Không có âm nhạc tốt hơn cho tâm hồn làm bạn cảm thấy đúng. Trong vài tuần qua, các thị trường tài chính đã đối đầu với Ngân hàng dự trữ Liên bang Mỹ (FED). Họ khẳng định rằng dự báo của FOMC (Ủy ban thị trường mở của FED) trong tháng Sáu về việc tăng lãi suất hai lần là sai. Những người ủng hộ lý thuyết này đã mua EUR/USD. Trái ngược lại, những nhà đầu tư tuyệt đối tin tưởng Ngân hàng trung ương đã bán cặp tiền tệ này. Ai đúng, báo cáo về lạm phát của Mỹ sẽ quyết định. Nó đã trở thành một cuộc tiết lộ thực sự đối với các thị trường.
Giá tiêu dùng trong tháng Sáu đã giảm xuống 3% so với cùng kỳ năm trước và 0,2% so với tháng trước. Lạm phát cơ bản - giảm xuống 4,8% và 0,2%, tương ứng. Tất cả các chỉ số đều thấp hơn so với dự đoán của các chuyên gia từ Bloomberg, điều này làm gia tăng tin đồn về kết thúc chu kỳ hạn chế tiền tệ của FED và làm sụp đổ đô la Mỹ. Thực sự, nếu lạm phát diễn biến nhanh đến mức tiếp cận mục tiêu 2%, tại sao lại cần tăng lãi suất của các quỹ liên bang?
Động lực của lạm phát tại Hoa Kỳ và lãi suất của FED
Tôi ngay lập tức nhớ đến bài diễn thuyết của Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang Atlanta, Raphael Bostic, rằng giá có thể trở lại mục tiêu của ngân hàng trung ương mà không cần tăng chi phí vay. Mặc dù thị trường cảnh báo rằng giá có thể tăng lên 5,5% vào tháng 7, tuy nhiên các công cụ tài chính phái sinh đã giảm khả năng tiếp tục cuộc tăng giá lên 5,75% và cao hơn với hơn 30% xuống còn 23%. Tình hình này đã khiến cho lợi suất trái phiếu của chính phủ Mỹ sụt giảm, và các chỉ số chứng khoán tiếp tục tăng. Tình hình này tạo điều kiện lý tưởng cho EUR / USD. Không có gì ngạc nhiên khi cặp tiền tệ chính đã tiến gần đến mức 1,11.
Câu hỏi chính mà nhà đầu tư đang quan tâm bây giờ là: sau tháng 7, liệu quá trình thắt chặt chính sách tiền tệ của Fed có được tạm nghỉ hay có thể nói rằng chu kỳ đã kết thúc? Theo ý kiến của cựu Chủ tịch Ngân hàng Dự trữ Liên bang New York, William Dudley, chúng ta phải xem sự giảm tốc của tốc độ tăng trung bình mức lương. Nếu thị trường lao động vẫn quá khắc nghiệt, lạm phát sẽ không thể trở lại mức 2%.
Tôi không loại trừ việc, trong bối cảnh lạm phát chậm lại rõ rệt, Phe Dự trữ Liên bang có thể sẽ phải đối mặt với sự chỉ trích dữ dội. Các chính trị gia sẽ chỉ trích Ngân hàng trung ương về việc chậm tăng trưởng GDP và khiến nền kinh tế Hoa Kỳ đi vào suy thoái. Tuy nhiên, hãy nhớ những năm 1970. Khi đó, Ngân hàng trung ương cũng bị buộc tội vượt quá mức cho phép. Và sau đó bị chỉ trích vì sai lầm chính trị. Lịch sử lặp lại và Cục Dự trữ Liên bang không muốn mắc phải những sai lầm đó một lần nữa. Có khả năng cao họ sẽ duy trì bài hô "chim ưng" nhưng chỉ tăng giá vay lên 5,5%.
Mặc dù các bài phát biểu của các viên chức riêng lẻ trong FOMC về sự gần kết thúc của chu kỳ hạn chế tiền tệ, và ý kiến rằng không cần tiếp tục, gợi ý về sự bất đồng sắp xảy ra trong các thành viên của Ủy ban. Điều này có thể trở thành một lợi thế bổ sung cho người "bò" đối với cặp EUR/USD. Tình hình trên cặp tiền này đã thay đổi hoàn toàn, và chúng ta cần phải từ bỏ những tư tưởng trước đây.
Kỹ thuật trên biểu đồ ngày cho thấy mẫu hình giao dịch hòa hợp AB=CD. Mục tiêu của nó tại mức 161.8% đạt 1.112. Chúng ta chuyển sang chiến lược mua EUR/USD với những sự điều chỉnh. Trong khi cặp tiền này giữ vững trên 1.106, tình hình được kiểm soát bởi những người "bò".