Thị trường đối mặt với ảnh hưởng từ cuộc bầu cử: Dow, S&P giảm, Nvidia tăng đều

Cổ phiếu Mỹ kết thúc phiên giao dịch hôm thứ Hai giảm nhẹ sau một phiên biến động, khi các nhà đầu tư chuẩn bị cho một tuần quyết định vì đất nước chuẩn bị chọn ra tổng thống mới và Cục Dự trữ Liên bang chuẩn bị công bố tuyên bố chính sách quan trọng.

Trong những giờ cuối cùng của cuộc đua tổng thống, các ứng viên Donald Trump và Kamala Harris đã nỗ lực dồn dập để cố giành lấy các phiếu quan trọng. Các cuộc thăm dò cho thấy một cuộc đua sát sao, và có thể sẽ mất vài ngày để xác định người chiến thắng.

Một số "giao dịch của Trump" bị giảm sau khi thăm dò gần đây cho thấy Harris, phó tổng thống của Đảng Dân chủ, đang dẫn đầu ở Iowa. Điều này dẫn đến sự sụt giảm của đồng đô la Mỹ, lợi suất trái phiếu và Bitcoin. Trong khi đó, Trump Media & Technology Group (DJT.O) kết thúc với mức tăng 12.37%, hồi phục từ tổn thất ban đầu gần 6%.

Sau cuộc thăm dò Iowa, cơ hội của Harris đối đầu với cựu tổng thống Đảng Cộng hòa đã tăng lên trên nhiều trang cược, điều mà nhiều người tham gia thị trường xem như là một dự đoán của kết quả bầu cử.

"Chúng tôi sẽ cần ít nhất đến thứ năm để xác định ai là người chiến thắng, vì vậy, tiếc là tuần này sẽ có khả năng biến động khá mạnh", ông Sam Stovall, chiến lược gia đầu tư tại CFRA Research ở New York, cho biết.

"Lợi nhuận đang khá tốt, Fed có thể sẽ giảm lãi suất và chỉ có sự không chắc chắn thực sự là bầu cử. Hy vọng nó sẽ được giải quyết sớm hơn, để các nhà đầu tư có thể quay lại kinh doanh bình thường," ông Stovall bổ sung.

Vào thứ Hai, các chỉ số chứng khoán chính của Mỹ giảm điểm. Chỉ số Dow Jones Industrial Average (.DJI) giảm 257.59 điểm, tương đương 0.61%, kết thúc ở 41,794.60. Chỉ số S&P 500 (.SPX) cũng giảm, mất 16.11 điểm, tương đương 0.28%, dừng ở mức 5,712.69. Chỉ số Nasdaq Composite (.IXIC) cũng đi theo xu hướng giảm, mất 59.93 điểm, tương đương 0.33%, và kết thúc ở 18,179.98.

Trên thị trường trái phiếu, lợi suất trái phiếu kỳ hạn mười năm của Hoa Kỳ tiếp tục giảm, mất 6.4 điểm cơ bản xuống còn 4.299%, sau khi sụt giảm ban đầu 10 điểm cơ bản. Các nhà đầu tư dự báo một tuần biến động khi họ chờ kết quả bầu cử và sự rõ ràng chính sách.

Với lợi suất trái phiếu giảm, chỉ số Russell 2000 (.RUT) đã tăng khiêm tốn 0.4% khi chi phí vay thấp hơn có xu hướng có lợi cho cổ phiếu vốn hóa nhỏ, được coi là có khả năng hưởng lợi từ lãi suất thấp hơn.

Chỉ số biến động CBOE (.VIX), được biết đến như là "thước đo nỗi sợ" của phố Wall, đã tăng lên 21.94, vẫn cao hơn mức trung bình dài hạn của nó là 19.46. Nó lởn vởn gần mức cao hai tháng của tuần trước là 23.42, phản ánh sự căng thẳng thị trường gia tăng về cuộc bầu cử đang chờ xử lý và có thể có sự sụt giảm của nền kinh tế.

