Thị trường ngoại hối đang chú ý theo dõi sự biến động của đồng euro, mà gần đây đã đạt đến mức cao. Tuy nhiên, một số chuyên gia cho rằng đồng euro đã bị mua quá nhiều. Trong ngữ cảnh này, câu hỏi đặt ra: liệu có nên mua đồng euro không?
Hiện tại, trên thị trường ngoại hối, mọi thứ đều tương đối. Mặc dù đô la vẫn đang yếu đi, nhưng vẫn tồn tại mâu thuẫn trong câu chuyện cơ bản. Chủ đề lãi suất và tốc độ tăng trưởng vẫn là những yếu tố quan trọng đối với thị trường.
Dẫu vậy, việc đô la đã sụt giảm đến mức thấp nhất so với năm ngoái trong tuần trước không có nghĩa là nó đã đảo chiều. Chủ đề về lãi suất và sự tăng trưởng vẫn đang thuận lợi cho đồng đô la Mỹ. Tuy nhiên, nó đã gặp khó khăn với sự giảm đáng kể về lợi nhuận trong hai năm qua.
Tuy nhiên, thì tình hình về độ bền vững đang ngày càng gia tăng trong đồng euro, bảng Anh và các đồng tiền khác. Những bình luận của những hội chim ưng hàng đầu từ Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) cho thấy khả năng kết thúc chu kỳ tiến cường sớm hơn dự kiến, trong khi lạm phát vẫn duy trì ở mức cao ổn định tại Vương quốc Anh có thể dẫn đến một cuộc suy thoái sâu.
Kết quả là, những dự báo trước đó về đồng euro và bảng Anh không còn nhìn nhận một cách lạc quan như trước.
Và tuy nhiên, việc thu hút nhà đầu tư vào đồng đô la vẫn khá khó sau một biến động nhỏ vào ngày thứ hai. Chỉ số đô la (DXY) vẫn đang ở dưới mức 100,00, tiến gần đến mức thấp 15 tháng được đặt tại mức 99,50 vào thứ sáu.
Để thu hút người mua và bắt đầu một sự điều chỉnh kéo dài, DXY phải tăng lên trên mức khóa chính 100,00 và khẳng định vị thế tăng. Trong kịch bản như vậy, mục tiêu khôi phục tiếp theo có thể là mốc 101,00, là một mức hỗ trợ trước đây.
Trên mặt khác, mức hỗ trợ tiếp theo là 99,20, theo sau là các mức 99,00 và 98,30.
Hôm nay, chỉ số bán lẻ được đặt vào tâm điểm. Nếu doanh số bán lẻ tại Hoa Kỳ vượt qua kỳ vọng, thì bò sẽ sống lại. Điều này sẽ gây ra sự điều chỉnh trong các cặp tiền tệ chính trước khi các tuyên bố của Ngân hàng Dự trữ Liên bang và Ngân hàng Trung ương Châu Âu vào tuần sau.
Tuy nhiên, điều này không xảy ra vào ngày hôm nay. Chỉ số đô la vẫn duy trì dưới mức 100,00 sau khi dữ liệu cho thấy doanh số bán lẻ đã tăng trong ba tháng liên tiếp, tăng thêm 0,2% ít hơn dự đoán.
Các nhà phân tích nhận thấy rằng trong trường hợp tỷ lệ lạm phát tiếp tục giảm và dữ liệu kinh tế yếu đi, thị trường có thể mong đợi rằng lãi suất chủ chốt sẽ tiếp tục ở mức thấp trong một thời gian dài. Khả năng giảm lãi suất cho đến cuối năm đang ngày càng tăng.
Các thị trường đã chủ động tính đến sự tăng lãi suất của Hệ thống dự trữ Liên bang vào tháng 7, và khả năng tăng lãi suất thêm vào cuối năm là khoảng 20%.
Liệu chúng ta có thể tin vào sức mạnh của đồng euro?
Tình hình kỹ thuật về cặp tiền tệ EUR/USD là như sau: Euro đã giảm từ đỉnh tại mức 1,1275, điều này được phản ánh trong cây nến "sao băng rơi" trên biểu đồ nhỏ hơn trong ngày.
Tuy nhiên, không có bất kỳ sự bán tiếp theo hiện tại, và biểu đồ ngắn hạn chỉ ra rằng euro có sự hỗ trợ đáng tin cậy ở mức 1,1200. Tâm lý chủ yếu vẫn theo xu hướng tăng ở tất cả các hướng, tạo nền tảng vững chắc trong bối cảnh giảm không đáng kể.
Có thể rằng đến vùng mức 1,1300 sẽ có một số sự chống đối, nhưng hiện tại không có sự chống đối nghiêm trọng cho việc tăng giá của euro trước khu vực 1,1500-1,1600.
Trong khi đó, các chiến lược gia của Barclays cho thấy mối lo ngại về việc tăng giá tiếp theo của euro, đặc biệt khi nó đã vượt ra khỏi phạm vi sáu tháng tuần trước và đạt mức cao nhất là 1,1275.
Yếu tố chính dẫn đến sự tăng trưởng của euro so với đô la là sự giảm giá tiêu dùng. Rõ ràng, kinh tế Mỹ đang ở giai đoạn giảm giá công cụ, và việc tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FRS) sắp tới có thể là lần cuối, điều này sẽ làm suy yếu sự hỗ trợ cho đô la.
Tuy nhiên, Barclays cho rằng việc phục hồi lạm phát trong khu vực euro là cần thiết để euro có thể tăng trưởng bền vững, đặc biệt khi người ta chuyển từ tài sản Mỹ sang tài sản châu Âu.
Một đòn đẩy tiềm năng khác cho euro có thể là thông báo của Trung Quốc về các biện pháp kích thích bổ sung sau cuộc họp của Ủy ban Trung ương cuối tháng 7, điều này có thể cải thiện triển vọng tăng trưởng toàn cầu.
Tuy nhiên, các rủi ro ngắn hạn đối với euro bao gồm việc giảm kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tăng lãi suất, vì đại diện của Hội đồng Quản trị Klaus Knot không đảm bảo tăng lãi suất vào tháng 9 và dự báo rằng tỷ lệ lạm phát tại khu vực euro sẽ giảm xuống mức mục tiêu vào năm 2024. Điều này có thể làm cho thị trường sẵn sàng chờ đợi một cuộc tạm ngừng trong chính sách của ECB.
Nếu điều này được xác nhận tại cuộc họp của ECB trong tuần tới, đồng euro có thể gặp áp lực, khi đã được tính toán sẽ tăng vào tháng 9.
Các nhà phân tích ngân hàng ING nhận thấy rằng mô hình giá trị công bằng của họ cho đô la Mỹ/Euro cho thấy sẽ tăng 3% sau cuộc tăng giá gần đây của cặp tiền tệ này.
Các nhà chiến lược của UBS, mặc dù quyết định giữ mục tiêu ở mức 1,1200 cho tháng 9, vẫn lạc quan với cặp tiền tệ Euro/Đô la Mỹ và dự đoán tỷ giá sẽ tăng lên mức 1,1400 vào tháng 12, 1,1600 vào tháng 3 và 1,1800 vào giữa năm 2024. UBS tin rằng không cần thiết phải thay đổi dự đoán sau cuộc dao động mạnh của cặp tiền tệ trong tuần này.