Đồng bảng Anh đã giảm giá hơn 3% kể từ khi đạt đỉnh cao so với đô la vào ngày 13 tháng 7, khi lên tới mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2022, xấp xỉ 1,3140 đô la.
Việc đồng bảng rời xa đỉnh cao 15 tháng đã được thúc đẩy bởi việc tái đánh giá kỳ vọng thị trường về lãi suất ở Vương quốc Anh sau khi lạm phát trong quốc gia này giảm mạnh hơn những gì dự đoán.
Để so sánh: vào tháng 7, thị trường tiền tệ đã chứng kiến mức lãi suất ngân hàng cao nhất gần 6,5%, và giờ đây mức lãi suất dự kiến sẽ thấp hơn mức 5,75%.
"Các nhà giao dịch đang đánh giá lại việc siết chính sách của Ngân hàng Anh và có vẻ như họ sẽ phải giảm kỳ vọng của mình", như các chuyên gia của ING nhận xét.
Chuyên gia của Mizuho Bank dự đoán đồng bảng sẽ tiếp tục giảm giá trong tương lai ngắn hạn.
"Chúng tôi cho rằng nền kinh tế Anh sẽ chậm lại và kỳ vọng về lãi suất của Ngân hàng Anh sẽ giảm, điều đó sẽ tạo áp lực lên đồng bảng", họ cho biết.
Các chuyên gia của MUFG Bank cũng cho rằng đồng bảng Anh sẽ tiếp tục có kết quả thấp.
Theo ý kiến của họ, dự đoán rằng việc c tightening tiền tệ tại Vương quốc Anh thêm 50 điểm cơ bản là quá lố.
"Chúng tôi cho rằng có thể chỉ có một sự tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản," - MUFG Bank cho biết.
"Tín hiệu suy yếu trên thị trường lao động và dữ liệu mới nhất về doanh số bán lẻ, cho thấy sự chậm lại của chi tiêu tiêu dùng, chắc chắn tăng cường các lý lẽ ủng hộ việc Ngân hàng Anh có thể tạm dừng chuỗi liệu trình tightening", họ bổ sung.
Các dữ liệu công bố vào thứ Hai cho thấy doanh số bán lẻ tại Vương quốc Anh giai đoạn 12 tháng kết thúc vào tháng 7 tăng 1,8%, tức là thấp hơn đáng kể so với 4,2% trong tháng trước đó và dự báo của các nhà kinh tế là 3%.
Các nhà giao dịch dự đoán có khả năng 60% cho việc Ngân hàng Anh sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 21 tháng 9 và có khả năng 40% cho việc không có thay đổi.
"Hướng dẫn mới nhất của BoE phù hợp với dự đoán của chúng tôi rằng Ngân hàng Anh sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 9 và sau đó dừng lại", - các nhà phân tích Berenberg nói.
Các chiến lược gia của ING vẫn tiếp tục dự đoán rằng lãi suất sẽ tăng tại Vương quốc Anh vào tháng 9, nhưng cũng không loại trừ khả năng Ngân hàng Anh sẽ tạm dừng chiến dịch thắt chặt tiền tệ vào tháng sau.
"Tuyệt đối không phải là tùy chọn chính, nhưng chúng tôi tin rằng nhà đầu tư có lý khi nghĩ về điều này", - họ nói.
"Theo cập nhật chính sách của mình vào tháng Tám, BoE đã nhấn mạnh rằng họ đang chuyển sang một chính sách tập trung không chỉ vào mức cao nhất của lãi suất mà còn vào việc duy trì mức cao. Nói một cách ngắn gọn, ngân hàng trung ương sẽ cố gắng để không để thị trường tăng lãi suất vào năm 2024 và điều kiện vốn cần đủ khắt khe để kiềm chế kỳ vọng lạm phát", - các chuyên gia của ING cho biết.
Dường như, Ngân hàng Anh không muốn theo sát CHỦNG TỘC, ám chỉ về việc tạm dừng chu kỳ tăng lãi suất, trong khi đồng thời phản ứng mạnh mẽ với kỳ vọng giảm lãi suất, họ lưu ý.
"Ngân hàng Anh, có thể sẽ không còn tập trung quá nhiều vào mức lãi suất nữa mà ngược lại, mục tiêu chính sẽ là duy trì mức lãi suất thị trường (ví dụ, trong vòng hai đến ba năm) ở mức cao trong một thời gian dài sau khi chúng dừng tăng", các chuyên gia của ING cho biết.
Đồng thời, họ chỉ ra rằng có hai báo cáo quan trọng về thị trường lao động và lạm phát trong khoảng thời gian từ ngày hôm nay cho đến cuộc họp của Ngân hàng Anh vào tháng 9, có thể khiến cơ quan quản lý nhấn nút "dừng lại".
Nếu lạm phát tại Vương quốc Anh giảm từ khoảng 7,9% xuống còn khoảng 6,7% trong tháng 8 và 6,3% trong tháng 9, và tốc độ tăng lương giảm từ 7,7% xuống còn 7,2% trong tháng 8 và 6,9% trong tháng 9, ING cho rằng BoE có thể sẽ chọn lựa dừng lại."
Tuy nhiên, kịch bản cơ bản của ngân hàng là Ngân hàng Anh sẽ tăng lãi suất vào tháng 9 và tạm dừng vào tháng 11, bởi vì tăng trưởng lương có thể sẽ tiếp tục chậm lại đến mức 6% vào cuối năm.
