Đừng tin tai, hãy tin vào mắt mình. Dù là quyền lực hiện thời có khẳng định rằng tình hình trên thị trường ngoại hối có thể kiểm soát và Nga chưa áp đặt biện pháp tuyệt đối để đối phó với sự bất ổn đã xảy ra, những lời can thiệp bằng lời chỉ kéo dài trong một thời gian ngắn. Sau khi giá USD/RUB lao dốc dưới 93, cặp tỷ giá này đã tăng lên vì có rất nhiều người muốn mua đô la với mức giá hấp dẫn.
Trong tháng Tám, đồng rúp đã chịu nhiều áp lực nghiêm trọng và Ngân hàng Trung ương buộc phải dừng mua ngoại tệ và tăng lãi suất đột ngột. Kremlin gọi những bước đi này là đúng đắn, nhằm đối phó với lạm phát cao. Thật vậy, Bộ Kinh tế đã nâng dự báo về giá tiêu dùng từ 5,3% lên 7,4% vào năm 2023 và từ 4% lên 4,5% vào năm 2024. Điều này có nghĩa là Ngân hàng Trung ương sẽ không thể đạt được mục tiêu 4% trước năm 2025 và mở cửa cho việc tiếp tục chu kỳ hạn chế tiền tệ.
Thực tế là lỗi này cần đổ cho đồng ruble đang mất đi vị thế nhanh chóng. Dự báo mới nhất từ Bộ Kinh tế cho rằng tỷ giá trung bình của đô la sẽ là 85,2 ruble vào năm 2023, 90,1 vào năm 2024 và 92,3 vào năm 2025. Đây là mức cao hơn so với dự báo tháng Tư là 76,5, 76,8 và 78,6. Có vẻ như cơ quan này không có hi vọng vào tương lai của loại tiền tệ Nga và họ có căn cứ cho điều đó. Tình hình thương mại ngoại vi của Nga tiếp tục xấu đi, bất chấp những thành công trong quan hệ với các nước châu Á.
Biến động của đồng ruble và tài khoản dư ngoại của Nga
Trong tháng Tám, Trung Quốc đã mua hàng Nga trị giá 11,5 tỷ đô la. Trong khi đó, Moscow mong đợi tăng trưởng thương mại song phương lên đến 200 tỷ đô la vào năm 2023 từ mức 185 tỷ đô la vào năm 2022. Trong thời gian dài, Nga đã cứu vớt bằng việc chuyển hướng dòng dầu từ châu Âu sang châu Á, nhưng sự phụ thuộc vào một hay hai đối tác có thể gây ảnh hưởng xấu đến nền kinh tế trong tương lai. Đặc biệt, việc tập trung của quốc gia vào các loại tiền tệ của các quốc gia bạn, đầu tiên là nhân dân tệ, dẫn đến thiếu hụt đô la và euro. Kết quả là, người hâm mộ USD/RUB đã có thêm một lợi thế mới.
Cùng lúc, Trung Quốc cũng bán nhiều hơn sản phẩm của mình trên thị trường Nga, dẫn đến tăng nhập khẩu của Nga và giảm thiếu thặng dư trong nguồn gốc cung cấp. Trong trường hợp thiếu một động lực như dòng vốn đầu tư trong môi trường nền kinh tế, tỷ giá rúp được xác định bởi tình hình thương mại ngoại của quốc gia. Sự suy thoái cải thiện cặp USD/RUB.
Tiến trình xuất khẩu Trung Quốc sang Nga
The attempt to convince everyone that everything is fine and the situation is under control is doomed to failure in the face of the panic that has arisen in the foreign exchange market. In the conditions of artificial restraint of the ruble exchange rate from falling, outbreaks of volatility will repeat themselves with enviable regularity.
Technically, on the daily chart of USD/RUB, the "bears" made the first attempt to play a combination of Three Indians and 1-2-3 patterns. It didn't work out. At the same time, the return of the US dollar above 96.9 will be a reason to buy it against the ruble in hopes of a recovery in the upward trend. In general, as long as the pair remains above the fair value of 94.2, we prefer long positions.