Mọi thứ luôn luôn chảy, mọi thứ luôn thay đổi. Cơ sở cho cuộc hành trình hơn 3% của chỉ số USD kể từ đầu năm là một sự đánh giá lại quan điểm của thị trường về số phận của tỷ lệ lãi suất liên ngân hàng, sự mạnh mẽ bất ngờ trong nền kinh tế Mỹ và nhu cầu về đô la như một nơi trú ẩn an toàn giữa các rủi ro địa chính trị gia tăng và cuộc bầu cử tổng thống Mỹ sắp tới. Chỉ có yếu tố cuối cùng tiếp tục làm việc cho đỉnh của EUR/USD. Các thay đổi trong hai yếu tố khác có thể là chìa khóa cho sự động lực tiếp theo của cặp tiền tệ chính.
Điều tốt nhất được kỳ vọng từ nền kinh tế Mỹ là một sự hạ cánh êm dịu. Kịch bản cơ bản cho rằng nền kinh tế sẽ bắt đầu giảm tốc dưới ảnh hưởng của chính sách tiền tệ chặt chẽ của Ngân hàng Liên bang. Quá trình này sẽ bắt đầu từ năm 2023 và 2024. Dấu hiệu đầu tiên sẽ là sự giảm nhiệt của thị trường lao động Mỹ. Thực tế là GDP bất ngờ tăng 3,3% trong quý 4, và chỉ số dẫn lãi suất từ Ngân hàng Liên bang Atlanta cho thấy GDP sẽ mở rộng thêm 3,4% trong tháng 1-3.
Dự báo GDP của Mỹ
Tình hình việc làm, doanh thu bán lẻ, hoạt động kinh doanh và các chỉ số khác đã vượt quá dự đoán, dẫn đến tăng chỉ số bất ngờ kinh tế của Mỹ và tăng mức lãi suất của trái phiếu Chính phủ. Như kết quả, đồng USD đã mạnh lên.
Tuy nhiên, mức dữ liệu thực tế càng tốt, các chuyên gia dự báo lại càng trở nên lạc quan hơn. Đáp ứng những dự báo này trở nên khó khăn và chỉ số bất ngờ kinh tế có nguy cơ giảm. Đặc biệt là khi những tác động trì hoãn của chính sách hạn chế tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) bắt đầu hiển thị. Nó ảnh hưởng đến nền kinh tế Mỹ với một độ trễ tạm thời, vì lãi suất ban đầu đã được cố định và thấp. Có thời gian này đã qua đi.
Động lực của Bất ngờ Kinh tế và Lãi suất Trái phiếu Mỹ
Sau chuyển đổi theo hướng kiềm chế của Fed, các nhà đầu tư bắt đầu đòi hỏi tới 6-7 biện pháp mở rộng tiền tệ từ ngân hàng trung ương. Tuy nhiên, thị trường phải thay đổi quan điểm do các chỉ số kinh tế tổng quan mạnh mẽ ở Hoa Kỳ. Hiện nay, có nhiều nghi vấn về việc giảm 100 điểm cơ bản trong dự báo vào năm 2024, gần với ước tính đồng thuận của FOMC là 75 điểm cơ bản. Nếu nền kinh tế Hoa Kỳ bắt đầu chạm đáy, quá trình sẽ diễn ra theo chiều ngược lại. Các sản phẩm tài chính phái sinh sẽ nâng mức giả định của việc mở rộng tiền tệ lên 125-150 điểm cơ bản, điều này sẽ ảnh hưởng tiêu cực đến đồng đô la.
Mỗi cặp tiền tệ luôn luôn gồm hai đơn vị tiền tệ, và xu hướng của cặp EUR/USD sẽ bị ảnh hưởng bởi khả năng phục hồi của nền kinh tế châu Âu và sự sẵn lòng của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) để nới lỏng chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, euro có vẻ không thể giảm quá nhiều so với mức hiện tại. Sau một xu hướng tăng đáng kể từ tháng 10 đến tháng 12 và một xu hướng giảm từ tháng 1 đến tháng 2, đến lúc là thời điểm điều chỉnh.
Mặt kỹ thuật, trên biểu đồ hàng ngày, sự không thể của những người mua để hợp nhất trong khoảng giá trị hợp lý từ 1.0775 đến 1.0905 là một dấu hiệu cho sự yếu kém của họ. Tương tự, một sự phục hồi từ đường trung bình động là một tín hiệu cho sự mệt mỏi của đợt hồi phục và sự trở lại của xu hướng giảm. Hơn nữa, việc phá vỡ hỗ trợ tại 1.076 có thể là cơ sở để gia tăng các vị thế bán ngắn đã hình thành trước đó.