Báo cáo của CFTC được công bố vào Thứ Sáu cho thấy các nhà đầu tư dài hạn tiếp tục mua đô la Mỹ. Sự thay đổi trong tuần là +3,6 tỷ USD, tổng vị thế bán ngắn đối với đô la đã giảm xuống -6,9 tỷ USD, trong khi chỉ có đồng yen là duy trì không bị bán ra, các đồng tiền khác đều thay đổi theo hướng tích cực cho đô la trong tuần.
Vào ngày thứ Tư sẽ có dữ liệu về lạm phát tại Hoa Kỳ trong tháng Tám. Sự tăng giá dầu có thể dẫn đến sự tăng lạm phát chung lên 0,5% so với tháng trước, điều này sẽ là yếu tố bổ sung để tăng lãi suất của Ngân hàng Dự trữ Liên bang, tuy nhiên sự giảm tốc độ tăng trưởng của mức lương trung bình, ngược lại, sẽ có ảnh hưởng tích cực đến việc tăng giá tiêu dùng trong lĩnh vực dịch vụ. Hiện tại, thị trường tin rằng Fed sẽ tạm dừng tại cuộc họp gần nhất, xác suất tăng lãi suất chỉ là 7%, và cuộc họp quan trọng trong chu kỳ này sẽ là cuộc họp vào tháng Mười Một, nhưng còn rất xa.
Chúng tôi tin rằng đô la Mỹ vẫn là ứng viên hàng đầu trên thị trường tiền tệ, việc mua đô la sẽ tiếp tục bởi vì thị trường tin tưởng vào sức mạnh của nền kinh tế Mỹ. Mặc dù đô la đã rút lui một chút so với đỉnh cao trước đó vào thứ Hai, các loại tiền tệ khác dường như yếu hơn. Việc Tổ chức Tín dụng Châu Âu có thể tăng lãi suất vào tuần này khó có thể làm tăng vị thế của euro, vì dữ liệu kinh tế yếu giảm khả năng hành động quyết định của Tổ chức Tín dụng Châu Âu, và mọi dấu hiệu yếu đối với ngân hàng sẽ được thị trường xem là một sự xác nhận khác về sức mạnh của đô la.
EUR/USD
Trong thứ Năm sẽ diễn ra cuộc họp tiếp theo của Tổ chức Tín dụng Châu Âu, trong đó dự kiến lãi suất sẽ tăng thêm 0,25%. Các thị trường vẫn chưa đồng tình về việc liệu việc tăng lãi suất này sẽ diễn ra vào thứ Năm tới hay Tổ chức Tín dụng Châu Âu sẽ dừng một chút cho đến cuộc họp tiếp theo.
Để tăng lãi suất, tốc độ tăng lương ở khu vực euro tăng cao. Trong quý 2, tăng trưởng là 5,6% so với cùng kỳ năm trước, vượt xa so với con số 5,4% ở quý trước và vượt quá ước tính 5,3% của Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) được công bố vào tháng 6. Do đó, tình hình lạm phát cơ bản vẫn còn rất nghiêm trọng, dự kiến chỉ giảm xuống còn 3% trong nửa cuối năm 2024.
Các quan chức của ECB đưa ra tín hiệu khác nhau, không có đồng thuận. Ai đó gợi ý cần có một thời gian dừng lại, trong khi ai đó lại tập trung vào lạm phát cơ bản cao và kêu gọi không được dừng lại. Ủy ban châu Âu đã giảm dự báo tăng trưởng kinh tế khu vực euro xuống 0,3% cho năm 2023 và 2024, lần lượt là 0,8% và 1,4%, dự báo lạm phát cho năm nay đã giảm xuống 5,6%, nhưng dự báo của năm sau đã tăng lên 2,9%. Ủy ban châu Âu cho rằng ECB sẽ tăng lãi suất thêm 0,25% vào thứ Năm, và cho rằng đó là ý kiến được thị trường ủng hộ.
Ủy ban Châu Âu đang có quan điểm bi quan về triển vọng tăng trưởng của khu vực đồng euro, điều này không có lợi cho nhu cầu mua euro.
Vị thế lâu hạn về EUR đã giảm đi 1,6 tỷ trong tuần báo cáo, xuống còn 18,2 tỷ, vị thế đang được tích cực hóa, xu hướng bán euro vẫn tiếp tục. Giá tính toán thấp hơn mức trung bình dài hạn, ủng hộ việc giảm giá euro tiếp theo, nhưng động lực vẫn trung lập.
EUR/USD, như chúng tôi đã dự đoán tuần trước, đã vượt qua đáy kênh 1.0764 và đang hướng tới mức đáy cục bộ 1.0634. Việc kiểm tra mức đáy trở nên ngày càng có khả năng xảy ra, câu hỏi chỉ là liệu nguyên tệ Euro có thể vượt qua mức hỗ trợ này từ lần đầu tiên hay sẽ cần một đợt giảm thứ hai. Trong trường hợp đà tăng điều chỉnh được phát triển, có thể mong đợi một phản đòn trở lại khu vực kháng cự 1.0790/0810, chúng tôi xem xét kịch bản này ít có khả năng xảy ra hơn, ưu tiên vẫn là kịch bản tiếp tục giảm giá của Euro, mục tiêu là khu vực hỗ trợ 1.0605/35.
GBP/USD
Dòng bảng Anh đã hồi phục một chút sau những nhận định của các thành viên Ngân hàng Anh. Tại Canada, thành viên Hội đồng quản trị Catherine Mann cho biết cô ủng hộ việc tiếp tục tăng lãi suất, vì lạm phát cao tại Vương quốc Anh đang có dấu hiệu trở nên kéo dài và trong tương lai nó sẽ trở nên dao động mạnh hơn. Theo cô, bất kỳ quyết định nào của Ngân hàng Anh đều có rủi ro, nhưng tốt hơn là chấp nhận sai sót sau đó có thể được sửa lại, và đó cũng mang ý nghĩa kêu gọi tiếp tục tăng lãi suất.
Hôm nay, bản báo cáo về thị trường lao động trong giai đoạn từ tháng 8, tất cả sự chú ý sẽ được tập trung vào chỉ số tốc độ tăng trưởng của mức lương trung bình. Dự kiến chỉ số trong 3 tháng sẽ duy trì ở mức 7.8%, bất kỳ sai lệch so với dự báo này sẽ thay đổi dự báo về lãi suất, điều này có thể khiến đồng bảng trở nên biến động.
Vị thế đầu cơ dài hạn ròng theo GBP đã giảm 0,2 tỷ chỉ trong tuần báo cáo để đạt 3,6 tỷ, trong khi vị thế đầu cơ theo đồng bảng vẫn còn mạnh mẽ dù thị trường đã có những pha bán ròng mạnh trong tuần qua, điều này không ngăn cản giá tính toán giảm xuống.
VND, như dự đoán, đã thử nghiệm thành công mức hỗ trợ 1.2545. Hiện không có nhiều lý do để đảo chiều lên, sự tăng trưởng chỉnh sửa có thể bị giới hạn trong khu vực kháng cự 1.2545/65, chúng tôi dự đoán rằng việc bán ra sẽ tiếp tục. Mục tiêu gần nhất là cập nhật đáy cục bộ và vượt xuống dưới mức 1.2440, tiếp đó là mục tiêu 1.2290/2310. Tại đây, VND có thể gặp phải sự hỗ trợ mạnh mẽ, vì từ quan điểm kỹ thuật, việc cán mốc này sẽ cho phép coi xu hướng tăng trưởng dài hạn đã kết thúc.