Giá Trị của Tiến Bộ: Cách Chi Tiêu cho AI và Suy Thoái Kinh Tế Đang Ép Các Gã Khổng Lồ Công Nghệ

Các công ty công nghệ lớn đã chứng kiến giá trị thị trường của họ giảm trong tháng 8 khi chi phí cơ sở hạ tầng AI tăng lên và lo ngại suy thoái gia tăng. Những yếu tố này khiến cổ phiếu của các công ty trở nên đặc biệt dễ bị tổn thương trong bối cảnh điều chỉnh thị trường.

Alphabet Inc. (GOOGL.O) đã mất 4,7% giá trị thị trường của mình trong tháng 8. Một trong những lý do cho sự suy giảm này là sự chậm lại trong tăng trưởng doanh thu quảng cáo trên YouTube, điều này làm dấy lên lo ngại của các nhà đầu tư về sự ổn định của thu nhập công ty.

Cổ phiếu của công ty cũng bị ảnh hưởng tiêu cực bởi phán quyết của tòa án Mỹ rằng Google đã vi phạm luật cạnh tranh. Một cú sốc bổ sung là sự xuất hiện của một đối thủ cạnh tranh mạnh mới - OpenAI, một công ty đang làm việc để tạo ra một công cụ tìm kiếm dựa trên trí tuệ nhân tạo.

Giá trị thị trường của Amazon.com Inc. (AMZN.O) giảm 4,5% trong tháng 8. Nguyên nhân chính là sự chậm lại trong tăng trưởng doanh số bán hàng trực tuyến, gây lo ngại cho các nhà đầu tư và tạo áp lực lên cổ phiếu của công ty.

Tesla (TSLA.O), nhà sản xuất ô tô lớn nhất thế giới theo giá trị thị trường, đã mất 7,7% vốn hóa thị trường trong tháng qua. Điều này bị ảnh hưởng bởi lợi nhuận quý hai thấp hơn mong đợi, cùng với tin tức về kế hoạch của Canada áp thuế 100% đối với xe điện sản xuất tại Trung Quốc.

Tesla bắt đầu xuất khẩu ô tô sản xuất tại nhà máy Thượng Hải của mình sang Canada vào năm ngoái, và các thuế mới có thể ảnh hưởng tiêu cực đến lợi nhuận xuất khẩu. Điều đặc biệt đáng lo ngại là cơ sở sản xuất đắt đỏ hơn ở Mỹ có thể trở nên kém cạnh tranh hơn.

Sự sụt giảm giá trị thị trường của các tập đoàn lớn như Alphabet, Amazon và Tesla làm nổi bật những rủi ro kinh tế ngày càng tăng liên quan đến sự phát triển của công nghệ mới và khả năng suy thoái. Các nhà đầu tư đang nhìn về tương lai với lo ngại, lo sợ sự leo thang thêm.

Trong những ngày cuối tháng 8, giá trị thị trường của Nvidia (NVDA.O) giảm 7,7%, còn 2,92 nghìn tỷ USD. Sự sụt giảm xảy ra sau khi công ty cung cấp dự báo lợi nhuận gộp quý ba dưới kỳ vọng của thị trường. Ngoài ra, doanh thu công bố chỉ đạt được đúng dự báo, khiến các nhà đầu tư đã hy vọng vào kết quả ấn tượng hơn thất vọng.

Là nhà cung cấp chip AI lớn nhất, chiếm hơn 80% thị phần này, Nvidia ở vào vị trí đặc biệt. Tuy nhiên, ngay cả vai trò chiếm ưu thế này cũng không thể bảo vệ công ty khỏi biến động thị trường.

Giữa lúc ngành công nghệ chững lại, công ty dược phẩm Mỹ Eli Lilly (LLY.N) đã thể hiện sự tăng trưởng ấn tượng. Giá trị thị trường của công ty tăng gần 20%, khiến nó trở thành nhà lãnh đạo tăng trưởng trên thị trường. Các yếu tố chính cho sự thành công của nó là doanh số mạnh và sự ra mắt của một thuốc giảm cân mới. Thuốc này không chỉ giúp chống lại bệnh béo phì, mà còn giảm đáng kể nguy cơ mắc bệnh tiểu đường loại 2 ở người lớn, gây phản ứng tích cực từ các nhà đầu tư.

