Không có gì to lớn hơn sự kiện Chính phủ Liên Bang và Ngân hàng Trung ương châu Âu được tổ chức trong tuần này.
Dự kiến rộng rãi, cả hai cơ quan quản lý này sẽ tăng lãi suất 25 điểm cơ bản.
Vì vậy, các nhà giao dịch đang đợi tín hiệu từ các Ngân hàng Trung ương hàng đầu về triển vọng chính sách tiền tệ, cụ thể là khả năng tăng lãi suất mới.
Ngân hàng Dự trữ Liên bang sẽ công bố quyết định của mình vào thứ Tư, và quyết định của Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ được đưa ra vào ngày hôm sau.
Các nhà đầu tư cũng sẽ theo dõi các báo cáo quan trọng từ cả hai bên Đại Tây Dương, đó có thể đưa ra gợi ý về các bước tiếp theo của các cơ quan quản lý và xác định nơi cặp đôi EUR/USD sẽ được giao dịch trong vài tuần tới.
Vào thứ Hai, đồng đô la đã tăng giá so với đồng euro trong năm ngày liên tiếp sau khi dữ liệu về hoạt động kinh doanh tháng 7 được công bố, cho thấy sự ổn định của nền kinh tế Hoa Kỳ và tốc độ tăng trưởng chậm lại ở khu vực euro.
"Các cuộc họp của Ngân hàng Dự trữ Liên bang (FED) và Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) rõ ràng là sự kiện quan trọng của tuần này, nhưng chỉ số hoạt động kinh doanh hôm qua ở khu vực Euro và Mỹ đã gây ra một chút biến động trên thị trường", Commerzbank nhấn mạnh.
Chỉ số PMI tổng hợp từ S&P Global trong khu vực Euro trong tháng 7 đạt 48,9 điểm, trong khi thị trường chỉ mong đợi giảm xuống 49,7 điểm từ mức 49,9 điểm trong tháng 6.
Nhắc lại, giá trị chỉ số dưới mức 50 cho biết kinh tế khu vực đang suy giảm.
"Sự yếu kém tiếp tục trong ngành sản xuất cũng như trong lĩnh vực dịch vụ đặt ra câu hỏi về phong cách diễn đạt mà chúng ta có thể mong đợi từ ECB vào ngày thứ Năm", các chuyên gia của Ngân hàng Quốc gia Úc cho biết.
Đại diện của S&P Global nhận định rằng sự chậm lại trong kỳ vọng về sản lượng và đơn hàng mới trong tương lai, được các doanh nghiệp báo cáo trong cuộc khảo sát gần đây, cho thấy khả năng suy thoái kinh tế sẽ gia tăng trong những tháng tới trong khu vực tiền tệ."
Ngoài ra, báo cáo cũng nhấn mạnh về sự giảm việc làm và sự giảm áp lực giá cả. Điều này cho thấy rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) có thể mong đợi mức lạm phát tiếp tục giảm trong những tháng tới mà không cần tiếp tục tăng lãi suất.
"Vào ngày thứ Năm này, ECB hầu như chắc chắn sẽ tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản. Tuy nhiên, triển vọng vượt ra ngoài điều này là không rõ ràng hơn nhiều", những nhà phân tích của Ngân hàng Berenberg cho biết.
"Sự suy giảm của chỉ số hoạt động kinh doanh tổng hợp trong khu vực euro cho thấy khả năng cao lãi suất ở khu vực euro sẽ được giữ nguyên từ tháng 9", họ bổ sung.
Giống như đồng nghiệp châu Âu của mình, Ngân hàng Trung ương Mỹ đang tiến gần đến cuối vòng tăng lãi suất của mình.
Một cuộc khảo sát của quản lý mua hàng từ S&P Global cho thấy hoạt động kinh doanh tại Mỹ trong tháng 7 đã giảm tốc độ xuống mức thấp nhất trong 5 tháng với 52 điểm, thấp hơn so với dự đoán 53,1 điểm và chỉ số trước đó 53,2 điểm.
Báo cáo cũng cho thấy giá hàng hóa tại Mỹ đã giảm và tốc độ tuyển dụng cũng chậm lại. Điều này cho thấy Fed đang đạt được một số tiến triển trong nỗ lực giảm lạm phát.
"Mặc dù chúng tôi cho rằng FOMC sẽ tăng lãi suất lần cuối trong tuần này, nhưng rất khó để ngân hàng điều chỉnh kỳ vọng nới lỏng tiếp theo. Họ cũng mong đợi rằng thông điệp sẽ được chuẩn bị sao cho tránh việc nới lỏng điều kiện tài chính quá sớm", những chuyên gia của BNP Paribas nhận định.
"Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED) có thể sẽ không tăng lãi suất lần nữa trong cuộc họp tháng 9 sau việc tăng lãi suất trong tuần này, nhưng do nền kinh tế Mỹ hiện đang ở mức tốt hơn so với châu Âu, đồng tiền chung chịu áp lực chủ yếu của sự gia cố đồng đô la," họ nói.
