Tuần trước đã tràn đầy với một số lượng lớn các dữ liệu kinh tế quan trọng, và số liệu từ Hoa Kỳ tiếp tục đóng vai trò quan trọng nhất đối với các thị trường tài chính thế giới.
Vì vậy, các dữ liệu được công bố cho thấy nền kinh tế Hoa Kỳ tiếp tục chậm lại và điều này là một lý lẽ quan trọng cho Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ đối với việc liệu có nên tiếp tục tăng lãi suất hay không.
Trong tuần này, giá trị các chỉ số lạm phát đã được công bố, cho thấy tốc độ tăng trưởng vẫn duy trì trong tháng 7, nhưng dữ liệu từ thị trường lao động cho thấy tình hình đang tiếp tục xấu đi. Điều này đã dẫn đến sự gia tăng cục bộ của đồng đô la so với sự tăng lãi suất đáng kể của chứng khoán. Và mặc dù số việc làm mới tại Hoa Kỳ đã tăng một chút trong tháng 8 - 187.000 việc làm mới so với dự đoán hàng tháng là 170.000, trong bối cảnh tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 3,8% từ 3,5%, dẫn đến sự tăng giá đồng đô la cục bộ, nói chung, tình hình tổng thể của thị trường lao động đã cho thấy xu hướng tiêu cực đáng tin cậy.
Chúng tôi đã nhấn mạnh nhiều lần rằng số lượng việc làm mới dưới mức 200.000 kết hợp với số lượng đơn xin tiền trợ cấp thất nghiệp vượt quá 200.000 cho thấy tình hình tổng thể không chỉ trên thị trường lao động mà còn trong nền kinh tế Mỹ vẫn đang trở nên tồi tệ.
Tại sao trong tình huống này, việc xem việc tỷ lệ thất nghiệp trong thị trường lao động Mỹ đang tụt dốc mạnh như một tín hiệu tích cực có thể khám phá cho các thị trường?
Điều này liên quan đến việc trong tương lai gần, giảm dân số lao động kinh tế sẽ dẫn đến sự sụt giảm nhu cầu về hàng hóa và dịch vụ, và điều này lại làm giảm áp lực lạm phát. Trong trường hợp này, Cục Dự trữ Liên bang đơn giản không cần tiếp tục tăng lãi suất để kiềm chế lạm phát. Tất nhiên, tình hình như vậy sẽ có tác động tích cực đến nhu cầu mua cổ phiếu của các công ty. Những triển vọng như vậy sẽ góp phần chấm dứt việc bán ròng trái phiếu chính phủ và, kết quả là, tạo áp lực lên lợi tức của chúng. Trong trường hợp này, nên mong đợi sự điều chỉnh tỷ giá đô la trên thị trường ngoại hối.
Tại sao chính thị trường lao động có thể ảnh hưởng đến quyết định của Cục Dự trữ Liên bang không tiếp tục tăng lãi suất?
Điều này liên quan đến việc, rằng trước đây, nhà quản lý ở Mỹ, cụ thể là đại diện của họ, bắt đầu từ J. Powell đã chỉ ra rằng thị trường lao động mạnh là nguyên nhân của lạm phát cao. Và điều này là đúng. Và bây giờ nếu tỷ lệ thất nghiệp tiếp tục gia tăng, và số lượng việc làm mới cùng số lượng đơn xin việc ổn định dưới 200,000 và cao hơn con số này tương ứng, thì có thể mong đợi rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ kết thúc chu kỳ tăng lãi suất, và có thể bắt đầu giảm lãi suất một cách nhẹ nhàng trong năm sau.
Tổng kết, chúng tôi tin rằng các thị trường toàn cầu với xác suất cao có thể chuẩn bị tiến vào giai đoạn bước vào một chu kỳ tăng trưởng dài nhiều tháng trên thị trường chứng khoán và tài sản hàng hóa, điều này sẽ đi kèm với sự điều chỉnh tỷ giá đô la trên thị trường ngoại hối.
Dự báo của ngày:
EUR/USD
Cặp tiền đã tìm được sự hỗ trợ ở mức 1.0770. Sự cải thiện tâm lý trên thị trường, kỳ vọng về việc ngừng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FRS), có thể dẫn đến sự nảy lên của cặp tiền lên mức 1.0935.
XAU/USD
Giá vàng đang giao dịch dưới mức 1947.00. Vượt qua mốc này có thể là cơ sở để giá vàng tăng mạnh. Trong trường hợp này, giá có thể tăng lên trước tiên đến 1956.00, sau đó là 1972.00.