Đầu tuần này, các nhà đầu tư gần như chắc chắn rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ cắt giảm lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản. Theo công cụ FedWatch của CME, có 98% cơ hội cắt giảm lãi suất và chỉ 2% cơ hội Fed sẽ giữ nguyên lãi suất. Kỳ vọng này đã được phản ánh vào thị trường, ảnh hưởng mạnh đến tâm lý của nhà đầu tư.

Trong số 11 ngành chính của S&P 500, năng lượng (.SPNY) dẫn đầu với mức tăng 1.87%, được hỗ trợ bởi sự gia tăng giá dầu sau quyết định của OPEC+ trì hoãn tăng sản xuất.

Công ty sản xuất chip Nvidia (NVDA.O) tăng nhẹ 0.48% sau khi thông tin rằng họ sẽ thay thế Intel (INTC.O) trong chỉ số Dow Jones Industrial Average. Đáp lại, cổ phiếu của Intel giảm 2.93%, gây áp lực lên Dow.

Nhà điều hành khách sạn Marriott International (MAR.O) giảm 1,59% sau khi hạ dự đoán lợi nhuận năm 2024 do nhu cầu đi lại nội địa yếu ở Mỹ và Trung Quốc.

Constellation Energy (CEG.O) có màn trình diễn tệ nhất trong S&P 500, giảm 12,46%. Ủy ban Điều tiết Năng lượng Liên bang đã từ chối một thỏa thuận mở rộng công suất tại trung tâm dữ liệu Amazon, trực tiếp kết nối với nhà máy hạt nhân của Talen Energy ở Pennsylvania, gây áp lực lên lĩnh vực tiện ích, giảm 1,21%.

Vào thứ Hai, số cổ phiếu tăng giá áp đảo số cổ phiếu giảm giá trên Sàn giao dịch Chứng khoán New York với tỷ lệ 1,37 trên 1, trong khi trên Nasdaq, tỷ lệ này là 1,01 trên 1 nghiêng về cổ phiếu tăng giá, cho thấy tâm lý lạc quan nhẹ trong bối cảnh thận trọng chung.

S&P 500 ghi nhận 10 mức cao mới trong 52 tuần và bốn mức thấp mới, phản ánh kỳ vọng tích cực trong một số lĩnh vực. Trong khi đó, Nasdaq Composite ghi nhận 66 mức cao mới nhưng cũng có 128 mức thấp mới, làm nổi bật sự biến động cao giữa các cổ phiếu công nghệ và sáng tạo.

Khối lượng giao dịch ở Mỹ đạt 11,31 tỷ cổ phiếu, chỉ dưới mức trung bình 20 ngày là 11,71 tỷ. Điều này có thể chỉ ra lập trường thận trọng trong số các bên tham gia thị trường trước các sự kiện lớn như cuộc họp của Fed và bầu cử tổng thống.

Cổ phiếu của Air France KLM (AIRF.PA) giảm sau khi Morgan Stanley hạ cấp hãng hàng không này từ "equal weight" xuống "underweight". Vào thứ Ba, cổ phiếu giảm khoảng 2% tại khởi đầu phiên giao dịch.

Morgan Stanley lưu ý rằng mặc dù cổ phiếu của Air France KLM không quá đắt đỏ theo tiêu chuẩn lịch sử, nhưng giao dịch ở mức chênh lệch đáng kể so với các đối thủ cùng ngành trong số các hãng quốc gia. Mức chênh lệch này, cùng với triển vọng dòng tiền tự do đầy thách thức, cho thấy một quan điểm thận trọng đối với hãng hàng không này.

Bất chấp những thách thức kinh tế, nhiều công ty Châu Âu đang vượt qua kỳ vọng thị trường thấp cho thu nhập quý ba, với các nhà đầu tư thưởng cho những người có thành tích tốt. Tuy nhiên, lo ngại về nhu cầu yếu từ Trung Quốc tiếp tục giảm nhiệt tình, thúc đẩy sự thận trọng.

