Tôi biết rằng tôi không biết gì cả. Sự thắc mắc xuất hiện khi thị trường bắt đầu hoài nghi về việc Fed đánh bại lạm phát. Mặc dù giá tiêu dùng tăng chậm ở Mỹ, nhưng tỷ lệ hoán đổi lãi suất trong 5 năm tiếp tục báo hiệu về sự tăng trưởng kỳ vọng lạm phát lên 2,5%. Đây là mức cao nhất từ tháng 4 năm 2022. Nếu nó tiếp tục tăng, nó sẽ đạt đỉnh cao 14 năm. Liệu chúng ta đang chứng kiến một vòng mới của sự tăng giá và sự gia tăng tiếp tục trong chu kỳ hạn chế tiền tệ của Fed? Nếu thế, thì đến lúc EUR/USD cần đánh chuông cảnh báo.
Động lực của kỳ vọng lạm phát trên thị trường Mỹ
Từ chối của Ngân hàng Nhật Bản đối với việc kiểm soát nghiêm ngặt biến động lợi suất, sự giảm điểm xếp hạng tín dụng của Mỹ và các phiên đấu giá quy mô lớn của Bộ Tài chính đã tạo ra một cuộc tăng nhanh đáng kể trong lợi suất trái phiếu Mỹ. Tuy nhiên, vị thế của EUR/USD không có nhiều thay đổi. Điều này có nghĩa là thị trường không muốn bán đồng tiền phụ thuộc vào chu kỳ kinh tế như euro. Ngay cả trên nền tảng của các tín hiệu lo ngại từ Trung Quốc. Tại Trung Quốc, cả xuất khẩu và nhập khẩu đã gây thất vọng trước hết, rồi sau đó là giá tiêu dùng. Lần đầu tiên trong hơn hai năm, nước này đã phải đối mặt với hiện tượng giảm giá tổng cầu, điều đó cho thấy sự yếu kém về nhu cầu nội địa. Điều này là tin xấu đối với khu vực euro hướng xuất khẩu và đồng tiền của nó.
Tuy nhiên, mặc dù có những tin xấu, EUR/USD vẫn cho thấy dấu hiệu sống. Có vẻ như có nhiều nhà đầu tư lạc quan trên thị trường. Họ cho rằng trong phần còn lại của năm, Châu Âu và Châu Á sẽ mang lại những bất ngờ thú vị, trong khi Mỹ sẽ tiếp tục duy trì sự ổn định. Trong tình huống đó, nền kinh tế toàn cầu sẽ khiến chúng ta hạnh phúc, và các đồng tiền phụ thuộc vào chu kỳ kinh tế sẽ phát triển như nấm.
Rất nhiều yếu tố ủng hộ việc mua EUR/USD, cũng như tiềm năng tăng giá giới hạn đối với đồng USD. Nếu Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (FRS) thực sự kết thúc chu kỳ hạn chế tiền tệ, thì chỉ số USD khó có thể tăng đáng kể. ING dự đoán rằng euro sẽ được ổn định trong khoảng $1,09-1,11 trong tháng Tám. Công ty này không nhìn thấy lý do nào để vượt qua mức giá thấp nhất. Trong quan điểm của tôi, có những lý do như vậy. Thứ nhất, sự sợ hãi đang từ từ trở lại các thị trường. Điều này không chỉ thể hiện qua sự sửa chữa các chỉ số chứng khoán Mỹ mà còn qua động lực của sự biến động giá trị tài sản của các nước đang phát triển. Sự gia tăng này là dấu hiệu của sự giảm nhu cầu toàn cầu đối với rủi ro. Trong những thời kỳ như vậy, đồng USD trở nên phổ biến.
Động lực của sự biến động giá trị tài sản của các Quỹ niêm yết phát triển
Thứ hai, lạm phát cao có thể trở lại. Điều này được chứng tỏ bởi sự tăng trưởng kỳ vọng lạm phát trên thị trường và dự báo của các chuyên gia từ Bloomberg về mức tăng CPI lên 3,3% trong tháng 7. Cuối cùng, thứ ba, khu vực euro đang gặp rất nhiều vấn đề cấu trúc, khó để làm hài lòng các nhà đầu tư EUR/USD. Những biến động chính trị định kỳ chỉ làm trầm trọng tình hình. Ví dụ, việc chính phủ Italia có ý định áp dụng thuế 40% cho thu nhập siêu cao của ngân hàng đã làm sụp đổ các chỉ số chứng khoán ở Châu Âu.
Kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày của cặp tiền tệ EUR/USD đang trong giai đoạn cắt giảm trong dải 1,091-1,103. Đường kẻ đỏ đặc biệt trở thành mốc 1,098. Bảo đảm giá trị trên mức này sẽ giúp xem xét cơ hội mua cặp tiền tệ, dưới mức này sẽ làm nảy sinh cơ hội bán.