Các sự kiện xảy ra hiện tại trên thị trường tạo ra cảm giác déjà vu: như cách đây một năm, nỗi lo về tương lai của nền kinh tế toàn cầu và những trận chiến dữ dội giữa các ngân hàng trung ương hàng đầu làm làn da của các nhà đầu tư trở nên căng thẳng.
Mặc dù rủi ro suy thoái đang gia tăng, các quan chức tại Washington và Frankfurt vẫn để cửa mở cho chính sách tín dụng tiền tệ cứng rắn hơn trong tương lai.
"Chúng ta gần, rất gần đến đỉnh của tỷ lệ lãi suất. Tuy nhiên, chúng ta vẫn còn rất xa khỏi thời điểm có thể xem xét khả năng thu hẹp chúng", - đại diện ECB François Villeroy de Galhau cho biết vào thứ Tư tuần trước.
Theo ông, các quyết định về lãi suất tại các cuộc họp tiếp theo của ngân hàng trung ương vẫn còn mở.
Tăng trưởng kinh tế trong khu vực đồng euro đã yếu hơn so với dự báo chỉ vài tháng trước, nhưng điều này không tự động hủy bỏ nhu cầu tăng lãi suất trong tương lai, theo thành viên Hội đồng quản trị của ECB Isabel Schnabel cho biết vào thứ Năm vừa qua.
"Chúng tôi không thể thỏa hiệp giữa việc cần tiếp tục nghiêm ngặt chính sách tiền tệ hôm nay và lời hứa giữ mức lãi suất ở một mức nhất định trong thời gian dài", bà ấy nói.
Các chỉ số gần đây cho thấy một tình trạng căng thẳng chưa từng có trên thị trường lao động và sự khan hiếm lao động có thể dẫn đến tăng lương mạnh hơn, từ đó tạo đà cho lạm phát, bà Shnabel nhấn mạnh.
Trong khi đó, các quan chức của Ngân hàng Trung ương Mỹ lo ngại rằng họ có thể mắc phải một sai lầm nghiêm trọng nếu bắt đầu nới lỏng chính sách quá sớm, dẫn đến một đợt lạm phát mới.
Cục dự trữ liên bang đã nhiều lần bị đánh bất ngờ bởi các dữ liệu cho thấy sự cải thiện về mặt lạm phát, nhưng chỉ để nhìn thấy áp lực giá cả mạnh hơn so với dự đoán, đồng thời giảng viên Hội đồng Giám đốc của Cục Dự trữ Liên bang Christopher Waller đã nêu bày trước đó.
"Chúng tôi sẽ không chờ đợi lãi suất giảm cho đến khi lạm phát đạt mức 2%", ông Loretta Mester, Chủ tịch Ngân hàng dự trữ Liên bang Cleveland, thông báo hôm qua.
"Hiện tại, nhu cầu tiêu dùng của chúng tôi vẫn đủ mạnh mẽ. Cùng điều đó, ta cũng có thể nói với thị trường lao động. Tôi nghĩ rằng chi phí của chính sách tiền tệ chưa đủ mạnh mẽ vào thời điểm hiện tại, so với chi phí của chính sách quá mạnh mẽ", bà trả lời.
Sự cam kết của Fed trong việc kiểm soát lạm phát vẫn không gây nghi ngờ đối với các nhà đầu tư.
Tuy nhiên, những quan chức của ECB vẫn cần thuyết phục nhà đầu tư với hành động của họ rằng họ sẵn lòng chịu đựng những đau đớn kinh tế để hiệu quả trong cuộc chiến chống lại rủi ro giá cả.
Lãi suất cao hơn tại Mỹ trong thời gian dài và sự ổn định tương đối của tăng trưởng kinh tế tại Mỹ hỗ trợ đô la mà làm tổn thương đồng euro.
