Chấn động đã qua. Dư chấn vẫn còn lại. Quyết định của Ngân hàng Nhật Bản để làm giảm kiểm soát dòng thu nhập gây sóng gió trên thị trường tài chính. Lãi suất trên thị trường công nợ toàn cầu đã tăng, dẫn đến việc tăng giá trị đồng USD so với các loại tiền tệ chính trên thế giới. Chỉ riêng đồng yên có thể xem là ngoại lệ. Tuy nhiên, "bò" trên cặp EUR/USD đã hồi phục và đã khắc phục một phần tổn thương.
Quyết định của Kadsuo Ueda để nhắm mục tiêu thu nhập một cách linh hoạt thay vì cứng nhắc giống như một cuộc thử nghiệm. BoJ rõ ràng nhận ra những hậu quả mà việc bình thường hóa chính sách tiền tệ cực mềm của họ có thể gây ra cho các thị trường tài chính và nền kinh tế thế giới. Trong vòng mười năm, với việc triển khai chương trình QE, BoJ đã mua vào 3,5 nghìn tỷ USD trái phiếu chính phủ, buộc các nhà đầu tư Nhật Bản tìm niềm vui ở ngoài đất nước. Hiện nay, họ đang trở về, điều này gây sự lo lắng cho cả thị trường chứng khoán và thị trường ngoại hối.
Biến động thu nhập trái phiếu Nhật Bản
Tăng lãi suất trái phiếu của Chính phủ Mỹ và các nghĩa vụ nợ của các quốc gia khác có thể làm trầm trọng tình hình kinh tế thế giới. Trong khi Hoa Kỳ duy trì sự ổn định dưới tác động của chính sách tiền tệ quyết liệt từ Ngân hàng Dự trữ Liên bang, thì với khu vực đồng euro lại không như vậy. Đứng đầu khu vực này, Đức đang điều chỉnh trên bờ vực suy thoái. Trong quý II, đất nước này chỉ vừa tránh khỏi sự suy giảm.
Tuy nhiên, tin tức tốt từ Tây Ban Nha và Pháp, với tăng trưởng GDP lần lượt là 0.4-0.5% trong tháng 4-6, cho thấy không có sự suy thoái trong khối tiền tệ. Đây là một tin vui hiếm hoi cho đồng euro. Tuy nhiên, không nên mơ mộng quá: sự tự tin kinh tế từ Ủy ban châu Âu đã giảm trong ba tháng liên tiếp và gây thất vọng cho các chuyên gia Bloomberg trong tháng 7.
Biểu đồ tăng trưởng GDP của Đức
Nhìn vào tình hình chật vật và nỗ lực của khu vực euro để không bị chìm, trong khi Mỹ vững vàng trên bề mặt và tăng trưởng ở mức 2,4% trong quý 2, bạn sẽ ngạc nhiên trước việc các "bò" EUR/USD cố gắng tấn công ngược lại. Sự chênh lệch trong tăng trưởng kinh tế rõ ràng đang đứng về phía đôla Mỹ, không phải là đồng euro. Đồng thời, cả Cục dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) có vẻ như đã hoàn thành chu kỳ kiềm chế chính sách tiền tệ, điều này làm mất đi một trụ cột quan trọng cho cặp tiền tệ chính.
Tuy nhiên, việc kết thúc quy trình tăng lãi suất theo quỹ liên bang của Fed đã mở ra cơ sở để thảo luận về sự đảo chiều "bò" sắp tới trong tương lai gần. Lý thuyết này có nghĩa là đôla Mỹ sẽ yếu đi so với các đồng tiền chính thế giới. Đối với Ngân hàng Nhật Bản, họ không có ý định hành động quá mạnh mẽ. Sau khi sự sốc ban đầu trên thị trường đã đi qua, chúng ta có thể bàn luận về tác động của sự bình thường hoá này đối với các loại tài sản khác nhau.
Trong khi đó, lịch làm việc dày đặc cho tuần đến ngày 4 tháng 8 cho thấy rằng biến động chưa kết thúc. Giống như trò chơi máy bay Mỹ EUR/USD. Việc công bố dữ liệu về lạm phát và GDP châu Âu, hoạt động kinh doanh và thị trường lao động Mỹ sẽ làm dao động cặp tiền tệ chính từ một bên sang một bên.
Kỹ thuật trên biểu đồ hàng ngày của EUR/USD cho thấy sự kết hợp của các mô hình Ba thổ dân và 1-2-3 chứng tỏ sự thống trị của "gấu". Cho đến khi euro không trở lại trên mức 1,106, chúng ta nên bán nó so với đô la Mỹ.