Càng trở nên tồi tệ hơn tình hình kinh tế khu euro, càng to tiếng hơn những người thuộc phe "chim ưng" của ECB. Một nghịch lý. Tuy nhiên, theo Ý tưởng Phát triển (OECD), Ngân hàng Trung ương Châu Âu nên tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ để không để cho kỳ vọng về lạm phát trở nên vững vàng. Rủi ro của việc làm điều này vượt trội hơn nguy cơ gây tổn hại đến nền kinh tế của khối tiền tệ. Có nên tăng lãi suất tiền gửi vào tháng 9?
Thực tế là những tuyên bố của OECD chỉ mang tính khuyến nghị. Tổ chức Paris không chịu trách nhiệm, nên có thể nói bất cứ điều gì mình muốn. Quyết định cuối cùng nằm trong tay ECB, người phải xem xét cả lạm phát vẫn còn cao và sự chững lại nghiêm trọng của hoạt động kinh doanh.
Tiến độ lạm phát Châu Âu
Trong khi đó, những giọng đồng minh "đại diện" của ECB đang trở nên ngày càng to tiếng. Chủ tịch Ngân hàng Trung ương Slovakia, Peter Kazimir, cho rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu cần tăng chi phí vay một lần nữa để đảm bảo rằng tốc độ lạm phát quay trở lại mục tiêu 2%. Đồng nghiệp của ông từ Hà Lan, Klaas Knot, lưu ý rằng các thị trường dự đoán lãi suất tiền gửi sẽ tăng lên 25 điểm cơ bản lên 4% vào tháng 9. Tuy nhiên, họ đánh giá thấp khả năng xảy ra điều này.
Do đó, Slovakia và Hà Lan đã thêm vào danh sách của Đức, Áo, Bỉ và Latvia, những quốc gia đã công bố ý định tiếp tục chính sách tiền tệ hạn chế. Trái lại, Ý và Bồ Đào Nha phản đối, trong khi Pháp giữ tất cả các phương án mở.
Điều đáng ngạc nhiên là Ngân hàng Trung ương Đức, với việc đặt mục tiêu giảm sản lượng nhanh nhất kể từ sau đại dịch tại Đức, có thể trở thành yếu tố kiềm chế. Chỉ số trong tháng 7 đã giảm 11,7%, vượt xa dự báo của các chuyên gia Bloomberg là -4,3%. Có vẻ như nền kinh tế Đức vẫn còn xa mới thoát ra khỏi rừng.
Động lực đặt hàng sản xuất tại Đức
Nordea xem xét ba kịch bản kết quả cuộc họp của ECB vào tháng 9. Trong kịch bản đầu tiên, Ngân hàng trung ương tăng lãi suất và đưa ra gợi ý về việc tiếp tục tăng lãi suất. Đây là kịch bản ít có khả năng xảy ra nhất. Trong trường hợp thứ hai, Christine Lagarde và đồng nghiệp của bà sẽ hạn chế chính sách tiền tệ nhưng nói về việc tăng ngưỡng để tiếp tục tăng lãi suất. Trong trường hợp này, EUR/USD chỉ tăng lên trong một thời gian ngắn.
Cuối cùng, trong kịch bản phát triển cơ bản, Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ tạm dừng nhưng vẫn để cửa cho các bước quyết định trong tương lai. Trong trường hợp này, sau một thời gian giảm giá, đồng euro sẽ bắt đầu khôi phục lại vị trí đã mất so với đô la Mỹ.
Điều chỉnh EUR/USD rất có thể xảy ra, câu hỏi là liệu "bò" sẽ đợi đến ngày 14 tháng 9 hay không. Theo ING, đô la Mỹ đang được định giá quá cao so với các đồng tiền G10. Các đồng tiền scandinavia là đồng tiền rẻ nhất, đồng bảng đang bị định giá thấp hơn khoảng 1%. Điều này có thể dẫn đến sự bán tháo các cặp tiền đô la trong trường hợp thông số kinh tế của Mỹ tồi tệ hơn.
Kỹ thuật trên biểu đồ ngày của EUR/USD đã xuất hiện sự đảo chiều của xu hướng "bò" nhờ vào mô hình Ba thuyền trưởng. Phá vỡ mức hỗ trợ tại 1,071 sẽ cho phép gia tăng những lệnh bán ngắn đã được hình thành trước đó, với mục tiêu tại 1,066 và 1,0595.