"Đô la tiếp tục chuỗi chiến thắng trong sáu tuần. Sự tăng giá của USD một phần do kỳ vọng về ngân hàng trung ương Mỹ giảm lãi suất từ mức cao nhất 5% trong những năm qua trong thời gian tới", các nhà chiến lược của Convera nói.
Vào thứ ba, đồng đô la đạt mức cao nhất gần 6 tháng ở khu vực 104,90 do những tin tức lo ngại từ Trung Quốc và Châu Âu tăng cường lo ngại về việc giảm tốc tăng trưởng toàn cầu, khiến nhà đầu tư tìm kiếm tài sản trú ẩn.
The Caixin data shows that business activity in the services sector of China grew at the slowest pace in eight months in August, reaching 51.6 points compared to July's 54.1 points.
Meanwhile, S&P Global reported a downward revision of the composite index of business activity in the Eurozone for August - down to 46.7 points from the preliminary estimate of 48.6 points.
A separate report showed that investor morale in the Eurozone declined more than expected in September.
The corresponding Sentix index fell to -21.5 points in September from -18.9 points in August, failing to meet the forecasted increase to -20 points.
These data have influenced market sentiment, leading to risk aversion and providing support for the US dollar as a safe haven asset, which rose to its highest levels since mid-March, pushing the EUR/USD to four-month lows near 1.0700.
Cặp tiền tệ chính vẫn đang trong xu hướng giảm, kéo dài hơn bảy tuần và, theo ý kiến của một số chuyên gia, có thể tiếp tục. Họ cho rằng hiện tại vẫn còn ít lý do để cặp tiền tệ này tìm đáy và chống đối xu hướng.
"Đồng tiền chung sẽ tiếp tục ở bóng tối so với đồng USD cho đến khi vấn đề tăng trưởng khu vực euro được giải quyết, điều này có vẻ khó xảy ra trong vài tháng tới," chuyên gia của Jefferies nhận xét.
"Chúng tôi kỳ vọng cặp tiền tệ EUR/USD sẽ giảm mạnh vào mùa thu này và hiện tại mọi thứ đều đã sẵn sàng cho điều đó," họ bổ sung.
"Vấn đề năng lượng, như chúng ta đã thấy trong năm ngoái, cũng có thể gây tổn hại nghiêm trọng cho đồng tiền euro, mặc dù hiện tại không tệ như tình hình trước đây," các nhà phân tích của ING tuyên bố.
Giá khí đốt tại Châu Âu hiện đang dao động trên nền tảng mức trữ lượng "nhiên liệu màu xanh" cao hơn 93% trong các kho chứa và sự kỳ vọng về việc bắt đầu các cuộc đình công tại các nhà máy xuất khẩu khí tự nhiên cảng lỏng ở Úc trong những ngày sắp tới.
Dù có các kho chứa đã được lấp đầy, khu vực châu Âu vẫn cần một luồng liên tục LNG từ thị trường toàn cầu.
Bất kỳ việc đóng cửa lâu dài của các doanh nghiệp Úc cung cấp LNG cho châu Á có thể dẫn đến việc điều hướng các nguồn cung LNG từ Mỹ hoặc Qatar trên thị trường châu Âu.
Điều này không làm tăng thêm niềm tin vào đồng Euro, đồng đô la cũng đã giảm giá so với đồng đô la 0,7% vào ngày hôm qua.
Tuy nhiên, các nhà kinh tế của ING cho biết, nếu ECB tiến hành tăng lãi suất thêm một lần nữa vào thứ Năm tuần sau, thì đồng Euro có cơ hội tăng giá so với đô la Mỹ, trong khi thị trường đang mong đợi mức lãi suất được giữ nguyên không thay đổi.
Thành viên Hội đồng quản trị Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Klaas Knot cho biết vào thứ Tư rằng những nhà đầu tư phản đối việc tăng lãi suất của ngân hàng trung ương trong tuần tới có thể đánh giá thấp khả năng này.
