Phản ứng của thị trường đối với báo cáo về lạm phát tiêu dùng đã trở nên kín đáo. Chỉ số giá tiêu dùng cơ bản đã đạt 0,278% so với 0,2% dự kiến. Ban đầu, thị trường phản ứng bằng việc tăng hiệu suất, nhưng di chuyển nhanh chóng dừng lại. Sự tăng trưởng này được gây ra bởi lạm phát nhanh hơn trong lĩnh vực dịch vụ, đặc biệt là đóng góp đáng kể của giá vé máy bay.
Rõ ràng, sự tăng trưởng lạm phát không đáng kể sẽ không thay đổi kế hoạch của Ngân hàng Trung ương Mỹ (FED), không có gì xảy ra để làm cho FED thay đổi quan điểm rằng chu kỳ tăng lãi suất đã đến hồi kết.
Giá dầu tiếp tục tăng và trong ngày thứ tư lại cập nhật mức cao nhất trong năm. Hôm qua, Cơ quan Năng lượng Quốc tế đã cảnh báo rằng việc giảm sản lượng tại Ả Rập Xê-út sẽ dẫn đến tình trạng thiếu hụt nghiêm trọng về cung cấp trên thị trường. Ngoài ra, tuần trước, Mỹ đã mua thêm 300 nghìn thùng dầu cho dự trữ chiến lược. Việc bổ sung dự trữ cũng làm giảm nguồn cung, mặc dù Mỹ đã giảm tốc độ mua hàng so với tuần trước đó.
Có khả năng trong nửa cuối năm, thiếu hụt dầu có thể đạt mức cao nhất trong 10 năm qua. Số lượng dầu mà OPEC khai thác trong quý 3 giảm khoảng 1,8 triệu thùng mỗi ngày so với nhu cầu toàn cầu. Đồng thời, dự đoán được đặt trên việc kinh tế thế giới sẽ tiếp tục phục hồi, do đó nhu cầu về năng lượng sẽ tăng, điều này cũng không phải lúc nào cũng đúng - đường cong lợi nhuận của các trái phiếu đã đảo ngược, tức là lợi nhuận của các trái phiếu có thời hạn ngắn thấp hơn lợi nhuận của các trái phiếu có thời hạn dài, điều mà trước đây luôn được coi là dấu hiệu của sự suy thoái tới.
Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) dự kiến sẽ tăng lãi suất với tỷ lệ 70% trong cuộc họp hôm nay, điều này có thể tạo đà tăng giá cho đồng euro trong thời gian ngắn. ECB dự đoán rằng lạm phát trong 20 quốc gia thuộc khu vực euro sẽ duy trì ở mức trên 3% trong năm tới, điều này làm tăng các lập luận ủng hộ việc tăng lãi suất lần thứ 10 liên tiếp vào thứ Năm, theo nguồn tin Agency Reuters được biết đến trực tiếp với diễn biến của cuộc thảo luận.
USD/CAD
Đồng đô la Canada là đơn vị tiền tệ G10 duy nhất có nỗ lực tăng trưởng so với đồng đô la Mỹ, điều này có một số lý do. Thứ nhất, là sự tăng giá dầu. Yếu tố này không đủ mạnh để đảo ngược xu hướng, nhưng nó cung cấp một số hỗ trợ. Thứ hai, là bản báo cáo thị trường lao động tháng 8, đã giúp gia tăng kỳ vọng về lạm phát.
Tiền lương trung bình theo giờ tăng 5.2% sau khi tăng 5% vào tháng 7, trong khi dự kiến giảm xuống còn 4.7%. Thêm vào đó, Thống kê Canada cho biết tăng trưởng việc làm vượt trội so với tăng trưởng dân số. Điều này có nghĩa là quyết định của Ngân hàng Canada tuần trước để giữ nguyên mức lãi suất có thể quá nhẹ nhàng, nền kinh tế vẫn chưa chạm đến mức đủ hạn chế để coi điều kiện tài chính hiện tại là đủ hạn chế. Điều này, lúc này, tăng cơ hội rằng Ngân hàng Canada sẽ tiếp tục tăng lãi suất.
