời gian đó).