Cặp euro-đô la hôm nay đã cố gắng phát triển sự điều chỉnh tăng của ngày hôm qua, nhưng nỗ lực này đã thất bại. Nhà bán euro/đô la đã tiếp tục chiếm ưu thế, không cho đối thủ của mình tiếp cận ngưỡng 8 chữ số. Lý do hình thành xoay chuyển giá là việc công bố dữ liệu về tăng trưởng chỉ số ZEW. Nó thực chất là một báo cáo phụ thuộc, nhưng bổ sung thêm vào bức tranh tiêu cực về cơ bản đối với đồng euro. Vì vậy, các nhà giao dịch đã phản ứng mạnh với việc công bố này, đặc biệt là khi đà tăng của cặp tiền đã giảm sút từ trước đó. Các nhà giao dịch đã tận dụng cơ hội thông tin và thực hiện lời chốt lời từ vị thế mua dài hạn. Như vậy, họ đã đảo ngược lại cặp tiền về hướng nam - giá tiếp tục đi tới đáy của chữ số thứ 7.
Báo cáo hôm nay nên được xem xét kết hợp với các chỉ số PMI và IFO đã được công bố trước đó. Tôi muốn nhắc lại rằng chỉ số hoạt động kinh doanh của ngành sản xuất của Đức đã giảm xuống còn 39 điểm, phản ánh sự xấu đi trong lĩnh vực này. Chỉ số này nằm dưới mục tiêu chính 50 điểm trong 14 tháng liên tiếp (!). Trong khi đó, chỉ số hoạt động kinh doanh của ngành dịch vụ của Đức đã "lặn" dưới mức 50 điểm lần đầu tiên kể từ tháng 1 năm nay: chỉ số này giảm trong 3 tháng liên tiếp (sau 6 tháng tăng liên tiếp) và vào tháng 8 đã quay lại khu vực màu đỏ, đạt mức 47,3 điểm, trong khi dự đoán tăng lên 51,5 điểm. Các chỉ số PMI chung châu Âu đã tái lặp theo quỹ đạo của chỉ số Đức.
Chỉ số khí hậu kinh doanh IFO của Đức trong tháng Tám đã giảm xuống 85,7 điểm (so với dự đoán là 86,7 điểm). Chỉ số đánh giá kinh tế hiện tại của IFO giảm xuống 89,0 điểm. Do nhu cầu mua hàng trên thế giới yếu, tâm lý của các nhà xuất khẩu Đức đã giảm đi (kỳ vọng xuất khẩu giảm xuống -6,3 điểm so với -6,0 điểm trong tháng Bảy).
Các số liệu mới cập nhật từ ZEW chỉ là một phần tiếp nối hình dung căn bản tiêu cực. Chỉ số đánh giá tình hình hiện tại đã giảm mạnh đủ trong tháng Chín - xuống -79,4 điểm (trong tháng Tám chỉ số đạt -71,3 điểm), so với dự đoán giảm xuống -75,0 điểm. Đây là kết quả tồi nhất từ tháng Sáu năm 2020, khi cuộc khủng hoảng do virus corona hoành hành trên thế giới. Chỉ số tâm lý kinh tế ZEW trong khu vực euro cũng đã suy yếu - xuống -8,9 điểm (so với tháng Tám chỉ số đạt -5,5 điểm). Chỉ số tâm lý kinh tế của Đức trong tháng Chín đã giảm với tốc độ chậm lại (-11,4 điểm so với -12,3 điểm trong tháng Tám), nhưng vẫn ở mức tiêu cực.
Các chỉ số ZEW của tháng Chín đã xuất hiện chỉ trong hai ngày trước cuộc họp tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Châu Âu. Khả năng duy trì tình trạng hiện tại tại cuộc họp này hiện đang ở mức khoảng 70%. Đánh giá thất vọng chỉ làm tăng sự chắc chắn rằng ngân hàng quốc gia sẽ tạm dừng, mặc dù chỉ số giá tiêu dùng chung tăng bất ngờ trong khu vực euro vào tháng Tám.
Các nhà giao dịch eur/usd đã phản ứng khá hợp lý với tình hình hiện tại - cặp tiền đã quay đầu 180 độ và tiến đến vùng gốc của con số 7. Dựa vào sức mạnh của con sóng đi xuống, gấu có thể cố gắng thử nghiệm và kiểm tra con số thứ 6, cho dù có thể nói là theo quán tính. Nhưng càng sâu những nhà giao dịch lặn, thì càng nguy hiểm hơn đối với các vị trí ngắn hạn của cặp tiền. Mức hỗ trợ nằm ở mức 1,0680 - đây là đường dưới cùng của chỉ báo Bollinger Bands trên khung thời gian D1. Nghĩa là, người bán hoàn toàn có thể tiến vào vùng con số thứ 6, nhưng để phát triển sự đi xuống, họ sẽ cần gắn kết dưới mức 1,0680. Có thể đoán rằng trước khi ra mắt thông tin phát hành vào ngày mai, các nhà giao dịch sẽ không mạo hiểm thêm lần nữa và sẽ thu nhận lợi nhuận sau khi (có thể) vượt qua mục tiêu 1,0700.
Do đó, "nhảy lên chuyến tàu đi", tức là tham gia vào việc bán ra hiện tại không khả thi: báo cáo của Mỹ có thể thay đổi đáng kể bức tranh cơ bản về cặp tiền tệ. Nếu lạm phát trong tháng Tám cho thấy dấu hiệu tăng tốc, thị trường sẽ tiếp tục đề cập đến sự cần thiết của một vòng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang. Khả năng tiến thêm về chính sách tiền tệ cứng hơn vào tháng Mười Một hiện đạt gần 50%, và nếu dữ liệu về lạm phát rơi vào "vùng xanh", mức độ mong đợi tương ứng sẽ tăng đáng kể. Trong trường hợp như vậy, người được hưởng lợi nhất sẽ là Đồng Dollar Mỹ.
Tuy nhiên, một kịch bản phát triển ngược cũng có thể xảy ra. Theo các chuyên gia chiến lược tiền tệ của Scotiabank, mặc dù không có dấu hiệu cho thấy cuộc đua đồng đô la, bắt đầu từ giữa mùa hè, đã đạt đến đỉnh cao của nó, đồng tiền Mỹ vẫn còn yếu trong bối cảnh có thể xảy ra thất vọng với báo cáo về lạm phát - nếu các chỉ số rơi vào "vùng đỏ", sự tăng trưởng tiếp theo của đồng đô la sẽ gặp nhiều khó khăn mà không có căn cứ cơ bản nghiêm túc hơn.
Do đó, với sự quan trọng của báo cáo về lạm phát, việc mở vị thế giao dịch cho cặp tiền eur/usd vào lúc này là không khả thi. Cả bán lẻ và mua vào đều mang tính rủi ro, vì tình hình hiện tại vẫn mang tính không chắc chắn. Vì vậy, cho đến khi báo cáo kinh tế chính của tuần này được công bố (dự kiến vào đầu phiên giao dịch Mỹ vào thứ tư), an toàn nhất là nằm ngoài thị trường.