Các số liệu về tăng trưởng lạm phát ở Úc công bố hôm nay không thuận lợi cho người Úc. Tất cả các thành phần trong báo cáo đều có kết quả hoặc ở mức dự đoán hoặc ở "vùng đỏ". Tổng thể, việc công bố này phản ánh sự chậm lại của lạm phát trong nước, tăng áp lực lên cặp đô la Úc (AUD/USD). Khả năng tăng lại một lần nữa lãi suất từ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tại cuộc họp tháng 8 đã giảm đi, do đó đồng Úc đã mất đi một lợi thế căn bản mạnh mẽ. Bây giờ, việc tăng trưởng đáng kể của cặp đô la Úc chỉ có thể xảy ra nếu đồng USD tổng quát suy yếu. Trong tương lai gần (ít nhất cho đến cuộc họp tháng 8 của RBA), đồng Úc không thể tiến lên về phía bắc chỉ "bằng tài khoản của mình". Báo cáo lạm phát đã đánh giá thấp AUD/USD, mặc dù việc nói về khả năng hồi phục của xu hướng phía nam vẫn còn quá sớm.
Đi trước, cần nhận xét rằng mặc dù có sự đẩy mạnh từ phía Nam gây ra bởi bài viết hôm nay, cặp AUD/USD không thể vượt qua mức hỗ trợ 0.6720 (đường trung bình của chỉ báo Bollinger Bands, trùng với đường biên trên của đám mây Kumo trên biểu đồ hàng ngày). Điều này không có nghĩa rằng các nhà giao dịch đang hoài nghi về vị thế yếu kém của đồng Úc - không, các nhà giao dịch đơn giản chỉ không dám mạo hiểm mở vị thế lớn trước khi thông báo quyết định của Ngân hàng Dự trữ Liên bang (kết quả của cuộc họp vào tháng 7 sẽ được thông báo vào cuối phiên giao dịch Mỹ hôm nay). Nhìn vào các cặp chính có sự tham gia của đồng tiền Úc: đồng Úc đang mất điểm mạnh mẽ, ngay cả khi so sánh với đồng New Zealand, mà diễn biến của nó cũng không tốt.
Những thông tin từ báo cáo về lạm phát rất đáng chú ý. Tính theo tháng, chỉ số giá tiêu dùng tháng 6 đạt mức dự đoán là 5,4%. Từ tháng 12 năm 2022 đến tháng 3 năm 2023, chỉ số này đã liên tục giảm xuống đạt đến mức 6,3%. Trái ngược, trong tháng 4, nó tăng đột ngột lên 6,7%, nhưng sau đó tiếp tục đi xuống trong tháng 5 và tháng 6 - cho thấy một sự giảm dần chậm chạp của chỉ số này.
Hôm nay chúng ta cũng đã biết được động lực của chỉ số CPI của Úc trong quý 2. Thành phần này của báo cáo đã mang màu "đỏ" vì con số không đạt đến giá trị dự đoán. Ví dụ, theo tính theo quý, chỉ số tăng chỉ 0,8%, trong khi dự đoán tăng 1,0% (trong quý 1 tăng 1,4%). Theo năm, CPI tăng trong quý 2 lên 6,0%, trong khi dự đoán tăng 6,2%. Trong quý 1, chỉ số này đã đạt mức 7,0%. Giá trị trung bình của CPI của Ngân hàng Dự trữ Úc tăng 1,0% trong quý 2 và tăng 5,9% tính theo quý và theo năm. Đa số các chuyên gia dự đoán tăng 1,1% tỷ lệ quý/quý và 5,9% tỷ lệ năm/năm trong giai đoạn này.
Nhìn như thế, con số công bố phản ánh sự giảm tốc của lạm phát. Tuy nhiên, tình hình tổng thể không hề màu hồng đối với Ngân hàng Dự trữ Úc, như có vẻ nhìn ban đầu.
Mặt trước tiên, tổng lạm phát tại Úc vẫn vượt quá mức mục tiêu trong khoảng 2-3% được Ngân hàng Trung ương đặt ra. Theo ý kiến của nhiều nhà phân tích, chỉ có thể đạt được mức trên cùng của mục tiêu này vào năm 2025.
Thứ hai, một số yếu tố cấu trúc của báo cáo về lạm phát đang gây lo ngại. Ví dụ, lạm phát trong lĩnh vực cung cấp dịch vụ vẫn khá ổn định - thành phần này tăng lên đến 6,3% trong quý hai, đạt mức cao nhất trong 22 năm. Điều này được giải thích chủ yếu bởi giá thuê nhà cao (lạm phát tiền thuê nhà đã tăng mạnh trong quý do nhu cầu cao về nhà ở) và sự tăng giá "đồ ăn diện ngoại".
Nói một cách đơn giản, các dữ liệu được công bố hôm nay cho phép Ngân hàng Dự trữ duy trì tình trạng hiện tại tại cuộc họp tháng 8, nhưng không cho phép thông báo kết thúc chu kỳ tăng lãi suất hiện tại. Theo một số nhà phân tích (đặc biệt là nhóm tài chính ING), lạm phát tháng 7 vẫn "làm mưa làm gió" với các thành viên của Ngân hàng Dự trữ, trong khi trong tháng 8 và (đặc biệt) tháng 9, chỉ số giá tiêu dùng có thể đạt đến ngưỡng tối đa hoặc lại tăng trở lại. Trong tình huống như vậy (hoặc nên nói là có những tiền đề như vậy), Ngân hàng Dự trữ Úc có thể tiếp tục giữ nguyên tỷ lệ lãi suất trong tháng 8, nhưng vẫn giữ nguyên tính chất quyết liệt trong tuyên bố đi kèm.
Chúng tôi nhắc lại rằng trong tuyên bố cuối cùng của cuộc họp tháng 6, Ngân hàng Dự trữ Australia (RBA) đã chỉ ra rằng lạm phát tại Australia đã đi qua đỉnh điểm, nhưng các rủi ro tăng lạm phát "vẫn đang gây lo ngại" đối với dự báo lạm phát. Trong khi đó, ngân hàng trung ương nhấn mạnh rằng trong tương lai có thể cần thêm sự cứng rắn trong chính sách tiền tệ "để có thêm sự tự tin rằng lạm phát sẽ trở lại mức tiêu chuẩn trong thời gian hợp lý". Bình luận về việc tăng lãi suất trong tháng 6, Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Philip Lowe nhận xét rằng triển vọng tăng cường chính sách tiền tệ trong tương lai sẽ phụ thuộc vào sự phát triển của nền kinh tế và lạm phát.
Do đó, việc phát hành hôm nay đã tạo áp lực lên aud/usd, nhưng không giúp các gấu vượt qua mức hỗ trợ 0,6720 (đường trung bình của chỉ báo Bollinger Bands, trùng khớp với ranh giới trên của đám mây Kumo trên biểu đồ ngày), điều này cho thấy các vị thế ngắn hạn hiện tại đầy rủi ro. Tuy nhiên, các vị thế dài hạn trong điều kiện hiện tại trông rất không đáng tin cậy, vì Cục Dự trữ Liên bang có thể hỗ trợ đồng tiền Mỹ hôm nay, từ đó kích thích đà tây Nam của cặp aud/usd. Trước khi công bố kết quả cuộc họp tháng 7 của FED, các nhà giao dịch nên duy trì vị thế chờ đợi và ở xa thị trường.