S&P 500 Xóa Sạch Các Khoản Lỗ: Đánh Giá Tuần Qua và Các Kịch Bản Phố Wall Cho Tuần Tới

Chỉ số chứng khoán S&P 500 đã có mức tăng đáng kể vào thứ Sáu, gần như hoàn toàn bù đắp được các khoản lỗ đã chịu trong đầu tuần do lo ngại suy thoái và sự giảm sút của hoạt động thương mại được tài trợ bằng yên Nhật. Thị trường tuần này gần như ổn định, mặc dù có những biến động mạnh.

Công nghệ là yếu tố đóng góp lớn nhất vào mức tăng của S&P 500 vào thứ Sáu, chứng minh là động lực kéo thị trường ra khỏi tình trạng tiêu cực. Trong khi đó, chỉ số biến động Cboe, được biết đến như "thước đo lo sợ" của Wall Street, đã giảm mạnh sau khi nhảy vọt mạnh đầu tuần.

Thị trường có một khởi đầu đặc biệt tồi tệ vào đầu tuần, với việc giảm mạnh vào thứ Hai tiếp nối đợt bán tháo bắt đầu từ tuần trước đó. Các nhà đầu tư lo lắng bởi báo cáo việc làm tháng Bảy yếu hơn dự kiến, làm tăng mối lo ngại về một cuộc suy thoái có thể xảy ra. Để đáp lại, nhiều người bắt đầu đóng lại các giao dịch carry trade liên quan đến yên Nhật.

"Các nhà đầu tư đang cố gắng xác định liệu thị trường đã chạm đáy hay chưa," theo Robert Phipps, giám đốc quản lý tại Per Stirling Capital Management ở Austin, Texas. Ông nói rằng thị trường đang ở giai đoạn đầy bất ổn và các thành viên đang tích cực tìm kiếm dấu hiệu để có hành động tiếp theo.

Cục Dự trữ Liên bang cho biết vào thứ Năm rằng việc lạm phát chậm lại đang tạo điều kiện cho một đợt hạ lãi suất có thể trong tương lai. Tuy nhiên, họ nói rằng mọi quyết định sẽ dựa trên dữ liệu kinh tế hiện tại, làm tăng thêm sự không chắc chắn.

Đó là một tuần đầy biến động, với các nhà đầu tư háo hức chờ đợi thêm dữ liệu về lạm phát, thu nhập của các doanh nghiệp và các cuộc thăm dò tổng thống. Đây có thể là các yếu tố quan trọng để xác định hướng đi của cổ phiếu Mỹ và giúp làm dịu đi sự biến động hiện tại của thị trường.

Những tháng yên ắng trên thị trường chứng khoán Mỹ bất ngờ nhường chỗ cho các đợt biến động. Những biến động giá mạnh trở thành hiện thực mới cho các nhà đầu tư vào tháng 8, do một loạt dữ liệu kinh tế đáng lo ngại trùng với việc hoàn tất một thỏa thuận lớn được tài trợ bằng yên Nhật. Thỏa thuận này đã kích hoạt đợt bán tháo lớn nhất trong năm nay đối với cổ phiếu. Mặc dù có những nỗ lực phục hồi gần đây, S&P 500 vẫn giảm 6% so với mức cao nhất mọi thời đại được thiết lập vào tháng trước, mặc dù đã hồi phục từ cú giảm mạnh đầu tuần.

Mặc dù những ngày qua đã mang lại sự nhẹ nhõm dưới hình thức cổ phiếu tăng giá, các chuyên gia cảnh báo không nên mong đợi sự bình tĩnh sẽ sớm quay trở lại thị trường. Dữ liệu lịch sử về chỉ số biến động Cboe, còn được gọi là "thước đo lo sợ" của Wall Street, cho thấy những đợt tăng đột biến định kỳ của biến động có thể kéo dài hàng tháng. Vào thứ Hai, chỉ số này đã ghi nhận mức tăng một ngày lớn nhất, cho thấy mức độ lo lắng cao của các nhà đầu tư.