Vị trí ròng ngắn hạn đối với đồng CAD đã tăng thêm 0.7 tỷ lên mức -1.8 tỷ đô la, giá tính toán cao hơn giá trung bình dài hạn và đang đi lên.
Dầu tăng giá và thị trường lao động hỗ trợ đồng đô la Canada, do đó việc kiểm tra mức 1,37 đã được hoãn một thời gian. Khả năng điều chỉnh trở lại giữa kênh 1,3330/50 đã tăng lên, kỹ thuật có vẻ khả thi, tuy nhiên ngoài việc dầu tăng giá và sự chậm lại của lạm phát tại Mỹ, không có cơ sở để đồng đô la yên mạnh. Chúng tôi dự đoán rằng sự điều chỉnh không sẽ sâu và trong tương lai gần sẽ chuyển sang giai đoạn ổn định, sau đó sẽ có sự tăng trưởng. Khu vực kháng cự gần nhất là 1.3660/80, tiếp theo là 1.3860, khi đạt đến mức này kỹ thuật sẽ xác định rằng sự điều chỉnh đã kết thúc.
USD/JPY
Yên đã điều chỉnh từ mức cao sau khi Tổng thống Ngân hàng Nhật Bản, Ôeda, thông báo trong một cuộc phỏng vấn với tờ Yomiuri rằng sẽ xác định thời gian cho việc rút lui khỏi chính sách tiền tệ siêu mềm (QQE) vào cuối năm.
Một chút lịch sử. BoJ áp dụng QQE vào tháng 4 năm 2013, mở rộng chương trình này vào tháng 10 năm 2014 và sau đó vào tháng 1 năm 2016, chính phủ đã kết hợp với nhiều biện pháp khác bao gồm chính sách tiền tệ nới lỏng về mặt số lượng và chất lượng với lãi suất âm.
Theo ông Ueda, Ngân hàng có thể dừng chính sách lãi suất âm khi mục tiêu lạm phát ở mức 2% được đạt. Thị trường cho rằng ông Ueda đang cố gắng hỗ trợ đồng yên để không phải tiến hành can thiệp.
Có một số lý do để đồng yên cuối cùng bắt đầu tăng giá trị. Thứ nhất, lợi suất tại Hoa Kỳ đang ở đỉnh điểm và được dự đoán sẽ giảm xuống, do đó sẽ giảm cách biệt lợi suất. Thứ hai, ngày càng có quan điểm rằng trong quý 4, Ngân hàng Nhật Bản sẽ bắt đầu chuẩn hóa chính sách. Và thứ ba, hầu hết các ngân hàng G10 đang chuẩn bị kết thúc chu kỳ tăng lãi suất của họ, điều này sẽ tăng nhu cầu mua đồng yên trong các cặp tiền tệ chéo.
Bán yên có vẻ như sắp kết thúc. Vị thế ngắn hạn giảm đi 0,2 tỷ USD, còn -8,2 tỷ USD, tuy vẫn giữ vị thế bò mạnh mẽ nhưng hoạt động bán hàng đang giảm đi. Giá tính toán xuống dưới mức trung bình dài hạn lần đầu tiên kể từ tháng 5.
Khả năng giảm giá USD/JPY đang cao hơn. Mặc dù hiện tại lợi suất đang thu hút đồng USD, nhưng có nhiều dấu hiệu cho thấy nó sẽ giảm đi, vì sự chậm lại của lạm phát tại Mỹ đang dẫn đến việc Fed bắt đầu chu kỳ giảm lãi suất, trong khi Nhật Bản đang cho thấy sẽ thực hiện thay đổi trong chính sách tiền tệ cực kỳ nới lỏng của mình. Kỹ thuật cho thấy khả năng cập nhật mức cao nhất 147.86 và phá vỡ đường biên trên là khả quan, tuy nhiên khả năng điều chỉnh sâu hơn cũng tăng cao. Chúng tôi dự đoán sự điều chỉnh có thể tiếp diễn, với mức hỗ trợ quan trọng gần nhất là 145.00, tiếp theo là giữa mức 143.30/70 của kênh.