Ngày 14 tháng 9, tại cuộc họp, ECB sẽ đánh giá xem sự suy giảm gần đây của nền kinh tế đã đủ để chứng minh việc tạm dừng đầu tiên trong chu kỳ thắt chặt chính sách tiền tệ, bắt đầu cách đây hơn một năm.
ECB có thể cân nhắc tác động của việc tăng lãi suất 425 điểm cơ bản, sẽ còn lưu lại, theo các chiến lược gia của ING.
"Có thể giành thêm một chút thời gian để đánh giá hậu quả của việc tăng lãi suất vào thời điểm này - đó có thể là chủ đề chính của cuộc họp sắp tới của ECB", - họ cho biết.
"Tuy nhiên, đối với các 'chim yến' (những người ủng hộ chính sách tiền tệ cứng hơn), có thể có nguy cơ quá cao rằng việc tạm dừng có thể thực sự rơi vào sự dừng lại hoàn toàn sau này trong năm nay", - ING cho biết thêm.
"Rõ ràng là nền kinh tế của khu vực đồng euro đang mất tăng tốc nhanh chóng. Sự suy giảm nhu cầu về huy động tín dụng mới từ cả hộ gia đình và doanh nghiệp không đem lại bất kỳ điều gì tốt cho hoạt động tương lai. Rủi ro suy thoái đã trở lại. Tuy nhiên, chúng tôi cho rằng sự lạm phát vẫn quá cao, sự tập trung vào diễn biến thực tế chứ không phải dự báo và lo sợ việc dừng sớm có thể làm chảy cánh cân đối về phía tăng lãi suất của ECB vào tuần tới", chuyên gia ngân hàng nhận xét
Do đó, nếu dự báo của ING chính xác, euro có thể tăng giá mạnh vào ngày thứ năm tới, khi ECB công bố quyết định về lãi suất."
Trong khi đó, đồng đô la có nguy cơ mất điểm nhanh chóng nếu Ngân hàng Trung ương Mỹ tuân thủ vị trí được tiết lộ trước đó bởi thành viên Hội đồng Quản lý Cục dự trữ liên bang Mỹ Christopher Waller.
Anh ta cho biết rằng ngân hàng trung ương có thể tiếp tục hành động thận trọng trong việc điều chỉnh chính sách tín dụng tiền tệ, vì dữ liệu thống kê cho thấy lạm phát vẫn tiếp tục chậm lại ở Mỹ.
"Không có gì chứng tỏ rằng chúng ta cần phải làm gì đó ngay lập tức, vì vậy chúng ta có thể chỉ ngồi đó và đợi dữ liệu mới", K. Waller nói.
Cuộc họp tiếp theo của FED sẽ diễn ra vào ngày 19-20 tháng 9, và các nhà giao dịch tự tin rằng Ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất ở mức hiện tại.
Hôm nay, chỉ số PMI dịch vụ của Mỹ ISM trong tháng 8 sẽ được chú ý. Dự kiến chỉ số này sẽ giảm xuống 52.5 điểm so với 52.7 điểm trong tháng 7.
Nếu chỉ số giảm xuống dưới mốc 50, đánh dấu sự đi xuống, đồng đô la có thể chịu áp lực và cặp tiền tệ EUR/USD có thể phục hồi.
Hiện tại, nó đang cố gắng thoát khỏi nanh vuốt của "gấu". Chỉ báo sức mạnh tương đối (RSI) vẫn một chút cao hơn mốc 30. Điều này cho biết rằng người bán vẫn đang kiểm soát tình hình.
Hỗ trợ gần nhất nằm ở mức 1,0700, phá vỡ mức này sẽ đi sau mức thấp nhất trong tháng 5 là 1,0635 và mốc quan trọng tâm lý là 1,0600.
Trong khi đó, mốc 1,0750 (trung bình động 21 ngày) tạo nên sự kháng cự ban đầu trên đường đến mức 1,0800 và 1,0850 (trung bình động 100 ngày).