Chỉ số Cboe đo lường nhu cầu về các lựa chọn, cung cấp bảo vệ chống lại các dao động mạnh của thị trường. Khi chỉ số đóng cửa trên 35, như đã làm vào thứ Hai, trung bình mất khoảng 170 phiên giao dịch để thị trường trở lại mức bình ổn hơn. Điều này phù hợp với mức trung bình dài hạn của chỉ số này là 17,6, báo hiệu mức độ lo ngại ít hơn đáng kể trong số các thành viên thị trường.

Một thử thách tiềm năng mới cho thị trường đang ở phía trước. Vào thứ Tư, dữ liệu giá tiêu dùng của Mỹ sẽ được công bố. Nếu lạm phát giảm quá nhanh, nó có thể gây ra lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang đã mắc sai lầm khi để lãi suất cao quá lâu. Điều này có thể dẫn đến sự bất ổn thị trường hơn nữa khi các nhà đầu tư lo ngại rằng chính sách tiền tệ thắt chặt sẽ đẩy nền kinh tế vào suy thoái.

Chứng khoán Mỹ, vốn đã trải qua những giai đoạn lên xuống, đang trong trạng thái căng thẳng cao độ, và không có dấu hiệu sẽ thay đổi nhanh chóng. Các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chặt chẽ các dữ liệu mới, hy vọng vào sự ổn định mà cho đến nay vẫn chưa đạt được.

Phiên giao dịch thứ Sáu kết thúc với mức tăng nhẹ trong các chỉ số chính, giúp bù đắp một phần cho các khoản lỗ trong tuần. Dow Jones Industrial Average tăng 51,05 điểm, tương ứng với mức tăng 0,13%, và đạt 39.497,54. Chỉ số S&P 500 tăng 24,85 điểm, tương đương 0,47%, đóng cửa ở mức 5.344,16. Nasdaq Composite cũng cho thấy sự tích cực, tăng 85,28 điểm, tương đương 0,51%, và kết thúc giao dịch ở mức 16.745,30.

Dù kết thúc tuần tích cực, nhưng chỉ số cho cả tuần vẫn ở mức âm. S&P 500 giảm 0,05%, Dow Jones mất 0,6%, và Nasdaq Composite giảm 0,2%. Tình hình thị trường hiện tại phản ánh sự lo lắng của các nhà đầu tư đang chờ đợi thêm các tín hiệu từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Michael James, giám đốc điều hành cổ phiếu tại Wedbush Securities, cho biết thị trường sẽ vẫn trong tình trạng bất định cao cho đến cuộc họp tiếp theo của Fed vào ngày 17-18 tháng 9. Trọng tâm chính của các nhà giao dịch là liệu Fed sẽ quyết định cắt giảm lãi suất 25 hay 50 điểm cơ bản. Theo CME Group, xác suất cắt giảm 50 điểm cơ bản được ước tính ở mức 51%, trong khi xác suất cắt giảm nhẹ hơn 25 điểm cơ bản là 49%.

Ngoài các quyết định của Fed, các nhà đầu tư đang háo hức chờ đợi dữ liệu về giá tiêu dùng và doanh số bán lẻ cho tháng 7, dự kiến sẽ công bố vào tuần tới. Những con số này có thể cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về việc liệu nền kinh tế Mỹ có tránh được suy thoái mạnh hay không và định hướng cho thị trường trong tương lai.

Dù gần đây có chập chờn, cả ba chỉ số chính đều tiếp tục ghi nhận mức tăng mạnh kể từ đầu năm 2024, nhờ vào lợi nhuận mạnh mẽ từ các công ty công nghệ lớn và sự lạc quan xung quanh trí tuệ nhân tạo. Cổ phiếu đã thể hiện mức tăng mạnh từ đầu năm, giúp thị trường duy trì tích cực giữa lúc biến động chung.

Các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi diễn biến, chờ đợi nhiều dữ liệu kinh tế và quyết định chính sách để xem thị trường sẽ đi về đâu trong thời gian tới.