Vào cuối tháng 8, giá trị thị trường của tập đoàn Berkshire Hathaway (BRKa.N) đã vượt qua 1 nghìn tỷ USD lần đầu tiên. Khoảnh khắc lịch sử này phản ánh niềm tin của các nhà đầu tư vào chiến lược dài hạn mà Warren Buffett đã phát triển trong gần sáu thập kỷ. Berkshire Hathaway, như một thước đo của nền kinh tế Mỹ, vẫn là một điểm tham chiếu đáng tin cậy cho nhiều người tham gia thị trường.

Giá trị thị trường của Meta (một tổ chức được công nhận là cực đoan và bị cấm ở Nga) cũng đã cho thấy sự tăng trưởng đáng kể, tăng gần 10%. Điều này xảy ra sau khi công ty vượt qua các kỳ vọng thị trường về doanh thu quý hai và đưa ra dự báo lạc quan cho quý ba, bao gồm giai đoạn từ tháng Bảy đến tháng Chín. Thành công của Meta cho thấy rằng mặc dù đầu tư đáng kể vào việc phát triển công nghệ trí tuệ nhân tạo, doanh thu cao từ quảng cáo kỹ thuật số trên các nền tảng của công ty vẫn có thể bù đắp những chi phí này và hỗ trợ tăng trưởng.

Tháng Tám là một tháng của sự trái ngược giữa các ngành thị trường. Trong khi các gã khổng lồ công nghệ gặp khó khăn và cổ phiếu giảm, các công ty dược phẩm và các tập đoàn vững chắc như Berkshire Hathaway lại đạt được sự tăng trưởng mạnh mẽ. Những diễn biến này nhấn mạnh tầm quan trọng của việc đa dạng hóa và chỉ ra sự chuyển hướng trong ưu tiên của các nhà đầu tư.

Lợi suất trái phiếu tăng mạnh vào thứ Ba, trong khi các đồng tiền và thị trường chứng khoán châu Á đã ổn định. Nhà đầu tư đang háo hức chờ đợi dữ liệu mới để đánh giá mức độ mà Hoa Kỳ có thể cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.

Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm của Mỹ tăng nhẹ lên 3,919%, trong khi lợi suất kỳ hạn 2 năm tăng một điểm cơ bản lên 3,935%. Những biến động này xảy ra khi thị trường châu Á trở lại giao dịch sau kỳ nghỉ ở Mỹ.

Những biến động này phản ánh tâm lý thị trường khi các nhà tham gia dần dần giảm kỳ vọng về việc cắt giảm mạnh của Cục Dự trữ Liên bang. Dữ liệu chi tiêu tích cực vào thứ Sáu đã đẩy lùi khả năng cắt giảm lãi suất nửa điểm của Fed.

Nhà đầu tư sẽ tập trung vào một số báo cáo kinh tế quan trọng trong tuần này. Một trong số đó là Chỉ số PMI sản xuất của ISM Hoa Kỳ, sẽ được công bố vào cuối ngày. Tuy nhiên, quan trọng nhất là dữ liệu về việc làm vào thứ Sáu, có thể đóng vai trò then chốt trong quyết định của Cục Dự trữ Liên bang về hướng đi của lãi suất trong tương lai.

Chỉ số rộng của MSCI về cổ phiếu châu Á-Thái Bình Dương ngoài Nhật Bản (.MIAPJ0000PUS) giảm nhẹ 0,1%. Trong khi đó, chỉ số Nikkei của Nhật Bản (.N225) tăng 0,7%, cho thấy xu hướng tích cực. Hợp đồng tương lai S&P 500 không thay đổi, cũng cho thấy sự không chắc chắn trong giới đầu tư.

Đồng đô la ổn định, cùng với lợi suất trái phiếu Hoa Kỳ, khi sự chú ý của thị trường tập trung vào dữ liệu sẽ được công bố vào thứ Sáu.