"Điều này có thể trở thành lý do chính để duy trì lãi suất ở mức cao trong một thời gian dài hơn. Trong khi đó, không có nhu cầu tăng lãi suất vào tháng 11 vì lạm phát sẽ tiếp tục giảm đi. Tác động của việc giảm giá khí đốt đang áp lên doanh nghiệp và hộ gia đình, thậm chí là ảnh hưởng đến yếu tố bền vững của mức lạm phát trong lĩnh vực dịch vụ", các nhà phân tích của ING cho biết.
"Chúng tôi dự đoán rằng, vào tháng 11, câu chuyện này sẽ trở nên rõ ràng hơn và chúng ta sẽ phải chứng kiến sự cải thiện dần dần về cung lao động. Vì vậy, kịch bản cơ bản của chúng tôi là Ngân hàng Anh sẽ tiếp tục tăng lãi suất vào tháng 9, nhưng đây cũng là dấu hiệu kết thúc chu kỳ cương cứng", họ nhấn mạnh thêm.
Theoretically, a less "hawkish" stance by the BoE should reduce the attractiveness of the pound in the eyes of investors.
However, Barclays strategists argue that the elevated level of inflation in the UK is driven by sustained consumer demand against a strong labor market, which may keep interest rates in the country higher for a longer period of time compared to the United States, thereby providing support for the pound.
"The key message from the Bank of England is that monetary constraints are likely to remain in place for a long time. This implies prolonged support for the pound through high interest rates (both in absolute terms and in comparison to peers), even though the ultimate rate is likely to be lower than was forecast just a few weeks ago," they noted.
Đánh giá rộng hơn của Barcalys cho rằng vấn đề lạm phát tại Vương quốc Anh là một dấu hiệu của nhu cầu ổn định trên nền tảng thị trường lao động căng thẳng, và việc giảm tổng cung lực lao động phù hợp với đánh giá này.
Các chuyên gia ngân hàng dự đoán giá đô la Anh sẽ tăng một cách ổn định so với đô la Mỹ.
Vào thứ Năm, cặp GBP/USD đang hướng đến việc phục hồi và gần như chấm dứt mạch không thành công kéo dài hai ngày trước đó, vì dữ liệu lạm phát ở Hoa Kỳ mềm hơn dự đoán đã quay đầu một số thành công gần đây của đô la Mỹ.
The US Department of Labor reported that in July the overall inflation in the country rose by 3.2% on an annual basis, while the core inflation rose by 4.7%.
Experts had expected the first indicator to rise by 3.3% and the second one by 4.8%.
"If the core CPI in the US grows by 0.2% on a monthly basis until the end of the year, it will slow down even more by December (to about 3.5%). Considering the restrictive nature of the policy, the Federal Reserve will be cautious about excessive tightening", said analysts from Scotiabank.
The August inflation data will be published before the next FOMC meeting, but there is nothing in the current release to suggest that Fed officials will do anything other than maintain interest rates at the current level.
Dữ liệu về lạm phát tháng 7 ở Hoa Kỳ, mềm hơn dự đoán, đã kích thích hiệu ứng tích cực trên các chỉ số chứng khoán Mỹ, đồng thời làm thúc đẩy đồng bảng Anh, một loại tiền tệ coi là rủi ro hơn đô la Mỹ.
Nếu dữ liệu GDP Anh cho quý 2, dự kiến sẽ được công bố vào thứ Sáu, vượt qua mong đợi, đồng bảng có thể tiếp tục tăng giá so với đồng đô la Mỹ.
Theo dự đoán, chỉ số này sẽ không thay đổi so với quý trước đó, nhưng sẽ tăng 0,2% so với cùng kỳ năm trước.
“Chúng tôi tin rằng rủi ro suy thoái đang giảm đi và kỳ vọng GDP Anh sẽ tăng 0,3% cả trong quý ba và quý tư”, các chuyên gia của Pantheon Macroeconomics cho biết.
Tuy nhiên, bất kỳ sự tăng giá của đồng bảng nào liên quan đến chỉ số tăng trưởng kinh tế của Anh vào ngày thứ Sáu sẽ có giới hạn, khi xem xét báo cáo về việc làm sẽ được công bố vào Thứ Ba tuần sau và thông tin về lạm phát sẽ được công bố vào ngày Thứ Tư.
Yếu tố tiền lương trong trường hợp đầu tiên sẽ đặc biệt quan trọng, vì nó sẽ là cơ sở cho tuyên bố mới của Ngân hàng Anh rằng lãi suất tại Anh có thể tiếp tục cao hơn trong một thời gian dài do thị trường lao động căng thẳng.
Trong khi đó, các con số lạm phát mới có thể tăng hoặc giảm cơ hội cho tháng 9 trở thành sự tăng lãi suất cuối cùng của BoE trong chu kỳ hiện tại.
Do đó, bất kỳ sự giảm bớt về chỉ số việc làm, cùng với dấu hiệu suy yếu áp lực giá, có thể gây ra sự suy yếu tiếp theo cho đồng bảng.
Ông sẽ tiến hành một cuộc họp trong tuần này để xem xét tình hình kinh tế giai đoạn cuối quý 3/2021 của Thương viện Anh. Trong bối cảnh này, một số dữ liệu mạnh về lương và lạm phát có thể tăng khả năng Ngân hàng Anh tăng lãi suất vào tháng 11 và mang lại cơ hội cho đồng bảng để khôi phục các vị thế đã mất gần đây.
Trong thời điểm hiện tại, đồng bảng đã tăng một chút trong ngày, mặc dù vẫn dao động trong phạm vi giao dịch gần đây, theo các nhà kinh tế của Scotiabank. Mức hỗ trợ gần nhất cho GBP/USD nằm ở mức 1,2695-1,2700. Mức kháng cự ban đầu được đặt ở khu vực 1,2785-1,2795 và tiếp tục tại mức 1,2815, họ nhấn mạnh.