S&P 500 và Nasdaq đều ghi nhận mức tăng ấn tượng vào cuối năm, tăng khoảng 12% mỗi chỉ số kể từ ngày 31 tháng 12. Đợt bán tháo gần đây đã làm cho các cổ phiếu công nghệ trở nên phải chăng hơn trên cơ sở giá trên thu nhập, thu hút sự chú ý trở lại.

Phiên giao dịch thứ Sáu đánh dấu sự tăng trưởng cho các cổ phiếu cá nhân, đặc biệt là trong các ngành công nghệ và giải trí. Nhà phát hành trò chơi điện tử Take-Two Interactive Software tăng 4,4% sau khi dự báo mức đặt trước ròng cao hơn trong các năm tài chính 2026 và 2027. Trong khi đó, đại lý du lịch trực tuyến Expedia tăng 10,2% sau khi báo cáo doanh thu quý vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích.

Khối lượng giao dịch trên các sàn giao dịch Mỹ vào thứ Sáu là 11,13 tỷ cổ phiếu, thấp hơn mức trung bình 20 ngày là 12,59 tỷ. Cổ phiếu tăng giá nhiều hơn cổ phiếu giảm giá trên Sàn Giao dịch Chứng khoán New York với tỷ lệ 1,39 trên 1. Tuy nhiên, tình hình hơi khác trên Nasdaq, với số cổ phiếu giảm giá nhiều hơn số cổ phiếu tăng giá với tỷ lệ 1,14 trên 1.

S&P 500 ghi nhận 15 mức cao mới trong 52 tuần và chỉ ba mức thấp mới, trong khi Nasdaq Composite biến động nhiều hơn, với 52 mức cao mới và 159 mức thấp mới. Dữ liệu phản ánh sự bất định tiếp tục trên thị trường dù chỉ số tổng thể vẫn gia tăng.

Thị trường hợp đồng tương lai ngày càng nghiêng về phía Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ sẽ cắt giảm lãi suất chuẩn thêm 50 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo vào tháng 9. Khả năng xảy ra kịch bản này được ước tính là 55%, tăng mạnh so với mức 5% được ghi nhận cách đây một tháng.

Tăng trưởng tiền lương chậm lại xác nhận rằng rủi ro kinh tế ở Hoa Kỳ đang trở nên cân bằng hơn, đặc biệt là trong bối cảnh lạm phát thấp hơn và hoạt động kinh tế chậm lại, Oscar Munoz, chiến lược gia kinh tế vĩ mô hàng đầu tại TD Securities, cho biết, nhấn mạnh rằng môi trường kinh tế hiện tại đòi hỏi sự chú ý và thận trọng đặc biệt từ các nhà đầu tư và nhà phân tích.

Thị trường vẫn ở trong trạng thái chờ đợi, và những tháng tới sẽ cho thấy liệu cổ phiếu Hoa Kỳ có thể tiếp tục tăng trưởng hay đối mặt với những thách thức mới.

Lợi nhuận doanh nghiệp trong quý II không có tác động đáng kể đến thị trường, khiến các nhà đầu tư rơi vào tình trạng không chắc chắn. Charles Lemonides, người đứng đầu quỹ phòng hộ ValueWorks LLC, cho biết kết quả không đủ mạnh cũng như không đủ yếu để cung cấp một hướng đi rõ ràng cho thị trường.

S&P 500 báo cáo kết quả trung bình cao hơn 4,1% so với ước tính của các nhà phân tích. Đó là mức gần với mức trung bình dài hạn là 4,2% trên mức kỳ vọng, theo LSEG. Mặc dù kết quả cho thấy sự ổn định, nhưng chúng chưa thay đổi đáng kể tâm lý thị trường.

Các nhà đầu tư sẽ tập trung vào báo cáo lợi nhuận vào tuần tới từ các đại gia như Walmart và Home Depot, điều này có thể cung cấp cái nhìn về cách người tiêu dùng Mỹ đang đối phó với tác động của thời kỳ lãi suất cao kéo dài. Cũng được kỳ vọng đón nhận báo cáo lợi nhuận vào cuối tháng là Nvidia, công ty chuyên sản xuất chip, cổ phiếu của họ đã tăng ấn tượng 110% từ đầu năm đến nay mặc dù thị trường gần đây có biến động.