Tính đến kết thúc phiên giao dịch hôm qua, cặp EUR/USD đã giảm gần 60 điểm từ mức đóng cửa trước đó ở mức 1,1125.
Ngày thứ ba, đồng euro tiếp tục mất giá so với đô la và cập nhật mức thấp từ ngày 12 tháng 7 ở mức khoảng 1,1030 đô la.
"Chúng tôi tin rằng trong tuần này, rủi ro đối với cặp tiền tệ chính trong liên quan đến việc điều chỉnh lại chính sách của Ngân hàng Trung ương châu Âu và Mỹ sẽ có xu hướng giảm, nếu có thể cho rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu không để thị trường hiểu rằng việc tăng lãi suất sẽ là cuối cùng trong chu kỳ này và Ngân hàng Trung ương Mỹ không đảm bảo sẽ thực hiện một cuộc tăng lãi suất khác vào cuối năm nay," các nhà kinh tế của Ngân hàng MUFG tuyên bố.
Các nhà bán hàng sẽ hướng đến việc đưa cặp tiền EUR/USD quay trở lại mức 1,1000 nếu những bình luận của đại diện Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) Klaas Knot cho biết việc tăng lãi suất sau tháng 7 không phải là điều đã được quyết định, những bình luận được đưa ra tuần trước, sẽ phản ánh quan điểm chung của Hội đồng Thống đốc ECB, theo đánh giá của các nhà chiến lược của Societe Generale.
"Tình hình của đồng euro sẽ trở nên tồi tệ hơn nếu Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) Powell từ chối các kỳ vọng của thị trường về việc không tăng lãi suất sau mùa hè, hoặc những bình luận "ảo tưởng" của K. Knot được Tổng thống ECB Christine Lagarde lặp lại trong cuộc họp báo vào thứ Năm", họ thông báo.
Báo cáo khảo sát của Viện IFO công bố vào thứ Ba đã cho thấy chỉ số tình hình kinh doanh tại Đức trong tháng 7 đã giảm xuống còn 87,3 điểm so với 88,6 điểm trong tháng 6. Giá trị chỉ số này thấp hơn dự đoán là 88 điểm.
Bình luận về dữ liệu này, Giám đốc IFO Klaus Wohlrabe nói rằng GDP của Đức trong quý III có thể giảm đi.
Tương lai đen tối của Đức, nơi sản xuất suy yếu đã trở thành nguyên nhân trì hoãn cho toàn khu vực đồng euro, đang làm tăng lo ngại về suy thoái trong khối tiền tệ và tạo áp lực lên đồng euro.
Báo cáo quý của Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) về việc cho vay ngân hàng cũng đã không đem lại niềm tin vào đồng tiền chung nữa, trong đó có tin rằng nhu cầu vay của doanh nghiệp đã giảm xuống đến mức thấp nhất từ khi khảo sát được tiến hành vào năm 2003.
"Nhu cầu vay của các doanh nghiệp trong khu vực đồng euro đã giảm xuống mức kỷ lục trong quý trước và có khả năng giảm thêm trong mùa hè, khi các ngân hàng tiếp tục siết chặt quyền truy cập vào tín dụng", theo báo cáo của ECB, được công bố vào thứ Ba và được thực hiện dựa trên cuộc khảo sát các ngân hàng lớn.
Điều này đã trở thành một lý do khác để ECB tránh hành động sau cuộc họp thứ 9 nâng lãi suất sẽ diễn ra vào thứ Năm.
Trong kỳ giữa ngày, dữ liệu về chỉ số niềm tin tiêu dùng Mỹ từ Ban Hội đồng hội thảo sẽ được công bố cho tháng 7.
Trong tháng trước, chỉ số đã tăng lên 109 điểm, đạt đến mức cao nhất từ tháng 1 năm 2022, vì người tiêu dùng vui mừng với thị trường lao động ổn định và khả năng suy thoái thấp hơn. Dự đoán chung cho rằng trong tháng bảy, chỉ số sẽ tăng lên 112.
Điều này sẽ cho thấy sự ổn định của nền kinh tế Hoa Kỳ và tiềm năng có thái độ "chiến hơn" từ Cục Dự trữ Liên bang.
Vào thứ ba, cuộc họp hai ngày của Ngân hàng Trung ương Hoa Kỳ sẽ bắt đầu.
Vì ngân hàng trung ương gần như chắc chắn sẽ tăng lãi suất lên 25 điểm cơ bản và không công bố dự báo mới trong tuần này, sự chú trọng sẽ được đặt vào nhận xét của Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang, Jerome Powell.
Có ba kịch bản:
1. Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang sẽ gợi ý rằng sau việc tăng lãi suất vào tháng 7 sẽ có một vòng mới, nhưng không có sự khẩn cấp. Phương pháp này sẽ đề nghị một tạm dừng khác vào tháng 9, sau đó là bước cuối cùng vào tháng 11.
