Tỷ suất lợi nhuận của US Treasures tiếp tục tăng, trái phiếu 2 năm lần đầu tiên từ năm 2009 vượt qua mức 2%, trái phiếu 10 năm đáng chú ý nhất kể từ năm 2007, còn trái phiếu 30 năm đã lập kỷ lục mới.
Tỷ suất lợi nhuận tăng lên, một mặt cho thấy rủi ro giảm đi vì việc bán obliga có nghĩa là bán tài sản rủi ro. Mặt khác, gánh nặng ngân sách Mỹ tăng lên, kỳ vọng lạm phát có thể tăng trở lại bất cứ lúc nào. Rủi ro trên con đường di chuyển của lạm phát đến mức mục tiêu vẫn còn rất cao.
Mối đe dọa chính đối với New Zealand và Australia là sự chậm lại của Trung Quốc. Áp lực tài chính tăng lên và có dấu hiệu cho thấy Trung Quốc đang tiến tới một cuộc khủng hoảng tài chính - kinh tế đầy đủ. Chính quyền Trung Quốc có các công cụ để ngăn chặn kết quả này, nhưng việc giảm tốc độ tăng trưởng GDP gần như không thể tránh khỏi và kết quả là giảm xuất khẩu.
NZD/USD
Ngân hàng Dự trữ New Zealand (RBNZ), như dự đoán, đã để nguyên lãi suất ở mức 5,5% trong cuộc họp tuần trước, tuyên bố đi kèm đột ngột trở nên cứng rắn hơn do việc điều chỉnh dự đoán lãi suất (tăng 9 điểm cơ bản). Dự đoán về GDP và tỷ lệ lạm phát không thay đổi nhiều, tuy nhiên việc điều chỉnh lãi suất trung hạn thể hiện rằng RBNZ cho rằng mức hiện tại chưa đủ để kiểm soát, như 3 tháng trước.
Rủi ro cho nền kinh tế của New Zealand là đa hướng và ở một mức độ nào đó là đền đáp cho nhau, nhưng ở một số nơi nó cũng làm tăng thêm. Sự di cư ròng ở mức cao là một điểm cộng cho thị trường lao động, vì sự tăng cung lao động sẽ làm tăng mức thất nghiệp, nhưng đồng thời cũng giúp kiềm chế sự tăng giá lương, điều này là một yếu tố quan trọng trong cuộc chiến chống lạm phát.
Trong khi đó, nhu cầu trong nước đang suy yếu, mặc dù có sự đổ xô của dân di cư. Xuất khẩu giảm 14% so với cùng kỳ năm trước vào tháng 7, trong khi dự kiến sẽ giảm chỉ 4%, nhập khẩu giảm 15% (dự kiến 8%), một phần là do giảm giá thế giới về nguyên liệu và hàng hóa. Vào ngày thứ Năm sẽ được công bố báo cáo quý về bán lẻ, đây sẽ là cơ sở cho các dự đoán về động lực tiêu dùng trong tương lai.
Vị thế ngắn ròng của NZD tăng lên 123 triệu trong tuần báo cáo, đạt -145 triệu. Vị thế hiện tại vẫn duy trì tính trung lập với một chút thiên về phía gấu. Giá dự phóng tiếp tục giảm mạnh và không có dấu hiệu của sự đảo chiều.
Hai tuần trước, chúng tôi đã xác định mục tiêu hỗ trợ trong khoảng 0.5870/5900, mục tiêu này đã được thực hiện, và từ một quan điểm kỹ thuật, có thể xảy ra một sự điều chỉnh lên phía trên. Mục tiêu gần nhất của sự diễn biến nâng chỉnh là 0.5975, tiếp theo là 0.6010. Trong khi đó, xu hướng chính vẫn là một xu hướng giảm, vì vậy trong tương lai dài hạn, sau khi hoàn thành sự điều chỉnh, chúng tôi kỳ vọng một đợt bán thứ hai, mục tiêu là khu vực hỗ trợ 0.5830/50.
AUD/USD
Lịch trình cho tuần này của Úc là yên tĩnh, không có bất kỳ tin tức kinh tế quan trọng nào được dự đoán. Tuần tiếp theo sẽ sôi động hơn rất nhiều - vào ngày 29 tháng 8, người đứng đầu Ngân hàng Dự trữ Australia Bull đứng ra phát biểu, cũng sẽ có nhiều dữ liệu được công bố, bao gồm chỉ số giá tiêu dùng hàng tháng tháng 7, doanh số bán lẻ và động lực đầu tư trong quý 2, điều này cho phép ước tính tiên đoán về tốc độ tăng trưởng GDP.
Dự đoán về lãi suất của RBA cho thấy sẽ có một lần tăng thêm vào tháng 11, vì RBA có thể sẽ phải phản ứng với sự tăng chi phí doanh nghiệp, tiền thuê mặt bằng và giá năng lượng. Tốc độ giảm lạm phát ở Australia chậm hơn so với Mỹ.
Vị thế ngắn gọn trên AUD đã tăng mạnh trong tuần báo cáo lên con số 620 triệu và đạt mức -3.45 tỷ, dự đoán tiếp tục xu hướng gấu. Giá tính toán thấp hơn giá trung bình dài hạn nhưng đã mất đà, cho thấy có cơ sở để suy đoán một sự điều chỉnh.
AUD/USD đã dừng lại gần biên dưới của kênh, chúng tôi cho rằng sau giai đoạn konsolidasi và có thể là một đợt điều chỉnh nhỏ, sự giảm sẽ tiếp tục. Kháng cự gần nhất là 0.6460, tiếp theo là 0.6490, trong điều kiện hiện tại, khó có thể tăng mạnh hơn. Mục tiêu gần nhất là 0.6320/40, trên thời gian dài, có thể đạt được di chuyển đến đáy 12 tháng là 0.6173.