Cuộc họp thường niên của Cục Dự trữ Liên bang tại Jackson Hole, dự kiến diễn ra từ 22-24 tháng 8, sẽ là một địa điểm chính cho các cuộc thảo luận về chính sách tiền tệ trước cuộc họp tháng 9 của Fed. Sự kiện này thu hút sự chú ý của các nhà đầu tư bởi có thể cung cấp cái nhìn sâu vào các bước đi tiếp theo của cơ quan quản lý trong bối cảnh không chắc chắn kinh tế hiện nay.

Lemonides, một chuyên gia đầu tư, cho rằng sự biến động gần đây của thị trường là một sự điều chỉnh tự nhiên và lành mạnh trong một thị trường giá tăng mạnh. Ông coi đó là một cơ hội để đầu tư chiến lược và gần đây đã bắt đầu xây dựng vị trí trong Amazon.com, đặt cược vào việc phục hồi từ sự yếu kém gần đây của cổ phiếu.

Cuộc đua tổng thống Hoa Kỳ cũng đang thêm vào sự không chắc chắn cho thị trường. Theo một cuộc thăm dò của Ipsos được công bố vào thứ Năm, ứng cử viên Đảng Dân chủ Kamala Harris dẫn đầu đối thủ Đảng Cộng hòa Donald Trump với tỉ lệ 42% so với 37% trong cuộc bầu cử ngày 5 tháng 11 sắp tới. Sự bất ổn chính trị chắc chắn sẽ là một yếu tố trong tâm lý nhà đầu tư trong những tháng tới.

Các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi các diễn biến, chờ đợi các dữ liệu và tín hiệu mới sẽ giúp xác định hướng đi tương lai của thị trường.

Phó Tổng thống Kamala Harris chính thức tham gia cuộc đua tổng thống vào ngày 21 tháng 7, sau khi Tổng thống Joe Biden chấm dứt chiến dịch của ông sau màn trình diễn kém cỏi trong cuộc tranh luận ngày 27 tháng 6 với Donald Trump. Quyết định này đã thay đổi đáng kể cảnh quan chính trị, thêm phần hấp dẫn cho cuộc đua.

Với ba tháng còn lại cho đến cuộc bầu cử ngày 5 tháng 11, các nhà đầu tư đang chuẩn bị cho nhiều bất ngờ hơn trong một năm bầu cử đầy kịch tính. Theo các nhà phân tích của JPMorgan, các giai đoạn đầu của chiến dịch đã cung cấp một bức tranh rõ ràng hơn về kết quả có thể xảy ra của cuộc bầu cử tổng thống và quốc hội, nhưng các sự kiện gần đây lại một lần nữa khiến kết quả trở nên không chắc chắn.

Chris Marangi, đồng giám đốc đầu tư tại Gabelli Funds, dự đoán rằng cuộc đua tổng thống sẽ không thể tránh khỏi việc tăng cường biến động trong các thị trường tài chính. Tuy nhiên, ông tin rằng các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến vào tháng 9 có thể làm cho vốn chuyển sang các lĩnh vực của thị trường đã bị tụt hậu trong bối cảnh Big Tech chiếm ưu thế.

"Chúng tôi dự đoán biến động sẽ tăng lên trong thời gian bầu cử, nhưng đồng thời, chúng tôi cũng kỳ vọng thị trường sẽ tiếp tục luân chuyển khi lãi suất giảm bù đắp cho sự yếu kém của kinh tế," Marangi nói.

Năm bầu cử này đã trở thành một trong những năm khó đoán nhất trong thời gian gần đây, và các nhà đầu tư tiếp tục theo dõi chặt chẽ các sự kiện chính trị, cố gắng đánh giá tác động của chúng lên nền kinh tế và thị trường. Khi tháng 11 đang đến gần, sự biến động có khả năng chỉ gia tăng thêm, đặt ra những thách thức mới cho tất cả các thành phần thị trường.