Dữ liệu từ LSEG I/B/E/S cho thấy các nhà phân tích đã hạ dự báo tăng trưởng lợi nhuận xuống 380 điểm cơ bản trong hai tháng trước mùa công bố kết quả kinh doanh. Thông thường, những điều chỉnh này vào khoảng 100 điểm cơ bản, nhưng sự giảm mạnh trong dự đoán đã giúp các công ty dễ dàng vượt qua kỳ vọng.

Cho đến nay, khoảng 50% công ty trong chỉ số STOXX 600 (.STOXX) đã báo cáo thu nhập của họ, với khoảng 56% vượt qua các dự đoán. Các chiến lược gia cổ phiếu của Citi lưu ý rằng con số này phù hợp với trung bình hàng quý, chỉ ra rằng các công ty Châu Âu đang đứng vững bất chấp biến động thị trường.

Cuộc bầu cử sắp tới ở Mỹ tạo thêm một lớp không chắc chắn nữa, với các nhà phân tích kỳ vọng rằng sự biến động này có thể tiếp tục ảnh hưởng đến cổ phiếu Châu Âu khi các nhà đầu tư chờ xem kết quả bầu cử có thể ảnh hưởng như thế nào đến nền kinh tế toàn cầu.

Quý này, những công ty vượt qua kỳ vọng đang được nhà đầu tư thưởng đáng kể. Mặt khác, những công ty không đạt dự báo đang chịu áp lực khi thị trường có thước đo khắt khe hơn với những kém hiệu quả.

Các ngân hàng châu Âu đã có thêm một quý mạnh mẽ nữa khi lãi suất cao tiếp tục hỗ trợ biên lợi nhuận. Ngay cả khi Ngân hàng Trung ương châu Âu báo hiệu khả năng cắt giảm lãi suất, tâm lý của nhà đầu tư vẫn lạc quan.

"Lãi suất sẽ duy trì cao hơn cấu trúc so với các chu kỳ trước," nhận định của Thomas McGarrity, trưởng phòng cổ phiếu tại RBC Wealth Management. Ông tin rằng điều này sẽ mang lại lợi ích đáng kể cho các ngân hàng, cho phép họ duy trì biên lợi nhuận mạnh. "Chúng tôi đang ở vị thế thuận lợi và sẽ không nản lòng," McGarrity cho biết thêm.

Dữ liệu từ LSEG I/B/E/S cho thấy rằng ngành tài chính đã chứng kiến tăng trưởng lợi nhuận 20.6% trong quý ba, xếp thứ ba trong số các ngành chính sau tiện ích và nguyên liệu cơ bản. Cho đến nay, 80% các công ty tài chính đã báo cáo thu nhập vượt qua dự đoán của nhà phân tích.

Trong khi đó, nền kinh tế châu Âu vẫn đang trong tình trạng đình trệ. Ngành công nghiệp, đặc biệt là ngành phụ thuộc nhiều vào năng lượng, đang đối mặt với thách thức từ chi phí tăng và nhu cầu toàn cầu yếu. Đối với các công ty nhỏ và trung cấp tập trung vào thị trường nội địa, những vấn đề này tạo ra những trở ngại đáng kể và triển vọng tăng trưởng không ổn định.

Hiện tại, cổ phiếu châu Âu vẫn được định giá thấp hơn mức lịch sử. Tỷ số P/E dự kiến 12 tháng trung bình là 13.6x, thấp hơn mức trung bình dài hạn là 14.3x. Cổ phiếu tầm trung thậm chí còn hấp dẫn hơn, giao dịch với tỷ số P/E dự kiến là 12.7x so với mức trung bình dài hạn là 15x. Sự định giá thấp này khiến tài sản châu Âu trở nên hấp dẫn đối với các nhà đầu tư tìm kiếm tiềm năng tăng trưởng trong các thị trường ổn định.