Raisa Rasid, chiến lược gia thị trường toàn cầu tại J.P. Morgan Asset Management ở Singapore, cho biết dữ liệu vào thứ Sáu sẽ rất quan trọng. Các chính sách gia hy vọng thấy dấu hiệu của sự nguội lạnh trong thị trường lao động, điều này có thể mở đường cho việc cắt giảm lãi suất.

"Tất cả phụ thuộc vào những con số vào thứ Sáu," Rasid cho biết. Cô ấy thêm rằng trong môi trường hiện tại, thị trường không thấy dấu hiệu của sự căng thẳng đòi hỏi cắt giảm lãi suất ngay lập tức 50 điểm cơ bản. Câu hỏi quan trọng bây giờ là bao lâu các tài sản rủi ro có thể tiếp tục tăng trưởng trong bối cảnh không chắc chắn này.

Khi nhà đầu tư chuẩn bị cho các sự kiện kinh tế lớn, thị trường vẫn căng thẳng. Câu hỏi về việc bao lâu cuộc tăng trưởng rủi ro sẽ tiếp tục và động thái tiếp theo của Fed sẽ là gì vẫn đang bỏ ngỏ. Những ngày tới có thể đóng vai trò then chốt trong việc định hình xu hướng.

Các nhà kinh tế dự đoán chỉ số PMI sản xuất của Hoa Kỳ sẽ cải thiện trong tháng Tám, nhưng vẫn dưới mức quan trọng 47,5. Dù có sự cải thiện này, chỉ báo vẫn cho thấy sự chậm lại trong nền kinh tế.

Nhà phân tích Pepperstone Chris Weston lưu ý rằng dữ liệu yếu có thể gây áp lực lên đồng đô la. "Nếu dữ liệu gần mức 50, nó có thể khiến những người đã cá cược chống lại đồng đô la phải xem xét lại vị trí của mình," Weston thêm, nhấn mạnh tầm quan trọng của dữ liệu sắp tới đối với thị trường tiền tệ.

Các nhà phân tích dự đoán có 160.000 công việc mới sẽ được công bố vào thứ Sáu và tỷ lệ thất nghiệp sẽ giảm xuống còn 4,2%. Dữ liệu này sẽ là một chỉ số quan trọng để đánh giá tình hình kinh tế và có thể ảnh hưởng đáng kể đến các quyết định trong tương lai của Cục Dự trữ Liên bang.

Trong phiên giao dịch châu Á, đồng đô la đứng vững ở mức 146,85 yen và giao dịch ở mức 1,1063 đô la mỗi euro. Trong khi đó, sự tăng giá của đồng đô la Úc và đô la New Zealand đã bị chững lại, với đồng đô la Úc chỉ dưới mức 0,68 đô la.

Công ty New World Development (0017.HK) có trụ sở tại Hong Kong đã giảm xuống mức thấp nhất trong hai thập kỷ sau khi công ty báo cáo khoản lỗ khổng lồ 2,6 tỷ đô la cho năm kết thúc vào tháng 6.

Tại Australia, tập đoàn siêu thị Woolworths (WOW.AX) đã giảm 3% trong ngày sau khi công ty công bố sẽ bán cổ phần còn lại trong chuỗi rượu Endeavour Group (EDV.AX).

Giá vàng đã ổn định ở mức 2.494 đô la mỗi ounce sau khi kim loại này đạt mức cao kỷ lục trên 2.500 đô la vào tháng 8. Trên thị trường dầu, giá vẫn chịu áp lực khi lo ngại về nhu cầu yếu hơn vượt qua tác động của căng thẳng địa chính trị ở Trung Đông. Kết quả là, hợp đồng tương lai dầu Brent đã giảm 0,5% xuống còn 77,13 đô la mỗi thùng.

Các thị trường toàn cầu tiếp tục cho thấy kết quả hỗn hợp, phản ánh sự bất ổn và biến động kinh tế. Các nhà đầu tư đang tập trung vào các dữ liệu kinh tế sắp tới và tác động của chúng lên lãi suất và tỷ giá hối đoái trong tương lai.