Trong trường hợp này, đô la có thể tăng giá và cặp EUR/USD có thể giảm giá, vì thị trường sẽ cần chấp nhận việc chính sách của Ngân hàng Dự trữ Liên bang càng trở nên nghiêm ngặt hơn.
Tuy nhiên, nếu các nhà đầu tư cho rằng có hơn ba tháng nữa từ thời điểm hiện tại đến tháng 11 và dữ liệu về lạm phát tại Hoa Kỳ tiếp tục gây ngạc nhiên tích cực, bất kỳ sự tăng giá đô la nào sẽ không kéo dài và các nhà giao dịch sẽ quay trở lại bán đô la Mỹ sau một thời gian ngắn, điều này sẽ làm tăng giá trị cho EUR/USD.
2. Chủ tịch Powell sẽ tuyên bố rằng Fed mở cửa để tăng lãi suất trong tháng 9. Việc quay trở lại tăng lãi suất trong mỗi cuộc họp sẽ là một kịch bản "yếu tố cứng" cho đô la và khó có thể làm vui lòng thị trường, điều đó không lành mạnh cho euro.
3. Chủ tịch Ngân hàng Trung ương sẽ đưa ra tín hiệu rằng ngưỡng để tăng lãi suất tiếp tục là cao và quyết định sẽ phụ thuộc vào dữ liệu mới nhận được.
Trong kịch bản như vậy, đô la có nguy cơ lao dốc và cặp EUR/USD có thể tăng lên.
Tuy nhiên, sự thịnh vượng của euro sẽ không kéo dài nếu các nhà điều hành ngân hàng trung ương tại Frankfurt không tăng cường theo dõi lạm phát và xác nhận việc tăng lãi suất trong tháng 9.
Hơn nữa, vào thứ Năm sẽ có ước tính đầu tiên về GDP của Mỹ trong quý hai, dự kiến sẽ phản ánh mức tăng 1,7%.
Trong khi đó, vào thứ Sáu, dữ liệu sơ bộ về GDP của Đức trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 5 sẽ được công bố. Dự kiến chỉ có một sự tăng nhẹ 0,1%.
Trái ngược với điều đó, đồng đô-la có thể mạnh lên trở lại so với đồng euro.
Tuy nhiên, điều này không hẳn là chắc chắn. Vấn đề là báo cáo quý về GDP của Mỹ có thể thúc đẩy hy vọng về "hạ cánh êm dịu". Kết quả là nhu cầu về tài sản rủi ro, trong đó có đồng euro, sẽ tăng lên, điều này sẽ làm tổn hại đến đồng greenback.
Tuy nhiên, vào cuối tuần sẽ được công bố dữ liệu về lạm phát của Đức, Pháp và Tây Ban Nha trong tháng 7, những dữ liệu này có thể đặt dấu chấm hỏi về việc tăng lãi suất của ECB vào tháng 9, đặc biệt là khi kinh tế khu vực tiền tệ đang tăng trưởng mong manh.
Trong khi đó, vào thứ Sáu, chỉ số PCE cơ bản sẽ được công bố tại Mỹ, số này dao động trong khoảng từ 4,6% đến 4,7% trong ba tháng qua, điều đang làm lo ngại cho Ngân hàng Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed). Mặc dù dự kiến con số trong tháng Sáu sẽ là 4,2%, nhưng đây vẫn cao gấp đôi mục tiêu của ngân hàng điều tiết và cho thấy là quá sớm để Fed khéo léo đạp phanh.
Lạm phát tại Mỹ đang giảm tốc, nhưng không nhanh đủ để Fed an tâm, các nhà chiến lược của ING cho biết. Theo quan điểm của họ, các quan chức FOMC khó có thể mạo hiểm và sẽ để cửa trống cho việc tăng lãi suất lần nữa nếu cần thiết, nhằm tránh sự đảo ngược trong lạm phát.
"Chúng tôi vẫn nhìn thấy các rủi ro giảm giá của cặp tiền tệ EUR/USD vào cuối tuần này. Nếu đồng tiền này đổ vỡ dưới mức 1,1000, điều này sẽ làm mất đi đà tăng trưởng tích cực đã được quan sát vào đầu tháng", ING cho biết.
Các chuyên gia của Scotiabank cho rằng hiện tại chưa có dấu hiệu đảo ngược ý nghĩa của cặp tiền tệ EUR/USD.
"Động thái về giá trị hiện tại có vẻ yếu đi và hiện tại chưa có nhiều dấu hiệu cho thấy sự di chuyển xuống đang xảy ra. Mức giá của cặp tiền tệ EUR/USD giảm dưới mức 1,1050 sẽ cho thấy có thể giảm xuống khu vực từ 1,1000-1,1005 (mức 61,8% của sự điều chỉnh hợp nhất vào tháng Bảy). Trong khi đó, mức kháng cự quan trọng đặt ở vùng 1,1095-1,1100", họ nói.