Cặp đô la-yên tại khởi đầu tuần giao dịch mới đã giảm gần 200 điểm. Bắt đầu giao dịch ở mức 147,80, giá chỉ trong vài giờ đã giảm xuống 145,90. Sự biến động giá như vậy không chỉ do đồng đô la yếu đi chung với sự tăng cường quan tâm đến tài sản rủi ro, mà còn do sự mạnh mẽ của đồng yên Nhật, trên nền tảng các phát biểu gắt gao của Chủ tịch Ngân hàng Nhật Bản.
Ở đây cần lưu ý rằng trong suốt nhiều tuần (từ giữa tháng 7), cặp tiền tệ này đã có sự tăng giá chủ yếu nhờ vào sự mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ. Yên Nhật Bản đã theo kịp đồng đô la mà không có lợi thế của riêng nó để thay đổi tình hình theo hướng thuận lợi cho nó. Trước khi đi xa hơn, cần cảnh báo rằng cần phải tiếp cận với đà tăng phía nam hiện tại một cách cẩn thận. Thứ nhất, hiện tại không có lý do nào cho một đà giảm ổn định - Chủ tịch Ngân hàng Nhật Bản chỉ gợi ý về khả năng từ bỏ lãi suất âm. Thứ hai, dữ liệu về tăng trưởng lạm phát tại Hoa Kỳ dự kiến sẽ được công bố trong tuần này. Theo dự báo ban đầu, chỉ số giá tiêu dùng tổng hợp, chỉ số giá sản xuất và chỉ số giá nhập khẩu sẽ thể hiện một đà tăng, phản ánh các xu hướng tương ứng. Trong trường hợp đó, các bò đô la Mỹ có thể lại hiện diện, bao gồm cặp tiền tệ với đồng yên Nhật Bản. Vì vậy, các vị thế ngắn hạn đối với cặp usd/jpy tạm thời có vẻ đầy rủi ro - ít nhất cho đến khi gấu không gắn kết dưới mức mục tiêu 146.00 (đường trung bình của chỉ báo Bollinger Bands, trùng với đường Tenkan-sen trên khung thời gian D1).
Có một số tiền đề cho kịch bản phía Nam phát triển, nhưng không phải trong những tuần tới. Tuyên bố của Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, Kaddo Ueda, ngày hôm qua có tính chất tuyên bố, nhưng ý nghĩa của nó không nên bị đánh giá thấp. Trong một cuộc phỏng vấn với báo Yomiuri, ông thông báo rằng Ngân hàng Trung ương có thể rút lại chính sách lãi suất âm - nhưng chỉ khi họ nhận ra rằng họ đã gần đạt được mục tiêu lạm phát ổn định ở mức 2%. Tuyên bố này có tính chất gây sốc, bởi vì Ngân hàng Nhật Bản đã thực hiện chính sách tiền tệ siêu mềm trong suốt nhiều năm (thực tế là trong hai nhiệm kỳ của chính phủ Kuroda).
Hơn nữa, ông Wada còn chỉ ra một khung thời gian xấp xỉ. Theo ông, vào cuối năm nay - tháng 12, Ngân hàng Trung ương sẽ có đủ thông tin "để quyết định liệu có nên từ bỏ lãi suất âm hay không". Nếu các thành viên của cơ quan quản lý quyết định rằng Ngân hàng Trung ương có thể đạt được mục tiêu về lạm phát sau khi từ bỏ lãi suất âm, thì cơ quan quản lý sẽ từ bỏ nó.
Nhắc lại, Ngân hàng Trung ương Nhật Bản hiện đang giữ lãi suất ngắn hạn cho tiền gửi ở mức -0,1% hàng năm.
Kazuho Ueda thực sự gây ngạc nhiên khi bất ngờ đưa ra một hình thức ngôn ngữ hơi hướng hơn hẳn. Nhưng những người bán usd/jpy chưa nên "mở liên đoàn sảnh" vì các yếu tố cơ bản có tính chất tuyên bố như vậy chỉ có tác động ngắn hạn đến thị trường. Rõ ràng, Ngân hàng Nhật Bản sẽ không xem xét lại chính sách của mình trong tháng này hoặc tháng tiếp theo. Từ đó, có thể suy đoán rằng trong tương lai gần, điểm tỷ giá sẽ do đô la đặt ra, "trạng thái" của nó sẽ phụ thuộc vào biến động của lạm phát Mỹ và kết quả cuộc họp của FED vào tháng 9.
Về tình hình lạm phát ở Nhật Bản, tình hình đang có tính chất mâu thuẫn. Trong vài tháng gần đây, các chỉ số chính đã giảm, nhưng vào tháng 7, giá tiêu dùng tăng 3,3% so với cùng kỳ năm trước, tức là giữ nguyên so với tháng trước. Trong khi đó, hầu hết các chuyên gia dự đoán mức tăng lạm phát tổng quát sẽ giảm xuống 2,5%. Chỉ số giá tiêu dùng không tính các sản phẩm tươi sống (chỉ số lạm phát chủ chốt được Ngân hàng Nhật Bản theo dõi) tăng 3,1% so với cùng kỳ năm trước. Đây là mức tăng thấp nhất trong bốn tháng qua (trong tháng 6 tăng 3,3%). Lạm phát không tính các sản phẩm tươi sống và năng lượng tăng từ 4,2% lên 4,3% so với cùng kỳ năm trước. chỉ số IPC vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Ngân hàng Nhật Bản liên tiếp trong 16 tháng.
Có thể nói về sự đảo chiều xu hướng trong điều kiện như vậy không? Theo quan điểm của tôi - không. Tiêu đề ồn ào trong cuộc phỏng vấn của Ô-đa đã cho phép gấu usd/jpy thực hiện một cuộc đột kích 200 điểm, nhưng chi tiết của bài viết này không mang tính chất săn mồi như vậy. Trả lời một trong những câu hỏi, người đứng đầu Ngân hàng Trung ương Nhật Bản nhấn mạnh rằng quyết định sẽ được thực hiện một cách kiên nhẫn và không vội vàng. Theo ông, Nhật Bản có "dấu hiệu tích cực đang nảy nở", nhưng đạt được mục tiêu của Ngân hàng Trung ương "vẫn chưa rõ ràng".
Do đó, theo quan điểm của tôi, việc giảm giá hiện tại nên được sử dụng để mở vị trí dài hạn. Người bán usd/jpy không thể gắn kết dưới mức hỗ trợ 146,00 (đường giữa của chỉ số Bollinger Bands, tương đồng với đường Tenkan-sen trên khung thời gian D1), vì vậy giá cả trong tương lai trung hạn có thể quay lại đường trên của Bollinger Bands trên khung thời gian này, tức là mức 147,90.